國債收益率上漲 因投資者關注下週PPI數據——華爾街日報

1638 東部時間 - 十年期國債收益率上漲0.064個百分點至3.510%，結束連續兩日的下跌趨勢。花旗集團表示，週四公佈的12月CPI醫療服務價格數據暗示生產者價格指數存在上行風險（該指數將於週三發佈），並"可能導致美聯儲青睞的核心PCE通脹率環比上升0.4%甚至0.5%"。他們仍預計2月將加息50個基點，最終利率將超過5%。“我們仍然認為市場低估了通脹數據的潛在強度，特別是與緊張勞動力市場和強勁工資增長相關的各類服務價格，“花旗經濟學家表示。([email protected])

國債收益率小幅走高 投資者權衡美聯儲意圖

1057 東部時間 - 十年期國債收益率從週四的3.446%升至3.454%，近期反彈後再度承壓。投資者繼續分析週四的CPI數據，該數據顯示12月通脹連續第六個月緩解。美國銀行表示，市場定價反映12月加息25個基點的概率超過85%，且美聯儲"在加息週期中通常不會讓市場感到意外”。美銀稱，FOMC委員未對市場定價進行協調性反駁，這顯著提高了2月會議加息25個基點的可能性。但美銀表示，這不一定意味着最終利率會更低。“例如，一個可能的路徑是在2月、3月和5月各加息25個基點，這將導致與我們當前預測相同的終端利率：5.0-5.25%。” ([email protected])

歐元區政府債券供應被良好吸收，但收益率可能隨後上升

1045 GMT - 法國興業銀行利率策略師在一份報告中表示，歐元區大量新發行的債券已被市場充分吸收，需求因央行加息週期即將結束的預期而增強。“實際資金和多資產投資組合羣體將2023年視為固定收益之年：隨着央行加息週期接近尾聲且經濟衰退若隱若現，“策略師們表示。不過，他們指出利率下行空間有限，來自基本面和供應端的壓力可能捲土重來，推動收益率上升。([email protected])

德國10年期國債收益率預計將回升至2.50%

0848 GMT - 瑞典北歐斯安銀行策略師Jussi Hiljanen在報告中表示，受歐洲央行政策緊縮和歐元區淨政府債券發行量大幅增加推動，德國10年期國債收益率預計將回升至2.50%。該行首席利率策略師表示，歐洲央行的資產負債表縮減可能加劇淨髮行量增加的影響。“過去兩週外圍國家債券利差再次收窄，但我們認為未來幾個月存在利差擴大風險，特別是如果整體風險情緒惡化，“他説。根據Tradeweb數據，10年期德國國債收益率下跌5個基點至2.080%。([email protected])

歐元區債券收益率上升可能提升散户投資者興趣

0744 GMT - 花旗利率策略師Aman Bansal在報告中指出，2023年的關鍵問題之一是債券收益率重返正值區間且持續上升的趨勢，是否會重新點燃散户投資者的興趣，並幫助吸收未來將發行的大量淨額。Bansal引用比利時債務機構和意大利財政部的數據稱，2022年比利時和意大利家庭持有的主權債券略有增加，但在其他地區，面向散户的獨家債券發行似乎較為有限。法國和芬蘭等部分發行國表示，雖未發行散户專屬債券，但已簡化散户購買主權債券的流程。Bansal認為：“這很可能成為未來散户需求的主要渠道。” ([email protected])

歐元區債券漲勢與創紀錄發行量形成鮮明對比

0734 GMT - 花旗利率策略師Jamie Searle在報告中寫道，歐元區利率反彈的一個顯著特點是其與政府債券創紀錄發行量的背離。他表示：“某種程度上這並不意外”，因為市場已習慣為前置發行騰出空間，儘管本次規模遠超以往。Searle指出：“龐大的供應量加上歐洲央行從量化寬鬆到量化緊縮的根本性轉變，意味着需要密切關注市場動態。“根據Tradeweb數據，歐元區政府債券收益率走低，10年期德國國債收益率下跌1個基點至2.120%。([email protected])