2022年投資者的最佳選擇：道指"狗股"策略 ——《華爾街日報》

道瓊斯工業平均指數在2022年經歷了自2008年以來最糟糕的一年。 圖片來源：賈斯汀·萊恩/Shutterstock2022年，“道指狗股"脱穎而出。

這一廣受歡迎的反向投資策略自2018年以來首次跑贏道瓊斯工業平均指數，當時投資者在市場劇烈波動中尋求避風港。

“狗股"策略是指在每年年初買入道指30只成分股中股息率最高的10只股票，並持有12個月。每年年底會對這組股票進行調整，以保持對前10大股息支付者的投資。這讓投資者能夠享受高股息收益率的好處——這通常是股價低迷時的特徵。

在雪佛龍公司、安進公司等股票兩位數漲幅的推動下，2022年的"狗股"包括股息在內上漲了2.2%，而藍籌股指數整體下跌了6.9%。

在通脹高企、利率上升和對潛在經濟衰退的擔憂貫穿全年的大背景下，這一策略是為數不多的贏家之一。道指與更廣泛的標準普爾500指數和納斯達克綜合指數一起，經歷了自2008年以來最糟糕的一年。

“去年收益率是王道，“Genter Capital Management的首席執行官丹·金特説。“這是老把戲，不是新花樣。”

隨着美聯儲加息，投資者普遍拋售了過去十年推動股市狂飆的耀眼科技股。

轉而湧入公用事業、醫療保健和消費品公司。這類企業以穩定的分紅著稱。許多投資者認為，由於消費者無論經濟環境如何都依賴其產品，這些公司更能抵禦經濟放緩。

2022年末，“道指狗股"的股息收益率均不低於2.7%，遠高於道指成分股2.1%和標普500指數1.7%的平均收益率。

“過去一年這個策略非常合理，本質上是個避風港，“全美保險公司投資研究主管馬克·哈克特如此評價"狗股"策略。

哈克特回憶，上世紀90年代初他上大學時，“道指狗股"曾風靡一時。數十年後他仍關注這一策略，認為防禦性股票在未來6-9個月將繼續跑贏大盤。

去年表現最佳的"狗股"包括總回報率達58%的雪佛龍、上漲20%的安進，以及國際商業機器公司（漲幅11%）。表現最差的是英特爾（下跌47%）、3M公司（下跌30%）和沃爾格林博姿聯合公司（下跌25%）。

2023年，這個羣體中出現了新面孔：思科系統公司和摩根大通取代了默克公司和可口可樂公司。

長期以來，“狗股"的表現通常與整體市場走勢一致。過去20年，包括股息在內，“狗股"平均回報率為9.2%，而整體指數回報率為11%。去年是過去10年中第五次跑贏藍籌股，此前分別在2013年、2015年、2016年和2018年實現超越。

可以肯定的是，股市前景仍不明朗。美聯儲承諾繼續加息，能源價格持續震盪，烏克蘭戰火仍在肆虐，而中國的重新開放也一波三折。

根特先生提醒投資者，不應僅因高股息收益率就投資股票，並警告稱公司基本面問題可能導致其削減常規派息。

“這就是沉睡的狗醒來咬人的時刻，“根特先生説。

聯繫記者哈迪卡·辛格，郵箱：[email protected]

本文發表於2023年1月6日印刷版，標題為《2022年股息明星跑贏道指》。