加州大學將向黑石集團BREIT房地產基金注資40億美元 - 《華爾街日報》

加州大學將向面向個人投資者的黑石集團房地產投資工具注資。圖片來源：ANDREW KELLY/REUTERS加州大學將向黑石集團旗下針對個人投資者的房地產投資工具注資40億美元，為這支飽受贖回潮衝擊的基金提供關鍵支撐。

黑石高管表示，該投資將以黑石房地產收益信託公司（簡稱BREIT）普通股形式進行，並遵循該工具其他股東相同的費用和條款。BREIT普通投資者可選擇每月出售股份，但加州大學投資管理部門UC Investments實際上將承諾持有其股份六年。

根據協議，UC Investments將把其BREIT股份投入一家戰略合資企業，黑石將向其注資10億美元已持有的BREIT股份。該合資企業設定了11.25%的最低迴報率門檻，即若BREIT年化淨回報超過該比率，黑石將額外獲得5%的激勵費。若該工具表現未達11.25%，黑石將補足差額直至其承諾的10億美元上限。

BREIT自成立以來已實現12.7%的年化淨回報率。

黑石集團希望通過此次公告幫助平息外界對BREIT穩定性的疑慮。BREIT是一家規模達680億美元的非上市房地產投資信託基金，近年來一直是該集團最大的增長引擎之一。它幫助這傢俬募股權公司吸引了一類新投資者，這些投資者可能沒有足夠財富投資其傳統基金，但希望獲得私募資產配置渠道。

自BREIT於12月1日宣佈限制贖回（因贖回請求超過內部閾值）以來，黑石股價已下跌約19%，市值蒸發約200億美元。

黑石表示，這波贖回潮始於中國股市下跌後的亞洲市場。其他投資者隨後跟進，主要擔憂在於美聯儲加息及同類上市REITs市值大幅下跌將迫使BREIT對其投資組合進行減值。

該公司稱，12月BREIT的贖回請求佔其總資本的比例在美國為3%，全球整體為5%。

黑石總裁喬納森·格雷透露，這項投資源於他12月8日就BREIT接受的電視專訪。格雷的言論促使與黑石有長期合作關係的加州大學首席投資官賈格迪普·巴赫赫爾聯繫黑石，探討合作可能。格雷表示巴赫赫爾團隊在敲定交易前進行了大量盡職調查，橫跨美國與BREIT所有被投公司負責人會面。

“我們認為這是對投資組合質量的極大肯定，”格雷先生表示。“與其他只關注短期資金流動的機構不同，他們深入考察了底層資產。”

他表示，該交易讓加州大學投資部門一舉獲得了他們想要持有的房地產類型——包括快速增長的美南地區學生公寓在內的多户租賃房屋，以及電子商務使用的倉儲設施。

黑石集團高管稱，若BREIT的年化淨回報率超過8.7%，通過管理費和績效費，該公司將從其10億美元投資中獲利。與加州大學達成交易後，BREIT將擁有約140億美元的流動性。

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本文發表於2023年1月4日的印刷版，標題為《黑石BREIT將獲加州大學40億美元注資》。