理財顧問的頭銜五花八門，它們都代表什麼？——《華爾街日報》

如今金融顧問似乎擁有數不清的專業資質可供選擇。插圖：亞歷克斯·納鮑姆你正在尋找能幫你打理財務的人。你可以求助於認證金融行為專家，或是認證離婚顧問，也可能是學生貸款償還顧問，又或者……？

這個名單可以一直列下去。如今，美國金融業監管局網站上列出了總計235種可能出現在金融顧問名片上的資質（該機構不認可其中任何一種）。據追蹤這些資質的顧問稱，僅去年就新增了25項認證。

美國東南印第安納大學金融學助理教授帕特里克·拉赫表示：“近年來金融顧問能在名片上添加的專業資質數量激增。”

這些新資質大多旨在為理財規劃的特定領域提供專業培訓，並讓顧問能向客户宣傳其專長。但投資者很難判斷這些頭銜的含金量。認證缺乏行業統一標準，獲取資質的要求也千差萬別。因此投資者需要親自調查，弄清顧問頭銜的真實含義。

以拉赫為例，這位金融顧問名字後可綴有九個字母：博士、特許金融分析師(CFA)和認證理財規劃師(CFP)。他估算獲取這些資質耗費了數千小時——因此當發現有些顧問的資質只需參加一個週末的培訓並通過選擇題考試就能獲得時，他感到十分震驚。

“這是一個警鐘，”拉赫先生表示，他目前正在研究資質證書可能誤導個人投資者的問題。“考慮到能力或技能不足的顧問可能造成的損害程度，缺乏統一的教育要求與這些有時曇花一現的資質相結合，令人擔憂。”

“我懷疑其中絕大多數只是為了美化某人的簡歷，”資深財務顧問、Evensky & Katz/Foldes財富管理公司創始人哈羅德·埃文斯基説。“當然，目前沒有任何監管機構能提醒人們哪些資質真正有用，哪些更多是營銷噱頭。”

多樣化的需求

資質證書的激增反映了財務規劃業務自身的增長和多樣化。隨着傳統養老金計劃被401(k)等固定繳款計劃取代，個人投資者不得不承擔起管理自己資金的重擔，每個人都有獨特的情況和問題。一位有兩個成年子女的55歲高中教師，與一位有兩段婚姻且子女年幼的40歲企業家，或一位孩子有特殊需求的35歲單親父母，他們的需求大相徑庭。因此，每個人都會尋找最適合幫助他們應對獨特挑戰的顧問，這是合乎邏輯的。

這就是為什麼許多顧問正在增加更多的資質證書，並在他們的名字後面加上更多的字母。喬治亞州雅典市的財務顧問塞西爾·波普·斯塔頓主要與揹負沉重學生債務的千禧一代醫學生合作。

斯塔頓先生表示，沒有妥善規劃學生貸款還款的年輕醫生或牙醫可能會危及其他財務目標，因此"我覺得有必要考取CSLP（認證學生貸款專業人士）資格，以便更好地服務"。

獲得該認證需要他完成相當於四門研究生課程的學習，並通過一項關於學生貸款分析細節的綜合考試。

與許多同行一樣，斯塔頓先生還擁有CFP（認證財務規劃師）資格——這一資質常被視為行業黃金標準。要獲得CFP頭銜，顧問必須完成兩年兼職學習，通過10小時的考試，並擁有數年獨立或跟隨CFP持證人實習的客户服務經驗。維持CFP資格需要持續進修並遵守道德標準。

但斯塔頓指出，CFP課程未能深入涵蓋日益突出的學生貸款債務規劃難題。其他顧問也認同此觀點，指出每個認證都標誌着在特定領域的額外專長或承諾。正如心臟病患者需要醫生——更確切地説是心臟科醫生而非皮膚科醫生——許多顧問注意到財務規劃領域正呈現日益專業化的趨勢。

