金融服務綜述：市場話題 - 《華爾街日報》

圖片來源：卡洛·阿萊格里/路透社最新金融市場動態聚焦金融服務領域。道瓊斯通訊社獨家報道，發佈時間為東部時間4:20、12:20和16:50。

東部時間15:52 - Evercore公司表示其家居裝修領先指標已跌至2010年3月以來最低水平。分析師指出雖然預期到下滑，但跌幅超出預期。抵押貸款利率上升抑制了房產交易量，其對需求的負面影響已超過房價增速放緩的正面作用。因此Evercore將2023年家居裝修需求預測下調至零增長。但分析師補充説，消費者資產負債表仍相對健康，可能促使人們選擇翻新而非搬遷。他們認為消費者可能更傾向花費2萬美元進行裝修，而非重置現有抵押貸款並承擔未來20年每年7000美元的新增支出。（[email protected]）

東部時間15:10 - 大型銀行將在13日週五發佈財報，摩根士丹利提示需為撥備和費用上升做好準備。分析師表示，鑑於多數經濟學家預測今年將出現經濟衰退或顯著放緩，銀行很可能在當前預期信用損失基準情景中納入更嚴峻的經濟前景，和/或提高CECL悲觀情景的概率。最新數據顯示信用卡違約率正以金融危機以來最快速度攀升。摩根士丹利認為超預期的費用指引可能對銀行股四季度盈利造成壓力。（[email protected]）

1117 ET - 肖爾資本分析師加里·格林伍德在一份報告中表示，英國主流銀行被認為具備良好條件以應對又一個充滿挑戰的年份，因為穩健的資產負債表和利率上升帶來的順風可能抵消成本通脹和更高的減值。儘管預計宏觀經濟環境可能在2023年對客户和貸款活動造成壓力，但由於淨息差擴大，收入前景仍然樂觀。格林伍德説：“我們認為貸款賬簿總體狀況良好，在疫情期間通過有利的結構轉變和房地產價格通脹降低了風險。“肖爾資本最看好的銀行按偏好順序為巴克萊、維珍金融和國民西敏寺銀行。([email protected])

0710 ET - 花旗集團表示，儘管經濟前景黯淡，但英國銀行的前景是積極的。花旗稱，英國似乎將面臨歐洲主要經濟體中最長和最嚴重的衰退，其特點是巨大的雙赤字和緊縮的貨幣政策。然而，花旗表示，英國銀行以強勁的姿態進入衰退，擁有健康的資產負債表、過剩的資本和不斷提高的盈利能力，這得益於更高的利率。“我們認為，由於更高的淨利息收入和良性的減值，有可能（顯著）上調共識盈利預期，“花旗分析師寫道，並補充説他們更傾向於國內銀行而非國際銀行。“資本回報潛力也非常有吸引力，估值仍然顯得不高。"([email protected])

0653 東部時間 - 花旗集團表示，2023年全球股市預計將呈現有限漲幅。該行指出，雖然估值趨於穩定會起到支撐作用，但疲弱的每股收益將形成拖累。這家美國投行更看好歐洲股市而非美國市場，因前者已更多消化了盈利利空因素，同時將美股配置下調至低配。花旗認為，能源和金融等板塊的防禦性及低估值週期股相比信息技術、非必需消費品和工業股等高價週期股更具吸引力。“我們預計2023年全球股市將維持區間波動，“花旗分析師在報告中寫道，“去年已出現每股收益下調，我們預計2023年還會更多。2023年下半年美國若陷入衰退將進一步形成拖累。"([email protected])

0649 東部時間 - 傑富瑞分析師在報告中指出，裕信銀行的資本回報策略使其成為歐洲銀行股中的首選標的之一。儘管市場對回購可持續性的擔憂加劇，這家意大利銀行在2021-2024年間仍有望實現148億歐元的資本回報，超過其市值的50%。分析師補充稱，歐洲央行剛剛將裕信的資本要求提高了25個基點，表明監管態度日趨保守。但該行仍將持續受益於加息帶來的淨利息收入增長，且擁有雄厚資本緩衝來支持未來回購。傑富瑞給予裕信股票買入評級，目標價19歐元。該股現漲1.2%至14.71歐元。([email protected])

0522 東部時間 - 阿布扎比第一銀行對渣打集團的收購意向表明，這家總部位於倫敦的銀行正成為潛在收購目標。傑富瑞稱該消息"喚醒了市場對這隻股票的投資熱情”。這家美國券商在報告中指出，阿聯酋銀行承認曾考慮收購要約但現已終止，表明渣打短期內存在被併購的潛在可能。傑富瑞表示，這反映出以低於賬面價值折價收購優質銀行資產的吸引力，該機構給予渣打買入評級。報告強調，阿布扎比第一銀行的市淨率為2倍，而貸款與存款規模是其兩倍多、有形股本多44%的渣打市淨率僅0.5倍，兩者存在估值脱節。傑富瑞認為，收購渣打可能是阿布扎比第一銀行或其他潛在買家擴大影響力範圍的途徑。該股下跌1.3%至696便士，回吐了週四部分漲幅。([email protected])

0114 東部時間 - 野村證券分析師在一份報告中指出，作為中型銀行的印尼泛印銀行（Bank Pan Indonesia）前景可能受到來自國內大型銀行激烈競爭的拖累。由於預期貸款增長放緩和市場份額萎縮，他們將該行2023-2024財年盈利預測下調8.0%-12.5%。野村補充稱，印尼泛印銀行在數字化轉型推進方面也可能落後，這或是其市場份額下降的一個因素。儘管盈利預期下調，但野村將股票目標價從1,125印尼盾上調至1,500印尼盾，以反映其估值參考書從2021財年滾動至2023財年，並維持中性評級。該股下跌0.8%，報1,295印尼盾。（[email protected]）

2022 東部時間 - 傑富瑞分析師John Campbell在報告中表示，澳大利亞支付公司Tyro基本面估值偏高，但對西太平洋銀行等國內買家或ANZ Worldline等國際貿易買家可能仍具戰略價值。鑑於宏觀環境惡化且該股交易價格遠高於傑富瑞估值，該投行將Tyro評級從持有下調至表現不佳。Tyro尚未確認2023財年上半年業績發佈日期，但傑富瑞推測可能在2月21日。該股下跌2.1%至1.40澳元。（[email protected]）