李子園三季度營收同比微增1.99%，業績增速仍未復甦

（文/解紅娟 編輯/馬媛媛）10月17日，“甜奶第一股”李子園發佈2023年三季度業績報告。

報告顯示，2023年第三季度，李子園實現營業收入3.68億元，同比增長1.99%；歸屬於上市公司股東的淨利潤0.55億元，同比增長4.7%；歸屬於上市公司股東扣非淨利潤0.48億元，同比減少1.33%。

與此同時，2023年前三季度，李子園實現營業總收入10.69億元，同比增長0.72%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.89億元，同比增長21.87%；扣非淨利潤1.78億元，同比增長34.85%。

對於前三季度扣非淨利潤的增長，李子園表示，主要是公司於2022年7月1日開始對部分產品提價和年初至報告期末部分原材料價格同比下降，同時年初至報告期末銷售費用同比下降所致。

雖然此次錄得營收利潤雙增長，但從過往數據不難看出，李子園已面臨營收增速放緩的困境。

中國銀河證券研究報告指出，總體看，李子園三季度收入端增速較二季度加快，若剔除提價因素後銷量改善幅度將更加明顯，預計主要得益於8月初新包裝產品上市與渠道補庫存，但三季度收入增速仍低於疫情前的水平，反映動銷復甦仍偏慢。

據Ifind數據顯示，2020年至2023年前三季度，李子園分別實現營業收入7.27億元、10.55億元、10.61億元、10.69億元，同比增長7.81%、45.21%、0.59%、0.72%，自2022年以起增速均不到1%。

實際上，除了業績增速放緩之外，對於李子園而言最大的危機是如何在行業競爭加劇的背景下搶佔外圍市場。

分區域看，2023年前三季度，李子園華東、華中、西南、華北、華南、東北、西北、電子商務營收分別為5.33億元、2.08億元、1.97億元、0.17億元、0.63億元、0.08億元、0.07億元、0.3億元，分別同比-4%、+5%、+8%、+4%、+27%、-36%、-14%、-2%。

民生證券研究報告指出，華東作為李子園營收佔比過半的基地市場，因夏季乳飲料口感甜膩非解渴單品及渠道高庫存拖累，雖較23Q2降幅收窄，但23Q3仍未扭轉同比下滑態勢。

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