醬油賣不動了，海天味業前三季度營收淨利雙降

（文/解紅娟 編輯/馬媛媛）營收、淨利雙降，“醬油茅”海天味業再度引起市場關注。

10月30日，海天味業發佈2023年第三季度報告。報告顯示，2023年前三季度，海天味業實現收入186.5億元，同比減少2.33%；歸屬於上市公司股東的淨利潤43.29億元，同比減少7.25%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤41.52億元，同比減少7.67%。

其中，2023年第三季度，海天味業實現收入56.85億元，同比增長2.2%；歸屬於上市公司股東的淨利潤12.32億元，同比減少3.24%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤11.82億元，同比減少1.87%。

在IPG中國首席經濟學家柏文喜看來，雖然海天味業在第三季度實現了營業收入微增，但淨利潤和扣非淨利潤出現了同比下降，這意味着，公司在某些方面的運營成本或市場環境有所變化，主營業務的盈利情況有所下滑。

銷售業績下滑之際，海天味業毛利率持續下滑。據Ifind數據顯示，2017年至2022年，海天味業毛利率分別為45.69%、46.47%、45.44%、42.17%、38.66%、35.68%，自2018年到達高點後一路下滑。

進入2023年，海天味業毛利率仍未止住下滑趨勢。2023年前三季度海天味業毛利率為35.49%，同比減少1個百分點。

對於毛利率的下滑，華泰證券研究報告表示，主要是收入下滑削弱規模效應、醬油等高毛利產品佔比下降，盈利能力整體承壓。

簡單來説，海天味業的醬油賣不動了。

數據顯示，2023年第三季度，海天味業醬油營收96.26億元，同比減少7%；調味醬營收18.66億元，同比減少6%；耗油營收32.22億元，同比微增0.3%；其他產品營收26.40億元，同比增長20%。

“海天味業的醬油銷售已經到了它的天花板。”中國食品產業分析師朱丹蓬分析指出，從近些年海天味業在產品品類和區域佈局的動作不難看出，海天味業也十分清楚醬油的銷售遇到瓶頸，因而也在進行一個多品牌、多品類、多場景、多渠道、多消費人羣的一個五多戰略的一個佈局，但隨着整個競爭的加劇，海天未來的整體的增長始終是有限的。

以區域佈局為例，2023前三季度，海天味業東部、南部、中部、北部、西部區域營收分別為33.11、33.31、38.87、45.10、23.15億元，分別同比-5%、-3%、-1%、-5%、+4%，僅西部區域實現正向增長。

渠道銷售情況同樣不容樂觀。數據顯示，2023前三季度，海天味業線下營收166.54億元，同比減少2%；線上渠道營收7.00億元，同比減少9%。截至2023第三季度，海天味業總經銷商6775家，較2023年年初淨減少397家。

本文系觀察者網獨家稿件，未經授權，不得轉載。