但將醫生與財務顧問的專業化進行類比存在侷限。要成為醫生——進而成為心臟科專家——需要大學學位及多年額外教育培訓，並持續保持執業許可。醫院和監管機構會全程監督合規性。而財務諮詢領域尚無類似機制。

“買者自負原則在購買新電視時沒問題，”拉赫先生説，“但當涉及到將畢生積蓄託付給他人時，情況就完全不同了。”

他希望看到一份易於理解的顧問資質指南，詳細説明獲得該頭銜所需教育的嚴格程度（或缺乏）、需要通過的考試類型（如有），以及長期保持該資質的要求（只需每年支付幾百美元或完成幾十小時的繼續教育）。

過去十年左右最受關注的領域是那些暗示或聲稱顧問具備為老年人服務專長的頭銜，消費者金融保護局已將其列為特別關注領域。目前大多數州禁止顧問宣傳自己已完成特殊培訓項目——除非頒發資質的機構沒有"合理標準"來驗證持證者能力（包括商業標準組織的認可），否則不得宣稱能提供退休收入規劃等主題的建議。

誰的責任？

究竟誰該負責監督專業能力聲明並驗證資質真實性仍存爭議。州監管機構雖監管財務規劃的諸多方面，但主要關注投訴處理和不良行為查處；行業協會則試圖制定和維護標準。埃文斯基指出，在金融業監管局網站列出的約235種資質中，僅有不到12種獲得美國國家標準學會或國家認證機構委員會這兩家獨立認證機構的評估批准。

美國金融服務學院為一系列精選的金融資質提供教育課程，試圖通過開設這些課程來限制其默認支持的資質項目數量。

該學院財富管理教授邁克爾·芬克表示，有價值的資質"應當反映對某一獨特知識體系的真正理解，且該知識體系是投資者所需求的"。但這只是理想狀態——他承認，雖然個人可以通過判斷某項資質是否要求完成學院等認證機構的課程來評估其含金量，但這種方法可能還不夠深入。

“目前仍沒有一個統一的監管機構來判定哪些資質是合法的，“他説，並補充表示希望行業領袖和監管機構能共同解決這一缺失。

註冊會計師（CPA）資格要求金融專家完成嚴格的課程學習和考試。另一項實用資質——個人財務專家（PFS）認證，則有助於識別那些同時具備一定諮詢專業水平的會計師。

第三類資質可能對某人在諮詢領域的專業能力反映有限，但能證明其智力水平和決心。特許金融分析師（CFA）是公認極難獲得的頭銜（候選人需在數年內通過三級考試），但CFA持證人更多就職於投資管理行業擔任分析師或投資組合經理，而非為個人投資者提供諮詢。

資深顧問們一致認為，擁有新奇或非主流的資質並不自動構成警示信號。如果某人已持有註冊理財規劃師（CFP）等核心資質，額外的專業認證可以成為其專長的有效補充。反之，若資質列表冗長卻缺乏核心、難獲取的認證，這可能提示你需要對該顧問的經驗和專業性提出更尖鋭的質疑，並比平時更積極地尋求其他客户的推薦意見。

佛羅里達州坦帕市顧問馬特·錢西表示：“降低標準後湧現的大量新增資質認證，已經稀釋了那些真正優質認證的價值。大多數客户根本搞不清這些字母組合代表什麼。”

錢西先生在其職業生涯不同階段曾獲得過17項個人資質，每項都代表某個專業領域，比如長期護理規劃。

“但這麼多年我唯一持續保持的只有CFP（認證理財規劃師），“他指出，“其他資質確實能讓我成為更聰明、更實用的顧問，但當客户都難以理解這些資質的含義時，實在沒必要每年再花費成百上千美元去維持它們。”

本文作者麥吉女士是新英格蘭地區作家，聯繫方式：[email protected]。

原文發表於2023年1月9日印刷版，標題為《理財顧問的字母湯》