極氪遞交IPO招股書，即將赴美上市

（文/潘昱辰 編輯/張廣凱）11月10日，極氪智能科技控股有限公司向美國證券交易委員會（SEC）公開提交了首次公開招股（IPO）招股書。招股書顯示，極氪計劃在紐約證券交易所掛牌上市，股票代碼為“ZK”。

極氪成立於2021年3月，是吉利汽車旗下高端純電動汽車品牌。目前，極氪共有極氪001、極氪009和極氪X三款車型在售。此外，極氪還將於今年廣州車展期間發佈首款轎車極氪007。

2022年，極氪全年交付突破7萬輛。今年1-10月，極氪共計交付9.21萬輛，同比增長86%。 已連續9個月同比增長。開啓交付兩年來，極氪累計交付量已經超過17萬輛，是同類品牌中最快達成這一目標的。

基於此，2022年極氪實現營收318.99億元，今年上半年營收達到212.7億元，同比增長136%；其中整車銷售收入131.75億元，同比增長148.75%。毛利率方面，今年上半年極氪整車毛利率達到12.3%，同比增加7.6個百分點。

研發投入方面，極氪今年上半年研發投入為31.89億元，同比增長56.09%，2021年至2023年上半年累計研發投入達到117.95億元。

極氪001

但和絕大多數新能源車品牌一樣，極氪迄今除吉利汽車輸血和外部融資外，並沒有自我造血的能力，並一定程度上對吉利汽車自身的盈利能力產生了壓力。

根據吉利汽車披露的財報數據，極氪2022年全年虧損超過20億元，今年上半年虧損超過8億元，同比擴大6.6%。

雖然背靠吉利，但為減輕母公司財務壓力，極氪也在不斷尋求外部融資。

2021年8月，品牌成立不久後的極氪即獲得5億美元的Pre-A輪融資，彼時估值約為89.3億美元。今年2月，極氪又完成7.5億美元的A輪融資，使其估值來到130億美元。

除此之外，登陸資本市場也成為了極氪為獲取長期穩定融資的主要選擇。在吉利汽車半年報會議上，投資人提問最多的，也是有關極氪的問題。

在吉利集團的框架下，沃爾沃、極星，以及智能科技公司億咖通此前均已完成IPO，極氪則是吉利的下一個攻堅點。

早在2022年12月，極氪就按保密基準，向SEC遞交可能進行IPO的註冊聲明草擬本。彼時即有媒體透露相關消息，但極氪方面不予置評。

更早之前，吉利汽車還向香港聯交所提交一份議案，建議分拆極氪汽車並將其獨立上市，並得到聯交所確認。不過，該議案尚未確定建議分拆的條款，包括上市地點、發售規模、價格範圍及股東可獲得證券的保證配額。

直至今年8月，極氪在美國發行上市的備案獲得中國證監會通過。在此次正式遞交IPO招股書後，極氪也是繼蔚來、小鵬、理想之後，第四家赴美上市的中國智能汽車科技公司，有望成為史上最快IPO的造車新勢力。

極氪007

與規模相對較小的香港股市相比，美國股市的規模成為一些急需融資及影響力的中國企業的首選。然而近年來，隨着中美關係出現波折，特別是自滴滴事件以來，中國企業赴美IPO陷入停滯。

2021年6月，滴滴在紐約交易所上市。同年7月，國家網信辦對滴滴展開網絡安全審查，經檢測核實，其APP存在嚴重違法違規收集使用個人信息問題，並要求滴滴APP下架，參照國家有關標準進行整改。同時，國家網信辦會同公安部、國家安全部、自然資源部、交通運輸部、税務總局、市場監管總局等部門聯合進駐滴滴開展網絡安全審查。

同年12月，滴滴宣佈從紐約交易所退市。

另一方面，美國對中國企業赴美IPO也在製造各種阻礙。2021年3月，SEC通過《外國公司問責法》最終修正案。該法案要求，外國發行人連續三年不能滿足美國公眾公司會計監督委員會（PCAOB）對會計師事務所檢查要求的，其證券禁止在美交易。

對此中國證監會回應稱，堅決反對這種將證券監管政治化的做法。該法案對雙方利益都會造成損害，不僅會阻礙外國企業赴美上市，更將削弱全球投資者對美國資本市場的信心及其國際地位。

受大環境影響，根據金融市場數據提供商路孚特的數據，2022年總共只有5家中國企業赴美IPO，僅融資1.625億美元，遠低於2021年的128億美元，中國公司對美股市場環境心存疑慮可見一斑。

特別是2022年8月，中國人壽、中國鋁業、中國石油、中國石化、上海石油化等五家國有企業從美股退市，更加劇了中國上市公司對赴美IPO的擔憂。

不過同樣在2022年8月，中美完成了審計監管合作協議的簽署。至2022年12月，PCAOB又發佈報告，確認2022年度可以對中國內地和香港會計師事務所完成檢查和調查。

今年以來，隨着中美關係出現回暖跡象，中企赴美IPO規模顯著上升。今年前三季度，中國企業共有25家中概IPO登陸美股市場，融資規模合計約6.51億美元，數量和規模較去年同期分別上漲92%和45%。

但中企赴美上市的復甦才剛剛開始。

紐約交易所中國區主管葛辰皓在今年10月舉行的第五屆CNBC全球科技大會上表示，目前中國企業赴美上市仍面臨兩方面挑戰：

其一是流程，今年3月，《境內企業境外發行證券和上市管理試行辦法》正式實施，對境內企業直接和間接境外上市活動統一實施備案管理，增加了中企境外IPO的總體流程與時間。

根據中國證監會披露的《境內企業境外發行證券和上市備案情況表（首次公開發行及全流通）》，截至11月2日，共有100家境內企業提交了備案，其中擬在美國納斯達克交易所上市的企業達29家，擬在紐約交易所上市的企業1家。

其二是投資人的信心。葛辰皓認為，投資人會觀望地緣政治、宏觀政策的變化。他還將中企赴美上市比作出海：“風雲變幻莫測，海上天氣不確定性大，大家當然要關注天氣。”

不過葛辰皓也強調，隨着中美之間逐漸恢復對話，自今年下半年開始，已經有一些有影響力的企業開始積極推動赴美IPO。隨着這些企業逐漸登陸美股，中概股赴美IPO的信心也會慢慢恢復。