論文稱巴以衝突前有人做空股市，以方否認稱“數據有誤”反遭打臉

（觀察者網訊）美國學者4日發文稱，本輪巴以衝突爆發之前的幾天內，有投資者事先獲悉了哈馬斯的計劃，並做空以色列股市獲取鉅額利潤，一時輿論譁然。以色列證券管理局5日回應稱，未發現任何異常交易情況，並指出論文存在一處數據錯誤。

但這一聲明又迅速遭到作者打臉：“調查根本沒提到論文主要關切：賣空激增的問題。”

資料圖：特拉維夫證券交易所 圖自美國哥倫比亞廣播公司

當地時間12月4日，學術期刊預覽網站SSRN公佈了一篇由美國前證券交易委員會委員、紐約大學法學院學者傑克遜和哥倫比亞大學法學院米茨共同撰寫的論文，題目為《利用恐怖大發橫財？》（Trading on Terror?），論文記錄了以色列股票市場的動態信息，發現10月7日巴以新一輪衝突爆發之前的5天內針對MSCI以色列交易基金（ETF）的賣空行為大幅激增。

據路透社報道，論文提出，有人提前得知了哈馬斯10月7日襲擊以色列的消息，並採取措施做空以色列股市，從中獲取鉅額利潤。論文稱，10月7日前發生的賣空行為比“包括2008年金融危機、2014年巴以衝突以及新冠疫情之後經濟衰退期”等重大危機時期的都還要多。

文章稱，以色列最大銀行Leumi在9月14日至10月5日期間的443萬股新股遭賣空，額外賣空產生了32億謝克爾（約8.62億美元）的利潤。

“雖然我們沒有看到在美國交易所做空以色列公司股票的總量增加，但我們確實發現，就在10月7日前，這些公司在襲擊發生後到期的高風險短期期權交易出現了急劇和不尋常的增長。”作者寫道，“研究表明，提前得知消息的投資者從這樁慘案中獲利”。

文章還提到，早在今年4月初，有消息稱哈馬斯計劃襲擊以色列，針對MSCI以色列ETF的賣空交易量在4月3日達到峯值，與10月2日觀察到的水平非常相似。

論文《利用恐怖大發橫財？》首頁

12月5日，以色列特拉維夫證券交易所（TASE）和以色列證券管理局（ISA）就上述引發輿論關注的論文回應説，該論文的數據“不準確”，其發表也是“不負責任的”。

特拉維夫證交所表示，作者的計算有誤，因為股價以agorot（以色列一種硬幣）計價，類似於美分和便士，而不是謝克爾。因此，“潛在的賣空利潤僅為3200萬謝克爾（約862萬美元）。”

該證交所主管亞尼夫·帕戈特（Yaniv Pagot）説，“我在數據中看不到與他們在論文裏所寫內容接近的東西。”他還表示，從Leumi的空頭交易來看，在截至9月21日的一週內就增加了約450萬股，隨後其空頭頭寸一直保持穩定。

以方指責論文數據存在問題之後，論文作者之一的米茨在對論文進行修正的同時，也選擇對以方監管機構“正面硬剛”。

米茨在向美國哥倫比亞廣播公司發出的聲明中表示，以色列證券管理局（ISA）的調查並未涉及以色列ETF和短期期權交易的賣空行為，而這正是論文的主要關切所在。

米茨還表示，“希望以色列和世界各地的監管機構將繼續審查這些令人不安的交易模式。”

耶魯大學法學院教授喬納森·梅西4日接受美國有線電視新聞網的採訪時表示，這篇論文“令人震驚”。他説，已有充分證據可以表明，有人利用提前獲得的哈馬斯襲擊信息從股市獲利，但是監管機構似乎缺乏及時發現此類交易的能力。

米茨4日受訪時表示，他和另一位作者傑克遜對這篇論文“非常有信心”，“將做空與哈馬斯聯繫起來很有投機性，我們不建議這麼猜測”。米茨還説，由於公開的交易數據有限，“極有可能”存在更多的幕後交易。

美國證券交易委員會拒對“是否會發起潛在調查”這一問題置評。

受10月7日哈馬斯突襲影響，10月8日始以色列股市遭遇恐慌性拋售，同時貨幣貶值、經濟增長預期被下調。

另據《紐約時報》1日報道稱，以色列早在一年前就獲得了一份哈馬斯計劃發動類似於10月7日襲擊的詳細方案，但僅把相關內容視作為哈馬斯的“想象場景”，未予認真對待。

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