金融服務綜述：市場話題 - 《華爾街日報》

圖片來源：卡洛·阿萊格里/路透社最新金融市場動態聚焦金融服務領域。道瓊斯通訊社獨家報道，發佈時間為美國東部時間4:20、12:20和16:50。

美國東部時間13:15 - 摩根士丹利認為環聯公司的股票估值"極具吸引力"，即便在消費者環境惡化的情況下也是如此。分析師指出，這家徵信機構在過去23個季度中，有20個季度在美國市場（不包括抵押貸款業務）的增長速度超過競爭對手艾可菲，在國際市場上也有18個季度表現更優。分析師認為，即使在2023年消費者信貸放緩的基本情況下，環聯仍能實現增長，並預計隨着信貸增長迴歸，其產品將推動中高個位數的有機增長。摩根士丹利將其評級從"中性"上調至"增持"，但將目標價從80美元下調至78美元。股價上漲5.5%至62.26美元。（[email protected]）

美國東部時間12:02 - 高盛集團建議投資者未來兩週密切關注業績預告。“從歷史數據看，1月上半月是全年業績預告最活躍的時期。我們認為投資者目前因即將公佈的美聯儲政策和通脹數據而分散了注意力，尚未聚焦這些個股事件，“分析師表示。他們補充稱，預計許多零售企業將在未來兩週內發佈假日銷售更新，並可能提前公佈財報，而醫療保健公司可能在未來幾天的經紀商會議上發佈預告。高盛指出，過去三個季度業績預告已成為波動性的重要推手。數據顯示，上季度標普500指數成分股中21%的公司發佈了預告，創下2020年第一季度以來的最高紀錄，也是其12年研究中的第二高季度。（[email protected]）

1115 美國東部時間 - 一名破產法官發佈命令，允許數據中心及比特幣挖礦服務提供商Core Scientific關停其為客户Celsius Network LLC運營的礦機。這家加密貨幣銀行已於去年申請破產。負責Core Scientific在休斯頓第11章破產案的法官簽署了此項命令，允許該公司自1月3日起逐步關閉礦機並將其歸還給Celsius。數月來，Core Scientific與其最大客户之一Celsius深陷付款糾紛。自"加密貨幣寒冬"開始以來比特幣價值下跌及電價飆升，導致Core Scientific於去年底申請破產。Celsius曾表示計劃利用其挖礦設施新產出的比特幣，彌補其資產與應償還客户數字貨幣之間的差額。([email protected])

1022 美國東部時間 - 蒙特利爾銀行預測2023年將成為加拿大銀行業表現優異的一年，但預計上半年市場將青睞防禦性管理/高質量銀行，而估值較低的股票如加拿大帝國商業銀行在下半年更有望獲得重估機會。報告指出，2022年加拿大銀行指數總回報率為負9%，跑輸大盤3個多百分點。蒙特利爾銀行推薦的"跑贏大盤"個股包括加拿大帝國商業銀行、加拿大國家銀行和加拿大西部銀行。([email protected]; @RobbMStewart)

0945 美國東部時間 - 法國農業信貸銀行股價並不昂貴，但該公司缺乏與法國同業相比具有吸引力的股權故事，傑富瑞分析師Flora Bocahut和Theo Massing在報告中表示。分析師認為該行是法國唯一一家收入可能低於市場預期的銀行，主要由於法國零售銀行、消費金融及保險等資產收集業務的收入低於預期。法國農業信貸銀行對利率變化不敏感，也不像其法國同行那樣能從車隊管理及企業與投資銀行業務的強勁增長中獲益。傑富瑞的每股收益預測也與市場預期一致，意味着長期來看既無明顯上漲空間，也無股票回購支撐股價。傑富瑞給予該股持有評級，目標價11歐元。([email protected])

0909 ET - 貝倫貝格銀行分析師在一份報告中指出，航空再保險在最新的一月份續保中費率大幅上漲。受波音第三季度33億美元虧損以及因戰爭保險導致約130億美元損失的數百架租賃飛機滯留俄羅斯的不確定性影響，整個航空市場的風險調整後費率上漲了150%-200%。分析師援引佳達再保險評論稱，這一專業市場正經歷劇變，再保險公司將部分風險轉移給其他保險公司的轉分保能力不足也推高了費率。([email protected])

