加密貨幣公司風險管理成焦點——FTX破產後《華爾街日報》報道

FTX的崩盤引發了人們對整個加密貨幣行業風險管理的質疑。圖片來源：DADO RUVIC/REUTERS加密貨幣公司正在披露更多關於其內部控制和風險管理的信息，此前FTX崩盤，但該行業要達到讓許多投資者感到放心的透明度水平仍很遙遠。

行業專家表示，由於美國新興的加密貨幣行業缺乏聯邦監管制度，風險管理措施因公司而異，包括投資者和客户在內的外部觀察人士仍然難以確定這些控制措施的有效性，直到出現問題。

當一家加密貨幣公司是私人持有，並且不受上市公司面臨的披露要求（如第三方審計）的約束時，僅僅瞭解現有的控制措施可能是一項艱鉅的任務。

“我們需要更好的風險管理，更多的保障措施……我們需要在加密貨幣行業中實施一些這樣的措施，”加密貨幣託管公司BitGo的首席合規官傑夫·霍羅威茨(Jeff Horowitz)説。霍羅威茨表示，BitGo的資產與客户資產是分開的，該公司的運營每年都會受到南達科他州和紐約州監管機構的全面審查，該公司在這兩個州都有業務。

儘管大多數加密貨幣公司不受正式的聯邦監管，但許多公司已經採用了美國監管機構在2008年金融危機後要求主流金融機構實施的企業風險管理計劃。這些規則要求公司通過情景規劃和測試以及框架實施，識別、監控和控制其財務和運營中的風險。

就加密貨幣交易所Bitstamp USA Inc.而言，該公司表示會將客户數字資產與公司資產分離，並對客户資金的流動性風險進行年度壓力測試，包括假設交易所在短期內擁有足夠流動資產以應對重大客户提款的情景。

Bitstamp首席合規官托馬斯·胡克表示，該交易所還設有一個全球運營團隊，負責監督客户入駐、交易監控和客户服務問題。它有一個全球風險團隊負責全公司範圍的評估，但也有區域合規團隊確保符合當地監管要求。

Bitstamp USA通過虛擬貨幣活動營業執照（即BitLicense）在紐約州獲得許可，並在歐洲、英國和新加坡設有合規人員。胡克先生表示，這些團隊還向公司高級管理層和董事會彙報，以確保公司的風險管理計劃“不會孤立進行”。

加密貨幣交易所Bittrex Inc.的首席合規官邁克·卡特表示，該公司的風險管理策略包括使用政策和流程來防範網絡攻擊，並根據歐洲《通用數據保護條例》和其他地區的隱私法保護數據隱私。

這家總部位於西雅圖的交易所還專注於市場監控和誠信，以防止其市場上潛在的不當行為。卡特先生表示，擁有經驗豐富的員工定期實施和監控風險管理措施也很重要。

隨着加密貨幣行業逐漸成熟，這些高管表示，投資者和消費者有必要核查加密企業是否具備充分的風險管理和合規措施。他們指出，這包括確認公司持有的許可證類型、是否接受審計及審計方資質、查看支持客户存款的準備金證明和公司商業模式的披露信息，以及判斷公司是否提供及時的客户服務。

其他跡象還包括公司是否進行外部盡職調查、資產是否隔離保管，以及加密貨幣資產密碼的保存安全程度。

Bitstamp的胡克先生補充説，潛在客户還應評估加密企業領導團隊的成熟度和構成，確保不存在個人崇拜現象。

最終，在沒有正式監管監督或上市公司強制披露要求的情況下，加密公司為提升透明度和公開風險管理所做的任何努力都無法構成實質性保障。

“許多達到這種規模的企業是合規經營者，但只有在整場大戲落幕時我們才能確定。“為加密貨幣市場提供數據並代表對沖基金審核交易所的Digital Asset Research首席執行官道格·施文克表示。

聯繫作者孟琦請致信 [email protected]

本文發表於2023年1月10日印刷版，標題為《加密貨幣風險管理引發關注》。