加密世界:與黃金一樣好嗎?現貨比特幣ETF旨在激起美國需求
Suzanne McGee
比特幣加密貨幣的代表形象出現在股票圖表和美元前面,這是2022年1月24日拍攝的插圖。路透社/達多·魯維奇/文件照片
10月31日(路透社)- 比特幣,這個最初的加密貨幣叛逆者,正在以跟蹤其價格的交易所交易基金的形式衝入金融機構的核心。但它會取得成功嗎?
全球最大的加密貨幣在10月份飆升了28%,投資者們押注美國監管機構將批准現貨比特幣交易所交易基金,並由此釋放新一波需求。
不過,這樣一個基金可能吸引多少資金呢?
嗯,很難説,市場參與者的估計各不相同,從首日的30億美元到五年內的550億美元不等。
“我正在關注的類比是黃金,”ETF提供商Roundhill Investments的首席策略官戴夫·馬紮説道,並補充説黃金市場已經因現貨ETF的批准而發生了變革。
他表示,他預計首批現貨比特幣交易所交易基金將迎來一波“購買熱潮”,這與2006年在美國推出的首隻黃金ETF或2021年的比特幣期貨ETF的推出相呼應。
主流投資巨頭如貝萊德(BlackRock)(BLK.N)和富達(Fidelity),以及像Grayscale這樣的加密貨幣專注公司,都已經提交了現貨比特幣交易所交易基金的申請。美國證券交易委員會將審議八到十份新的現貨比特幣產品的申請,該機構主席週四表示,但沒有透露決定的時間詳情。
針對ETF樂觀主義者的是那些長期對加密貨幣持謹慎態度的傳統投資者,他們表示不會被新的投資工具所吸引。
“我的客户的一分錢也不會流入這些被稱為投資的不幸產物,” 馬薩諸塞州萊剋星頓Coromandel Wealth Management的投資顧問喬治·加利亞迪説道,他認為加密貨幣“沒有基本內在價值”。
儘管存在着提供投資者直接接觸比特幣的ETF的前景,但這一前景仍然支撐着加密貨幣的價格,上週達到了35,198美元,創下了自2022年5月以來的最高水平。
投資者和分析師用來估計ETF需求的指標各不相同,從黃金ETF市場規模到現有產品的需求,差異幾乎和他們的結論一樣大。比特幣市場也是不透明的,價格波動主要受投資者情緒驅動。
美國加密公司NYDIG估計,現貨比特幣ETF的需求約為300億美元。他們的計算將黃金和比特幣ETF的規模進行了比較 - 分別為2100億美元和288億美元 - 並根據它們的相對波動性進行了調整。
“很少見到一個全新的資產類別進入ETF市場,” Strategas Securities的ETF策略師託德·索恩説道。“這使得很難準確地確定需求會達到多少。”
現有的比特幣ETF與期貨價格掛鈎,不能精確跟蹤價格波動,而期貨合約的滾動成本可能會侵蝕收益,導致許多投資者認為它們不太理想。
Steven McClurg,Valkyrie Funds的投資主管,該公司已申請獲得比特幣ETF的名額,他認為衡量需求的一個起點是Grayscale比特幣信託基金(GBTC)的規模,這是一個開放式的私人信託基金,直接持有比特幣。
他説:“如果你看一下GBTC目前的市值——32億美元——那可能就是比特幣現貨產品的第一天需求。”
加密貨幣因新產品的試探性上漲
兩年內一半資金“消失”
一些支持者表示,金融顧問、養老基金和其他資金管理人——據波士頓諮詢集團估計,這一資金池總額約為46.5萬億美元——可能成為比特幣現貨ETF的重要需求來源。
“如果貝萊德(BlackRock)進入市場,那麼一些券商和金融顧問將把他們的基金加入平台,” VanEck的數字資產研究負責人Matthew Sigel説,該公司的比特幣現貨ETF正在等待SEC批准。
貝萊德拒絕就其待定的比特幣現貨ETF發表評論,除了確認它仍在等待最終的SEC批准。
加密貨幣公司Bitwise Investments的CEO Matthew Hougan在本月早些時候的行業專題討論中表示,他預計比特幣現貨ETF在頭五年內將吸引550億美元。他的預測是基於比特幣現貨ETF已存在的較小市場,如加拿大市場的需求演變。
無論需求有多大,都不太可能支撐所有競相爭奪市場份額的資產管理人的產品,交互經紀公司首席策略師史蒂夫·索斯尼克表示。
“它們都會成功嗎?當然不會,”他補充道。“最好營銷的公司會成功,但一半的公司將在兩年內消失。”
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