高盛與摩根士丹利利潤受交易低迷拖累——華爾街日報

高盛集團第四季度利潤同比驟降66%，摩根士丹利下滑40%，反映出曾推動上年創紀錄收益的企業交易活動持續放緩。

兩家投行週二公佈的營收也出現下降。

儘管兩家銀行乃至整個華爾街的投資銀行費用收入都在下降，但投資者尤其重創了高盛。其股價下跌6.4%，而摩根士丹利股價上漲5.9%。

投資者一直在尋求更清晰地瞭解高盛的發展方向及其戰略定位。該行已收縮了打造大型面向消費者業務的雄心，並重組了業務板塊。它繼續專注於財富管理等更穩定的部門，而減少對投行等傳統高風險高回報部門的依賴。

“簡而言之，我們的季度表現令人失望，“高盛CEO所羅門向分析師表示，“這些業績不符合我們對股東的承諾。”

高盛的利潤和營收均未達到分析師預期。每股收益為3.32美元，低於FactSet調查分析師預期的5.56美元。據FactSet數據，這是高盛多年來最大的業績未達標。

這些業績為華爾街交易撮合者艱難的一年畫上句號。2021年企業現金充裕、股市飆升和經濟前景樂觀推動了交易熱潮。但2022年併購活動大幅下滑。利率上升、通脹、俄烏戰爭以及對經濟衰退迫近的擔憂，促使許多CEO擱置上市或收購計劃。

高盛和摩根士丹利的投資銀行家們在併購諮詢及股票債券承銷業務中獲得的手續費收入大幅下滑。兩家公司投行業務收入同比分別下降48%和49%。

摩根大通和美國銀行上週公佈的投行手續費收入降幅更為劇烈，均超50%。但這兩家銀行擁有龐大的零售業務板塊，對華爾街交易業務的依賴度低於同業。兩家銀行第四季度整體利潤與收入均實現增長。

各銀行均增加了潛在貸款損失撥備金，表明正在為經濟衰退做準備。

高盛管理層表示，增加應急資金部分是為了應對現有餘額的信用卡業務。高管們還透露已放緩信用卡髮卡速度並收緊信貸標準。

“開展這項業務之初我們就清楚，長期來看消費信貸業務會隨週期起伏，“高盛財務總監丹尼斯·科爾曼接受採訪時表示，“當前我們恰好處於週期中較為低迷的階段。”

摩根士丹利CEO詹姆斯·戈爾曼向分析師表示，他堅信當美聯儲暫停加息時，投行業務將重拾升勢。

“我們並不認為世界將陷入黑暗時期，無論當下存在多少負面因素，“戈爾曼説，“形勢終將逆轉。”

對投資銀行不利的經濟不確定性，通常卻是交易員的助推劑。高盛交易收入增長18%，此前摩根大通、美國銀行和花旗集團上週也公佈了增長。

高盛和其他華爾街交易撮合者正在應對2022年併購交易的大幅下滑。圖片來源：Lucia Buricelli for The Wall Street Journal摩根士丹利是個例外。其交易收入下降了12%。

不過，該公司強調了其財富管理業務的業績，該業務收入增長6%，利潤增長三分之一。高聞先生在整個CEO任期內加倍投入財富管理，強調這是對沖交易和銀行業務高度波動的壓艙石。財富管理約佔摩根士丹利2022年收入的45%。

所羅門先生正試圖引導高盛走上類似的道路，儘管他週二表示高盛將繼續發展其投資銀行和交易業務。他還表示，隨着銀行和交易業務以及資產和財富管理的進一步整合，該行將受益。

“我們正在路上，”所羅門説。“我希望它走得更遠嗎？是的。如果它走得更遠，波動性就會更小，尤其是在今年和第四季度的背景下。”

該銀行也在縮減部分消費者業務。上週，它披露了進軍主街貸款業務所付出的高昂代價。週二，高盛披露其平台解決方案部門自2020年初以來税前虧損達38億美元。

該部門包括高盛的信用卡合作業務和專業貸款機構GreenSky。

“我們試圖過快推進過多業務，“所羅門先生在與分析師的電話會議上表示。

平台解決方案部門第四季度收入激增，但去年同期業績未包含GreenSky。該銀行表示，該部門收入增長還因消費者信用卡餘額大幅增加。

總體而言，高盛第四季度實現利潤13.3億美元，低於去年同期的約39.4億美元。高盛第四季度收入為105.9億美元，同比下降16%，低於分析師預期的約107.6億美元。

摩根士丹利第四季度利潤為22.4億美元，低於去年同期的37億美元。合每股1.26美元，略高於華爾街預期的1.25美元。

兩家銀行近期都進行了裁員，預計整個行業將大幅削減獎金。

高盛2022年薪酬支出削減15%，摩根士丹利薪酬池縮減6%。

“我們將繼續注重成本控制，“高盛在聲明中表示，“正在全面審視公司各項開支，這需要時間才能體現在業績中。”

寫信給安娜瑪麗亞·安德里奧蒂斯，郵箱 [email protected]，查理·格蘭特，郵箱 [email protected] 以及吉娜·希布，郵箱 [email protected]

刊登於2023年1月18日印刷版，標題為《高盛、摩根士丹利利潤暴跌》。