減肥藥概念股領漲兩市，常山藥業觸及漲停

文/王力 編輯/徐喆

9月11日，減肥藥概念股開盤漲勢強勁。聚焦個股，常山藥業（300255）20CM漲停；創業板股票金凱生科（301509）表現出色，股價漲幅超14%。此外，聖諾生物（688117）、藍曉科技（300487）、昊帆生物（301393）、諾泰生物（688076）等多家公司也紛紛迎來股價上漲。

消息面上，近日摩根大通提高了對減肥藥的銷售額預測，預計到2030年這種GLP-1激動劑類藥物的年銷售額將超過1000億美元，諾和諾德、禮來總市值不斷刷新新高。

作為全球範圍內GLP-1減肥藥代表產品，司美格魯肽一度掀起銷售熱潮。今年2月，司美格魯肽生產廠家諾和諾德披露了年度業績顯示，2022年司美格魯肽在華銷售額37億元。

據德邦證券預計，2030年GLP-1在2型糖尿病和肥胖領域的全球市場規模可達900億美元。其中2型糖尿病藥物市場約佔350億美元～400億美元，減肥藥物市場約佔500億美元～550億美元。如此巨大的市場需求下，國內醫藥企業也紛紛佈局。

從減肥藥產業鏈來看，上游原料藥廠，中游CDMO和下游代理商個股備受關注。

當前A股市場如華東醫藥（000963）、信達生物（01801）、恆瑞醫藥（600276）、麗珠集團（000513）等創新藥企已加入減肥藥管佈局。

然而值得注意的是，司美格魯肽原料藥的生產穩定和高效存在技術上的挑戰，且因司美格魯肽銷量火爆導致原料藥一度短缺，價格也隨之飛漲。

此前收原料高壁壘影響，藥廠商甚至曾開出了7000元/g的價格，當前，根據Chemical Book網站上部分供應商的報價來看，一克司美格魯肽原料中間體價格最低也要維持在5000元左右。

如此市場行情下，對於國內的多肽原料藥和製劑廠商來説，能夠獲得司美格魯肽原料藥的國內藥品註冊證書（CDE）和美國藥品註冊文件（DMF）不僅證明了其自身實力和市場敏鋭度，還能迅速搶佔市場先機。

最新查詢數據顯示，目前國內做了司美格魯肽的原料藥登記的企業有4家，分別為浙江湃肽、湖北健翔、江蘇諾泰澳賽諾和蘇州天馬，但目前顯示尚未通過與製劑共同審評審批。

除創新藥企外，針對利拉魯肽和司美格魯肽的生物類似藥仿製競爭也十分激烈，據不完全統計，當前已有超過20家藥企積極參與其包括通化東寶（600867）、翰宇藥業（300199）、麗珠集團等知名大型企業。這一競爭熱度顯示出GLP-1類減肥藥物市場的吸引力和潛力。

值得關注的是，華東醫藥在今年七月率先獲批國內首款GLP-1類減肥藥，即利拉魯肽。此舉引發了市場的廣泛興趣，尤其是在華東醫藥與阿里健康（00241）達成合作協議後，利拉魯肽成功在阿里健康大藥房線上首發。這一合作進一步提高了利拉魯肽在國內減肥市場中的知名度和市場份額。

然而，在充滿機遇的同時，這個領域也伴隨着激烈的競爭和挑戰。眾多藥企爭相進入GLP-1類減肥藥市場，雖然市場前景潛力巨大，但競爭也加劇了價格競爭和市場份額爭奪。

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