0729 ET - AJ Bell表示，在美國加密貨幣交易所FTX倒閉後，監管機構對銀行加密貨幣敞口的警告再次重創該行業。AJ Bell分析師萊斯·卡拉夫在報告中稱，這份聲明"強烈勸阻銀行進一步涉足加密行業，至少在持有或發行加密資產方面”。他認為這對銀行業抗風險能力是積極的，但對加密行業是"又一盆冷水”。美聯儲、聯邦存款保險公司和貨幣監理署週二聯合聲明，要求銀行對加密公司的欺詐風險、法律不確定性和誤導性披露保持警惕。([email protected])

0708 ET - 傑富瑞分析師報告稱，法國銀行2023年將面臨輕微撥備前利潤壓力，但2024年應會反彈。預計法國業務的淨息差將持續承壓，成本上升，企業與投資銀行業務收入正常化。但剔除貸款違約的撥備前利潤將推動2024年收入增長5%，傑富瑞預測2023-25年撥備僅會逐步增加。分析師補充道，資本回報仍具吸引力且估值相對較低。傑富瑞維持對法國巴黎銀行和法國興業銀行的買入評級，對農業信貸銀行持中性評級。([email protected])

0341 ET - 德意志銀行在一份報告中指出，荷蘭銀行(ABN AMRO)第四季度業績可能扭轉該行歷年第四季度的疲軟表現。分析師Benjamin Goy表示：“最新市場共識顯示，在合理的資本回報預期和温和的淨利息收入增長預測下，我們更有信心認為這次情況會有所不同。“德意志銀行認為這家將於2月8日公佈業績的銀行正處於具有吸引力的轉型初期，維持買入評級，並將目標股價從16歐元上調至18歐元，指出當前股價估值明顯偏低。荷蘭銀行股價上漲2.6%至14.2歐元。([email protected])

0300 ET - 貝倫伯格銀行分析師在研究報告中表示，隨着各公司試圖提高費率，硬性再保險市場似乎正在形成。他們稱1月續保結果表現強勁，定價即使沒有超出、也符合較高預期。市場在提高盈利能力方面也取得了進展，特別是在表現不佳的財產和意外險業務領域。分析師認為，那些以強勢姿態進入2023年且最有興趣增加淨風險敞口的再保險公司可能在中短期內獲益最多，將慕尼黑再保險和Beazley列為首選投資標的，同時看好Scor和Conduit Re這些在經歷2022年低迷後準備轉型的公司。([email protected])

1707 ET - 傑富瑞分析師Brian Johnson在報告中指出，2022年12月美國極地渦旋可能促使麥格理集團在2月發佈的2023財年第三季度更新中給出積極盈利指引。他認為考慮到極地渦旋及全球能源交易持續向好的情況，目前市場對麥格理2023財年44億澳元的盈利預期明顯偏低。傑富瑞估算，在2014年美國極地渦旋期間，由於天然氣市場中斷，麥格理實現了2.5億澳元的額外大宗商品收入。該投行表示鑑於最新極地渦旋的嚴重程度，“很難不看到"麥格理從中受益，並指出其大宗商品與全球市場部門是美國天然氣第二大交易商。([email protected])

1657 ET - 專業平台提供商Hub24和Netwealth最有可能吸引越來越多的澳大利亞獨立財務顧問，傑富瑞分析師Simon Fitzgerald在一份報告中表示，並補充説自2017年以來，澳大利亞自營執照顧問的比例已從28%上升至總持牌顧問的45%（截至2022年6月）。傑富瑞稱，Hub24作為管理賬户領域的領導者具有獨特優勢，作為一個較新的平台，應繼續保持強勁的盈利增長水平。Netwealth是過去五年中按淨流入美元價值衡量增長最快的平台，其每個賬户的平均管理資金在2022財年首次突破50萬澳元。傑富瑞預測兩家公司將繼續保持強勁的資金管理規模增長。([email protected])