日本10年期國債收益率突破新上限 - 華爾街日報

日本央行表示尚未開啓貨幣緊縮週期，但許多分析師持相反意見。圖片來源：Taidgh Barron/Zuma Press東京——日本10年期國債收益率突破了日本央行不到一個月前設定的0.5%上限，央行收緊政策的壓力越來越大。

本週強勁的通脹數據引發投資者猜測，日本央行將效仿美聯儲和其他央行，通過再次提高上限甚至完全取消收益率曲線控制政策來退出寬鬆計劃。

週五亞洲時段，10年期日本國債收益率一度升至0.545%。為遏制這一漲勢，日本央行週五購買了5萬億日元（相當於390億美元）的1至25年期日本國債，這是日本央行有史以來單日最大規模的債券購買。此前一天，日本央行購買了4.6萬億日元的日本國債。

亞洲交易時段尾盤，收益率為0.505%。

日元週五也得到提振，兑美元匯率升至七個多月來的最高水平。美國通脹放緩加劇了市場預期，即美日利差（去年日元走弱的主要原因）今年不會大幅擴大。亞洲時段尾盤，美元兑日元匯率為128.73日元。

12月20日，日本央行意外宣佈允許10年期國債收益率升至0.5%，突破了此前0.25%的上限。

儘管日本央行行長黑田東彥多次表示，新上限並不意味着貨幣政策緊縮週期的開始，但許多央行觀察人士持不同看法。

三菱UFJ摩根士丹利證券策略師Naomi Muguruma預計，在新任央行行長按計劃接任後，日本央行將在4-6月季度取消10年期收益率目標，同時保持短期利率-0.1%的目標。但她表示，如果市場動盪持續，日本央行可能被迫在下週採取行動。

日本央行政策委員會計劃召開為期兩天的政策制定會議，會議將於週三結束。

Muguruma表示，如果日本央行試圖抑制10年期日本國債收益率的上升，投資者將轉向其他期限的日本國債，導致這些領域的收益率大幅上升，並進一步扭曲收益率曲線。這可能最終使企業發行債券變得更加困難，因為日本國債收益率被用作定價基準。

Muguruma補充説，市場開始預期日本央行將結束對收益率曲線的控制，因為央行正越來越接近其物價和工資開始上漲的目標。

週二公佈的東京都市區通脹數據（被視為全國價格趨勢的早期指標）顯示，12月核心通脹率上升4%，為近41年來的最快增速。核心通脹率不包括新鮮食品價格。

在春季年度薪資談判前夕，部分企業已宣佈加薪計劃。優衣庫母公司迅銷集團本週表示，計劃將年薪最高上調40%。

“我們認為，如果要求員工提供世界級的工作成果，就應該提供符合全球標準的薪酬，“迅銷集團首席財務官岡崎武在週四的新聞發佈會上表示。

日本央行政策制定者指出，穩定的工資增長是推動當前通脹轉變為由強勁需求支撐的可持續趨勢的關鍵。日本目前的通脹主要受能源和食品價格上漲驅動。

花旗集團策略師藤木智久表示，預計日本央行將在下週取消收益率曲線控制政策，並宣佈擴大國債購買規模以防止收益率過快上升。

“一旦完全取消收益率曲線控制，投機者的空頭回補操作也可能壓低國債收益率，“藤木先生補充道。

記者藤川惠美報道，聯繫郵箱：[email protected]