美國企業迎來不愉快的新納税年度 - 《華爾街日報》

新年快樂，或者，如果你在商界，那就是不快樂的新税務年度。2023年，美國僱主們正面臨一系列增税措施的衝擊，與此同時，經濟衰退的風險隨着利率上升而增加。

增税的原因有兩個：2017年共和黨税改的部分條款正在逐步取消，以及作為民主黨《通脹削減法案》一部分通過的大幅增税。拜登政府不想告訴你這些，所以我們決定列出這些不便明言的事項：

• 資本支出費用化。對企業最大的税務打擊是設備全額即時費用化的結束。2017年的税改通過允許企業立即全額扣除卡車和機器等硬件的成本來刺激投資，但這一政策即將逐步取消。今年，早期扣除的最高比例降至80%，並將逐年遞減，直至2026年完全消失。

“延遲扣除實際上是將税收提前，”税務基金會的一份報告指出，這會導致“資本形成減少、生產力和工資下降、產出減少。”這一變化無助於商業投資，而商業投資從4月到10月已經下降了22%。

• 研發費用化。這一重大打擊已經到來。2022年1月標誌着企業研發全額費用化的結束，這一福利始於1954年。此前，公司可以從下一張税單中扣除研發支出，但現在他們必須在幾年內分攤扣除（國內支出為五年，國際支出為十五年）。

去年春天，36家大公司首席執行官在致國會領導人的一封信中估算，研發費用分年扣除政策將使企業在年底前損失290億美元。

• 利息費用化。隨着計算公式改為不含攤銷額，企業利息扣除上限去年有所下降。作為税改的一部分這無可厚非，因為税法本就不應鼓勵債務融資而非股權融資。但當前實施時機欠妥。

隨着美聯儲加息，借貸成本正逐步攀升，而扣除額減少加劇了企業壓力。對於需要承擔鉅額多年期成本的製造商等重資產企業而言尤為如此。

這些都是2017年埋下的税費"定時炸彈"的階段性引爆。國會當年通過預算調解程序推進税改，必須在十年內保持整體方案收入平衡。這意味着需要通過研發費用攤銷等延遲增税措施，來抵消對個人和企業税的即時減免。

但共和黨始終計劃將最優惠條款永久化。即將退休的眾議院籌款委員會共和黨領袖凱文·布雷迪3月曾試圖恢復研發費用即時扣除政策，並多次推動全面資本費用化的延期與擴展。

許多民主黨人原則上支持部分政策，但他們現在想以擴大兒童税收抵免1萬億美元為條件來要挾企業減税政策。兒童抵免對經濟毫無助益，而聯合税務委員會上月估算，恢復擴大後的抵免政策將導致勞動力減少至少30萬人。

與此同時，《降低通脹法案》中的兩項條款也於1月1日生效：

• 新的企業最低税。這項15%的税收針對年賬面收入超過10億美元的美國大公司。税收基金會指出，房地產和採礦等目前享受國會税收優惠的行業將受到較大影響。該税將使企業所得税的平均有效税率從18.7%升至19.3%。

• 股票回購税。這項1%的税適用於上市公司回購股票。這本質上是對股息徵税的另一種方式，會阻礙資本的有效配置。它將導致更多現金長期滯留在公司賬面上，而非用於投資。

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這些新税對經濟的整體影響難以估量，但對投資徵税越多，獲得的投資就越少。這對於一個需要更多供給側投資來抵消高利率造成的需求側損害的經濟體並無助益。請繫好安全帶，2023年的經濟之旅可能顛簸不平。

更正：本文早期版本誤述了《重建更好未來法案》中的一項條款。

圖片來源：Getty Images/iStockphoto本文發表於2023年1月3日印刷版，標題為《不快樂的新納税年度》。