基礎材料綜述：市場討論 - 《華爾街日報》

照片：喬·巴格萊維奇/彭博新聞最新一期《基礎材料市場對話》。獨家發佈於道瓊斯通訊社，美國東部時間4:20、12:20和16:50發佈。

美國東部時間15:52 - 花旗集團表示，近期與卡特彼勒主要經銷商、供應商及終端客户負責人的交流中浮現出幾個共同主題：需求趨勢穩固，且在許多情況下超過了新發動機和設備的供應能力。分析師蒂莫西·泰因還指出，新設備交付週期長和價格上漲助推了翻新/改裝需求增長，這對卡特彼勒服務部門構成利好。他同時預計卡特彼勒以自然資源為基礎的採礦等業務將繼續保持強勁銷售增長，稱2023年大型卡車訂單配額似乎已提前售罄。花旗集團認為市場對利潤率的預期"顯得過於保守"，並在不到一個月內第二次上調卡特彼勒2023年每股收益預期至16.10美元（市場共識為15.24美元）。卡特彼勒股價上漲0.7%至240.51美元。（[email protected]）

美國東部時間12:10 - 歐洲股市上漲，因貴金屬礦商漲幅抵消了原油價格下跌導致的石油巨頭跌幅。歐洲斯托克600指數上漲1.4%，德國DAX指數和法國CAC40指數漲幅超2%，英國富時100指數微升0.4%。隨着布倫特原油下跌4.4%至每桶78.46美元（歐佩克上月增產），石油股走低。IG分析師克里斯·博尚表示：“市場高度關注今夜美聯儲會議紀要和本週後續美國數據；若最終導致美元走弱，油價或再獲支撐。“墨西哥白銀礦商Fresnillo飆漲7.3%，多倫多上市的巴里克黃金上漲4.3%，現貨白銀上漲0.2%，黃金上漲1%。（[email protected]）

0921 東部時間 - 液化空氣集團的定價策略仍可能有助於抵消歐洲銷量下滑的影響，花旗分析師Mubasher Chaudhry在一份研究報告中表示。不過，該分析師指出，這家法國工業氣體公司的大型工業部門在第三季度出現的負增長趨勢可能在第四季度延續。花旗稱，歐洲大型工業銷量下降（包括從俄羅斯業務剝離的影響）以及中國因新冠疫情導致的經濟活動減弱，將無法完全被美洲地區的表現所抵消。液化空氣集團工業商業部門的價格調整和穩健銷量，以及其電子和醫療部門的強勁趨勢，可能有助於推動第四季度銷售額達到74.5億歐元。([email protected])

0918 東部時間 - Marathon Gold公佈了紐芬蘭中部瓦倫丁金礦項目為期兩年的勘探計劃，該礦目前正在建設中。Scotia Capital認為此舉對股價有利，因為勘探可能成為未來資源擴展和礦山計劃延期的催化劑。該公司現在期待在該礦區多個目標區域的鑽探結果，以及來自Berry和Victory礦牀的地質模型。Scotia給予該股行業表現優於大盤的評級，一年目標價為1.50加元，認為其交易價格相對於同行的市淨率為0.39倍，而同行為0.45倍。該股最新收盤價為1.11加元。([email protected]; @RobbMStewart)

0623 東部時間 - FactSet數據顯示，澳元兑美元匯率升至三週高點，此前有報道稱中國正考慮放寬對澳大利亞煤炭進口的禁令。彭博社週三報道，隨着中澳關係改善，中國正在討論恢復部分澳大利亞煤炭進口的計劃，此前已實施兩年多的禁令。“去年年底，隨着中國放棄清零政策，澳元/美元因中國的樂觀情緒而得到提振，今天中國考慮放寬對澳大利亞煤炭禁令的消息進一步強化了這一趨勢，“三菱UFJ銀行分析師Derek Halpenny表示。他表示，這一消息支撐了市場情緒，對澳元有利。根據FactSet數據，澳元/美元上漲超過2%，至0.6885的高點。([email protected])

