Lululemon發佈假日季度盈利預警 股價應聲大跌——華爾街日報

大型假日人潮並未如華爾街預期般為露露樂蒙(Lululemon Athletica)公司帶來豐厚利潤。

這家瑜伽褲製造商的股價週一暴跌逾9%，此前該公司警告稱，截至1月29日的季度利潤率將下降，並設定了低於華爾街預期的盈利目標。

露露樂蒙發佈預警之前，百貨連鎖店梅西百貨(Macy’s)公司 曾警告稱，第四季度銷售額將處於其指導區間的中低端。梅西百貨首席執行官傑夫·金尼特(Jeff Gennette)上週五表示，非假日高峯周的淡季比公司預期的更為嚴重。

露露樂蒙表示，客流量依然強勁。圖片來源：Dave Cole/The Wall Street Journal並非所有服裝連鎖店在假日季都表現不佳。週一，美國鷹牌服飾(American Eagle Outfitters)公司和Abercrombie & Fitch表示，第四季度業績好於預期，推動兩家公司股價上漲。

露露樂蒙首席執行官卡爾文·麥克唐納(Calvin McDonald)表示，第四季度實體和數字渠道的客流量依然強勁。他在新聞稿中沒有解釋利潤率下降的原因。

週一在佛羅里達州奧蘭多的一次會議上與露露樂蒙管理層會面後，William Blair分析師莎倫·扎克菲亞(Sharon Zackfia)在一份研究報告中寫道，露露樂蒙的降價產品銷售速度快於預期。她表示，整體降價組合與2019年相似，本季度門店客流量增長了20%，電子商務流量增長了50%。

Lululemon第三季度末庫存較上年同期增長85%。

麥克唐納德先生在12月向分析師表示，公司是故意增加庫存的，因為2021年庫存水平過於單薄。他指出，降價風險較小的核心款式佔總庫存的近一半。

分析師擔憂Lululemon的超額銷售和利潤增長可能即將結束。“展望未來，我們看到烏雲正在聚集，“傑富瑞分析師蘭德爾·科尼克在週一的研報中寫道。他表示該公司難以複製疫情初期的超常表現，並正面臨高庫存和競爭加劇的困境。

科尼克稱11月份有41%的商品在打折促銷，較上年同期增加10個百分點。他預計促銷力度加大會影響未來利潤率。

科尼克還表示，Lululemon收購家庭健身鏡公司Mirror的業務仍在拖累盈利。“我們認為該產品的市場接受度可能低於最初預期，“他在報告中寫道。

週一Lululemon上調了收入預期，但警告利潤率可能下降。預計第四財季每股收益在4.22至4.27美元之間，此前指引為4.20至4.30美元。

去年四月公佈五年增長計劃、目標2026年收入翻番的Lululemon，上年同期第四季度每股收益為3.36美元。

截至1月29日的三個月收入預計在26.6億至27億美元之間，較上年同期增長25%至27%，高於此前26.1億至26.6億美元的目標區間。

根據道瓊斯市場數據，截至週一收盤，Lululemon股價在過去一年下跌約16%，而標普零售精選行業指數下跌28%。

——Robb M. Stewart對本文亦有貢獻。

聯繫作者Suzanne Kapner，郵箱：[email protected]

本文發表於2023年1月10日印刷版，標題為《Lululemon就利潤率發出警告》。