美國12月連續第六個月通脹放緩——《華爾街日報》

美國通脹率在2022年中達到峯值後連續第六個月放緩，因美聯儲積極加息且經濟顯現降温跡象。

衡量消費者為商品和服務支付價格的消費者價格指數(CPI)去年12月同比上漲6.5%，低於11月的7.1%，也遠低於6月9.1%的峯值。

剔除波動較大的能源和食品價格的核心CPI去年12月同比攀升5.7%，升幅低於11月的6%。許多經濟學家認為，與整體CPI相比，核心CPI的上升更能預示未來的通脹情況。在截至去年12月的三個月中，核心價格摺合成年率的升幅為3.1%，為一年多來最慢升幅，低於6月的7.9%。

這些數據進一步表明，通脹正在出現拐點，此前去年曾大幅攀升。這些數據也可能使美聯儲有望在2月1日結束的會議上將加息幅度從12月的0.5個百分點下調至0.25個百分點。

美國股市週四上漲，投資者買入美國國債，推高債券價格並壓低收益率。標普500指數上漲0.3%，道瓊斯工業股票平均價格指數上漲0.6%，即217點。以科技股為主的納斯達克綜合指數也上漲0.6%。

通脹放緩之前已有跡象顯示2022年底美國經濟活動降温。美國11月進出口額環比10月下降，同時零售銷售、製造業產出和房屋銷售均出現下滑。12月就業與薪資增長放緩，但年初勞動力市場依然緊俏，失業保險申請人數處於歷史低位。

“在經歷通脹肆虐的艱難時期後，12月CPI報告堪稱可喜的好消息，“科默裏卡銀行首席經濟學家比爾·亞當斯表示。他指出消費者正從汽油價格下降、食品價格趨穩以及其他商品降價中獲得喘息。

從月度數據看，由於能源價格急劇下跌，12月CPI環比下降0.1%。而11月和10月分別錄得0.1%和0.4%的漲幅。上月食品價格漲幅也有所放緩。核心CPI在12月上漲0.3%，較11月的0.2%略有加速，但低於8月和9月0.6%的漲幅。

作為過去一年半通脹主要推手的商品價格已連續三個月下跌，汽車、電腦和體育用品等產品價格均有所下降。

供應鏈改善和需求減弱緩解了商品價格壓力，但服務價格持續攀升，部分原因是緊俏勞動力市場帶來的薪資增長。

部分經濟學家擔憂，仍然較高的薪資增長可能使消費者資金充裕，企業則急於提價以彌補成本，這將使通脹持續高於美聯儲2%的目標。

牛津經濟研究院首席美國經濟學家瑞安·斯威特表示：“抑制服務業通脹將是美聯儲今年面臨的最大挑戰。”

美國勞工部數據顯示，12月住房價格同比上漲7.5%，剔除公用事業後的更廣泛服務業價格指標同期上漲7%，兩項增幅均創1982年以來最高水平。

12月日託和學前教育價格同比上漲5.4%，創2006年以來最大漲幅；家庭醫療護理費用同期上漲6.1%。而醫院服務價格環比上漲1.5%，創2015年以來最大單月漲幅。

經合組織週二稱，11月全球通脹雖有所緩解但仍處於高位。佔全球經濟總量五分之四的二十國集團消費者價格指數同比上漲9%，較10月9.5%的漲幅有所回落，這是G20通脹率自2021年8月以來首次下降。

2021年，隨着美國經濟從新冠疫情中復甦，在低利率和政府刺激政策推動的壓抑消費需求釋放下，物價大幅上漲。供應鏈混亂推高了許多商品價格。2022年初俄羅斯入侵烏克蘭導致能源和其他大宗商品供應緊張，進一步加劇了全球通脹。

隨着供應鏈改善和能源價格下跌，去年夏季通脹壓力有所緩解。中國至美國西海岸的航運成本已接近疫情前水平。能源數據提供商OPIS數據顯示，週四全美無鉛汽油平均價格為每加侖3.27美元，較11月中旬下降約50美分，而6月中旬曾創下每加侖5.02美元的歷史峯值。

儘管近期價格壓力有所緩解，但通脹率仍遠高於美聯儲2%的目標。圖片來源：Michael Nagle/Zuma Press"物流價格也明顯放緩，航運成本已回落至疫情前水平，“派珀·桑德勒公司高級經濟學家傑克·奧比納表示，“成本壓力的緩解為我們在2023年採取更激進的折扣策略創造了條件。”

美聯儲緊縮政策迄今最明顯的影響體現在房地產市場。由於高抵押貸款利率推高了購房者成本，11月成屋銷售連續第十個月下滑。

33歲的科技產品銷售員伊恩·斯諾登表示，疫情後遠程辦公的普及使他得以搬遷至北卡羅來納州阿什維爾，那裏便於開展徒步、垂釣等户外活動。

但這次搬遷代價高昂。在多次競購現房敗給現金買家後，斯諾登於2021年9月簽約購買新房。待到次年6月交房時，房貸利率已翻倍。更糟的是，建築公司告知他需額外支付2.5萬美元以彌補混凝土、人工等項目的意外成本超支——否則他可以選擇解約。

斯諾登表示，當時他已出售舊宅並制定了搬遷計劃，因此不可能退出交易。“他説，“所有事情都已啓動。“據其計算，由於利率上浮和額外費用，每月房貸還款增加了200美元。

奧斯汀·赫福德為本文做出了貢獻。

寫信給格温·吉爾福德，郵箱：[email protected]

刊登於2023年1月13日的印刷版，標題為“通脹增速連續第六個月放緩”。