Embracer遊戲交易失誤導致信譽受損 | 路透社

參展者在E3開幕日測試新遊戲，這是一年一度的視頻遊戲博覽會，展示洛杉磯，美國，加利福尼亞州最新的遊戲軟件和硬件，2019年6月11日。路透社/邁克·布雷克

倫敦，5月24日（路透社Breakingviews）-一次通訊故障引發了對視頻遊戲巨頭Embracer的信譽質疑。這家市值30億美元的公司，其帝國涵蓋了射擊遊戲到桌遊，週三上午股價暴跌近45%，原因是一項神秘的“開創性”合作協議破裂。

很難推測“協議”的細節。遊戲公司偶爾會與控制熱門知識產權的媒體巨頭合作製作遊戲-比如電影，電視或漫畫人物-但缺乏創建視頻遊戲的專業知識。相反，一家熱門開發商可能會簽署協議，為特定的視頻遊戲市場，比如Epic Games Store，製作獨家內容。可以肯定的是Embracer的溝通策略激起了股東的希望：它將該交易描述為“變革性”，並在週三表示，預計該交易將在六年內包括約20億美元的合同開發收入。最初，它預計整個交易或部分交易將在2022-23財年結束；然後延遲到2023-24財年第一季度；最終在週二晚上破裂。

Embracer的最新利潤預警也將激怒股東。週三表示，本財年調整後的營運利潤可能在70億至90億瑞典克朗（約合6.5億至8.4億美元）之間，而之前為103億至136億瑞典克朗。這對已經面臨嚴峻遊戲市場的投資者來説是一個打擊。其中之一是沙特阿拉伯公共投資基金擁有的Savvy Games，去年6月以103瑞典克朗每股的價格購買了大約8%的股份。考慮到股價下跌，Embracer的企業價值約為本財年預期EBITDA的3倍，使用Refinitiv編制的分析師預測，而美國同行Take-Two Interactive Software(TTWO.O)和Electronic Arts(EA.O)的平均值約為18倍。溝通失敗和利潤預警將使彌合這一差距成為一個難以逾越的難關。（作者Oliver Taslic）

在Twitter上關注@Breakingviews

（作者是路透Breakingviews專欄作家。所表達的觀點屬於個人觀點。）

資本呼叫-有關全球金融的更簡潔見解：

取消的電視交易削減了一根貸款繩索 閲讀更多

JPMorgan在美國銀行業的灰燼中發現了寶石 閲讀更多

最高法院為大科技公司帶來了最好的無聊 閲讀更多

英國逐漸走向正確的芯片製造領域 閲讀更多

BT的失誤可能會激勵大型投資者採取行動 閲讀更多

由Aimee Donnellan和Streisand Neto編輯

所表達的觀點屬於作者個人。它們不代表路透社新聞的觀點，根據信任原則，路透社致力於誠信、獨立和無偏見。