分析：灰度勝利為長達十年的現貨比特幣ETF推動提供了巨大助力 | 路透社

加密貨幣比特幣的代表圖案被放置在一塊個人電腦主板上，這是2023年6月16日拍攝的插圖。路透社/達多·魯維奇/插圖/文件照片

華盛頓，8月30日(路透社) - 一項支持Grayscale Investments的法院裁決對加密貨幣行業長達十年的努力來推出跟蹤比特幣的交易所交易基金(ETF)是一個重大助力，即使它並沒有立即為這類產品打開大門。

華盛頓特區上訴法院的三名法官小組週二裁定，證券交易委員會在未解釋其理由的情況下拒絕批准Grayscale提出的比特幣ETF是錯誤的，這個案件一直受到行業的密切關注。

裁決要求證監會審查Grayscale的申請，這意味着它不確定會得出不同的結論並批准這一產品。週二表示正在研究這一裁決的監管機構可能會上訴。

儘管如此，高管和律師表示，這一裁決支持了加密貨幣行業的權利 - 該行業正在遭受證監會的大規模打擊 - 獲得正當程序，並更清晰地説明了它如何滿足證監會的投資者保護標準。

這是繼紐約一名聯邦法官在7月裁定瑞波實驗室在交易所出售其代幣並沒有違反法律之後的第二次重大行業勝利。證監會將上訴該案，而在隨後的一項裁決質疑了其做法之後，該案的地位岌岌可危。

“這一決定代表着美國法院再次對SEC在數字資產領域被普遍視為監管過度的行為進行了反擊，” Withers律師事務所加密貨幣業務聯席主席Christopher LaVigne表示。

週三，SEC拒絕置評。“這對我們來説是一個巨大的勝利，對我們的投資者來説也是，實際上，對加密社區和整個投資社區來説都是，” Grayscale首席執行官Michael Sonnenshein週三告訴CNBC。週二，比特幣上漲了約7%，儘管週三有所回落。最後報價為27,206美元。

現貨比特幣ETF將使投資者能夠接觸到市值最大的加密貨幣，而無需擁有它。SEC拒絕了所有現貨比特幣ETF申請，稱申請者未能證明他們能保護投資者免受市場操縱。

然而，SEC已批准了基於芝加哥商品交易所（CME）的市場監控安排的比特幣期貨ETF，大多數比特幣期貨交易都在那裏進行。Grayscale辯稱，由於這兩種產品都依賴於比特幣的基礎價格，同樣的設置對其現貨ETF應該是令人滿意的。

上訴法院裁定SEC武斷地拒絕了Grayscale的申請，因為“它從未解釋為什麼Grayscale擁有比特幣而不是比特幣期貨會影響CME檢測欺詐的能力。” CME並未立即就這一決定置評。

CF Benchmarks首席執行官Sui Chung表示，該裁決澄清了尋求推出受監管產品的加密公司“應該得到與它們提供已建立證券一樣的正當程序和考慮。”

‘潛在路線圖’

法院對CME安排的認可也為滿足證監會對投資者保護的要求提供了潛在途徑。

“這不會立即發生，但這很重要，因為它可能為成功的產品提供了潛在的路線圖，”前證監會官員、WilmerHale律師Joseph Toner説道。

其他公司已向證監會提交了現貨比特幣ETF申請，包括資產管理巨頭BlackRock(BLK.N)、Fidelity和WisdomTree(WT.N)。他們已經提出了與美國最大的加密貨幣交易所Coinbase Global的監控安排(COIN.O)。CME安排在週二的裁決後可能更具吸引力，一些高管表示。

“我不會感到驚訝，如果看到很多申請人試圖將他們的監控協議轉移到CME，”加密錢包Ledger的全球政策負責人Seth Hertlein説道。

BlackRock和Fidelity拒絕置評。“雖然我們密切關注新聞，但我們專注於與監管機構的重要和合作性的對話，”WisdomTree的首席法律官Ryan Louvar説道。

Coinbase的首席法律官Paul Grewal表示，Grayscale的裁決是行業需要的“重要一步”。據知情人士透露，Coinbase打算為申請現貨比特幣ETF的公司追求其提出的監控共享協議，該知情人士要求匿名。

律師們警告稱，證監會可能會上訴，這將導致整個上訴法院或最高法院對此案進行審查，從而拖延最終決定數年。如果證監會不上訴，它可能會提供更具體的理由來再次拒絕Grayscale的申請或其他類似的申請，Withers的LaVigne表示。

他補充説：“我們可能會發現自己再次陷入這個無休止的循環中。”

紐約的Carolina Mandl和倫敦的Tom Wilson進行了額外報道；由Michelle Price和Jonathan Oatis編輯