《華爾街日報》：加密貨幣崩盤期間，Silvergate倉促應對81億美元擠兑潮

FTX的崩潰引發了加密貨幣市場頂級銀行之一Silvergate Capital公司的擠兑，迫使其以鉅額虧損出售資產以應對約81億美元的提款。

該銀行在季度業績的早期發佈中表示，與加密貨幣相關的存款在第四季度暴跌了68%。為了滿足提款需求，Silvergate清算了其資產負債表上持有的債務。出售這些債務所損失的7.18億美元遠遠超過了該銀行自2013年以來的總利潤。

Silvergate服務於加密貨幣業務的公司。它通過其Silvergate Exchange Network幫助機構投資者將美元轉入和轉出加密貨幣交易平台，該網絡連接了投資者和交易所的銀行賬户。

FTX及其他由加密貨幣交易所創始人Sam Bankman-Fried控制的公司約佔該銀行存款的10億美元。它們在11月的崩潰震動了加密貨幣市場，並導致Silvergate的股價大幅下跌。

Silvergate的股票週四收盤下跌43%。該股在過去三個月內下跌了84%。

Silvergate之所以能夠在存款如此急劇下降的情況下生存下來，是因為它的結構與大多數銀行不同。它出售了大部分傳統銀行業務和分支機構，專注於為加密貨幣交易所和投資者提供銀行賬户。與加密貨幣相關的存款約佔該銀行總存款的90%，並且它幾乎將所有存款保留為現金或易於出售的證券。

第四季度末，Silvergate銀行表示其手頭現金（46億美元）超過了剩餘存款（38億美元）。此外還持有56億美元美國國債等可快速變現的債務證券。該行稱其網絡日均交易量在第四季度有所上升。

然而，如此大規模的擠兑即便按大蕭條標準也極為罕見。根據美聯儲1938年研究，1930-1933年間倒閉的銀行平均存款降幅近38%。在67家樣本銀行中，僅有9家跌幅超過50%。

美聯儲歷史學家Jonathan D. Rose的研究顯示，2008-2009年金融危機期間倒閉的銀行，其存款月均降幅主要在10%-20%之間。

Silvergate表示仍將致力於加密貨幣業務，並擁有應對"持續轉型期"的資金儲備。

高管們解釋稱，提款潮源於加密貨幣信任危機——FTX崩盤後這種恐慌情緒持續發酵。第四季度存款曾跌至35億美元低點，季末回升至38億美元。

在週四早間的分析師電話會中，Silvergate高管指出客户並非單純銷户，而是告知銀行要將資金轉出加密貨幣領域，因此不再需要留存大量資金。即便專注數字貨幣的客户也抽離資金轉投國債等超安全資產。

“我們的客户已大幅暫停業務，”首席執行官艾倫·萊恩表示。

Silvergate Capital表示計劃縮減業務規模。圖片來源：《華爾街日報》Sandy Huffaker該銀行開始抵押所持資產借款以滿足提現需求，但隨着利率持續攀升，其面臨收支失衡：借款成本已超過所持證券的利息收益。這迫使其在市場拋售債券時，連原本計劃長期持有的證券也不得不賣出。

Silvergate擬通過收縮業務渡過低迷期。該行已裁員40%，並擱置了推出自有數字貨幣的計劃，同時核銷了1.96億美元——這筆資金原用於收購Facebook試圖構建加密貨幣支付網絡（最終失敗）時開發的技術。

Silvergate因與FTX及班克曼-弗裏德旗下加密交易公司Alameda Research LLC的關係受到嚴格審查。去年11月Alameda挪用FTX客户資金進行高風險投機的行為曝光後，兩家公司隨即破產。

班克曼-弗裏德將客户資金挪用歸咎於系統過時和風控失效。他稱FTX初創期未開設銀行賬户，客户需將交易資金匯至Alameda的銀行賬户，其中部分資金疑似流入了Silvergate的賬户。

Silvergate表示正在審查FTX與Alameda之間的交易，並暗示其並不清楚流向Alameda的資金本應轉至FTX。

“在Silvergate，我們理解並認同外界對FTX顯然指示客户將資金匯入Alameda賬户的普遍擔憂，”萊恩先生在致立法者的信函中寫道，這些立法者曾質疑該銀行與班克曼-弗裏德先生旗下公司的關係。

加密貨幣市場的崩盤也引發了對該銀行商業模式可持續性的質疑。本週早些時候，一組聯邦監管機構警告銀行不要過度涉足該市場。

Silvergate的股票被大量做空。根據S3 Partners的數據，這一交易策略在過去一年中盈利超過4億美元。

Silvergate計劃於本月晚些時候公佈完整的第四季度業績。

聯繫作者David Benoit，郵箱：[email protected]

本文發表於2023年1月6日印刷版，標題為《加密貨幣銀行因應對提款而遭受衝擊》。