科技、媒體與電信行業綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

圖片來源：Dean Mouhtaropoulos/Getty Images最新一期《市場對話》聚焦科技、媒體與電信行業。該欄目由道瓊斯通訊社獨家發佈，美東時間4:20、12:20和16:50更新。

美東時間17:27 - 傑富瑞集團將HT&E目標股價下調8.3%至1.65澳元/股，因將其2022-2024財年收入預期調降2%。廣播收入尚未從疫情中完全復甦，分析師John Campbell認為這一狀況將持續至2024財年。“籠罩在疫情復甦故事之上的，是迫在眉睫的消費者衰退，“傑富瑞表示。“若成為現實，廣告週期將急劇收縮。“不過該行仍維持買入評級，認為其2023財年9倍的市盈率估值偏低。此外，HT&E完成出售Soprano業務股權後將實現零淨負債。該股昨日收報1.135澳元。（[email protected]; @dwinningWSJ）

美東時間16:17 - 摩根大通表示看好奈飛下週公佈的四季度業績。分析師稱本季度為"強勢內容季”，有五部作品躋身其史上最受歡迎劇集：《利刃出鞘2》《魔發精靈》《西線無戰事》《復仇之名》及爆款劇《星期三》。分析師預計四季度淨增用户475萬，高於奈飛自身預期的450萬。他們認為奈飛新推出的含廣告基礎套餐僅能帶來25萬淨增用户，但強調"仍處早期階段”。預計該套餐2023年底全球訂閲用户將達1500萬，2024年底超2900萬。分析師相信奈飛今年能重獲收入增速、擴大運營利潤率並提升自由現金流。該股昨日微跌0.1%至315.17美元，過去12個月累計下跌42%。（[email protected]）

1509 美國東部時間 - 奧本海默表示，Palo Alto是少數兼具增長與價值特性的科技公司之一，在IT支出受限時期這一組合頗具吸引力。分析師認為其看漲立場基於Palo Alto第四代防火牆更新具有長期發展空間，其市場份額持續增長，併成功向雲端新一代網絡安全技術轉型，分析師認為存在交叉銷售機會。他們還指出，Palo Alto儘管投資創新技術，仍保持強勁利潤率，且估值具有吸引力。奧本海默將Palo Alto列為2023年首選股之一。股價上漲0.7%至135.85美元。（[email protected]）

1259 美國東部時間 - 美國銀行認為房地產復甦可能推動Zillow在2024年實現兩位數增長。分析師Curtis Nagle和Vincent Huebner認為房地產市場可能於今年初觸底，並預計2024年將恢復增長，主要因住房 affordability改善。他們表示Zillow正處於可持續加速增長超越市場水平的早期階段。“我們看到多項舉措具有強勁潛力，旨在提高用户參與度並更好識別購房意向最強的買家，“分析師稱。他們認為這將提升Zillow房地產經紀人合作伙伴的潛在客户轉化率，進而帶來新客户增長及更高收入。美銀將Zillow評級從"遜於大盤"上調至"買入”，目標價從22美元上調至42美元。Zillow股價大漲9.7%至39.38美元。（[email protected]）

1121 美國東部時間 - 摩根大通表示，蘋果iPhone Pro系列機型的供需動態在多個地區進一步趨於正常化。根據該行最新的蘋果產品供應追蹤數據，目前Pro系列在美國、英國和中國的交付週期已縮短至不到一週。該投行還指出，實體店供貨量較一週前有所增加。分析師補充稱，Pro機型的當前交付週期已顯著低於中國鄭州疫情爆發前的水平，他們部分歸因於富士康主要iPhone工廠的產量提升以及季節性需求趨緩。摩根大通同時表示，其可穿戴設備追蹤數據顯示Apple Watch和AirPods的供需保持平衡。([email protected])

1035 美國東部時間 - 財務數據公司FactSet首席財務官Linda Huber表示，公司在調整價格時會考量與競爭對手的相對定位，同時關注經濟壓力對客户支出的潛在影響。據Huber透露，在截至8月31日的財年中，為應對工資上漲等成本增加因素，該公司實施了4%的提價——首先在美洲地區推行，隨後擴展至全球其他市場。這位CFO在10月下旬表示客户對漲價並未表現出抗拒，“目前銷售團隊反饋情況進展良好”。Huber稱FactSet預計2023年提價幅度將超過4%，但拒絕透露具體數值。([email protected] 和 [email protected])

1028 美國東部時間 - Duck Creek同意被Vista Equity私有化收購，但由於部分投資者押注可能獲得更高報價，股價已超過19美元的收購價。與Vista的交易設有競購條款期，D.A. Davidson分析師Peter Heckmann在研究報告中指出，其他戰略和財務投資者很可能會考慮參與競購。“我們無法完全排除出現競爭性報價的可能性，但確實認為存在這種可能，“他表示。Duck Creek股價上漲46%至19.06美元。([email protected])

0930 美國東部時間 - 傑富瑞分析師在致投資者的報告中指出，德國商業軟件公司SAP為控制運營支出並滿足投資者對今年的預期，必須在2023年前實施招聘凍結，但此舉可能損害未來增長。“我們認為投資是增長的重要推動力，凍結招聘可能影響中期增長，“分析師表示。雖然與Salesforce裁員10%相比，SAP保持員工人數穩定看似積極，但分析師指出SAP此前的招聘規模本就有限。SAP股價上漲0.9%至103.26歐元。([email protected]; @MauroOrru94)

0651 美國東部時間 - 英國電信集團面臨諸多挑戰，但花旗分析師Georgios Ierodiaconou和Siyi He在研究報告中指出，該電信運營商擁有多項有利因素，包括定價策略正確以及市場可能低估了Openreach長期每用户平均收入。批發價格正在上漲，零售價格預計將在4月因CPI+3.9%的條款上調約14%。雖然投資可能影響自由現金流，但他們表示這些因素應能使公司保持EBITDA為正。通脹也應成為ARPU的推動力。花旗將英國電信評級從中性上調至買入，目標股價從130便士上調至160便士。([email protected])

0613 東部時間 - 環球音樂集團的廣告支持流媒體收入增長在第三季度顯著放緩，瑞銀分析師在一份報告中指出，這一趨勢預計將持續至第四季度。儘管由於泰勒·斯威夫特的《Midnights》專輯大獲成功，分析師預測第四季度訂閲收入增長將反彈，但他們估計該季度按固定匯率計算的流媒體收入增長率應為2%，低於第三季度的5.2%和第二季度的16%。環球音樂股價下跌0.6%，報23.35歐元。（[email protected]；@MauroOrru94）