0311 東部時間 - Shore Capital表示，Vast Resources在羅馬尼亞Baita Plai礦區的第四季度產量增長令人鼓舞，尤其是銅精礦平均品位提升了35%。該礦業公司計劃進一步增產，目標是在2023年上半年實現1.4萬公噸的採礦產能。Shore分析師Sheldon Modeland在研究報告中指出，受中國支持性政策影響，過去幾個月銅價已出現反彈。“我們認為，鑑於全球強勁需求和庫存縮減…長期來看市場基本面支撐價格上漲…我們相信銅仍是全球能源轉型以實現零碳目標的關鍵礦產。“該投資機構表示。Shore將Vast列為核心持倉股。股價上漲7.7%至0.21便士。([email protected])

0225 東部時間 - 中國股市漲跌互現，房地產股和金融股的漲幅抵消了芯片製造商和能源板塊的跌幅。儘管市場自11月以來持續反彈，但星展銀行高級策略師Yeang Cheng Ling認為，2023年新經濟股和國內消費將繼續受益於中國重新開放和經濟復甦。民營開發商新城控股和國有房企保利發展分別上漲10%和3.9%，而中國神華下跌1.0%，中國石油股份下跌0.4%。上證綜指收盤上漲0.2%至3123.52點，深證成指微升0.1%。創業板指下跌0.9%。([email protected])

0158 東部時間 - 科思創的基礎收益可能反映出第四季度需求疲軟，傑富瑞分析師在一份研究報告中表示。分析師稱，這家德國聚合物公司第四季度生產水平降低也被認為會導致運營效率下降。傑富瑞預計科思創第四季度產量將下降10%，並預測其2022年全年息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）將達到16.6億歐元，而科思創的指導區間為17億至18億歐元。“近期歐洲天然氣價格下跌應會為2023財年帶來盈利助力，但短期內也表明包括化工行業在內的工業用户面臨重大需求不確定性和生產削減，“傑富瑞表示，並補充稱需求在最早2月之前不太可能出現顯著改善。([email protected])

2239 東部時間 - 自由港銅金公司似乎有望從其龐大的鎳資源貨幣化中受益，馬來亞銀行分析師Richard Suherman和Etta Rusdiana Putra在一份研究報告中表示。分析師估計，該公司鎳業務收入在2021-2026年間的複合年增長率可能達到33%，達到13億美元。該銀行表示，該公司還在全球最大的銅金資源之一中佔據強勢地位。分析師預計，隨着新項目的上線，自由港銅金的盈利增長將分階段實現。馬來亞銀行首次覆蓋該股，給予買入評級，目標價為5,300印尼盾。股價持平於4,320印尼盾。([email protected])

2205 美國東部時間 - Maybank分析師Richard Suherman和Etta Rusdiana Putra在一份報告中表示，由於Aneka Tambang擁有豐富的資源以及在印尼鎳供應鏈中的關鍵作用，該公司應具備長期盈利增長潛力。分析師預計，在鎳礦石和鎳鐵銷量增長的支撐下，2021-2025年間Aneka Tambang的淨利潤複合年增長率將達到25%。Maybank還認為，今年該公司利潤率可能提升，主要得益於能源價格下跌。該行首次覆蓋這家印尼礦業公司，給予買入評級，目標價2400印尼盾。該股當前上漲2.0%，報2040印尼盾。([email protected])

2120 美國東部時間 - Maybank分析師Richard Suherman和Etta Rusdiana Putra指出，隨着鎳需求增長，Vale Indonesia似乎即將迎來新的增長階段。這家印尼礦業公司具備優勢地位，能夠把握對一級鎳（可精煉用於電動汽車電池）日益增長的需求。分析師補充稱，到2026財年，該公司產能預計將增長逾四倍至32.8萬噸，有望成為印尼最大鎳生產商之一。他們首次覆蓋該股，給予買入評級和8700印尼盾的12個月目標價。該股上漲1.8%，報7225印尼盾。([email protected])