基礎材料綜述：市場討論 - 《華爾街日報》

照片：喬·巴格萊維奇/彭博新聞最新一期《市場對話》聚焦基礎材料領域。獨家發佈於道瓊斯通訊社，東部時間4:20、12:20和16:50發佈。

東部時間12:57 - 儘管面臨預期通脹帶來的成本上漲，託雷克斯黃金公司仍保持競爭力，BMO的瑞安·湯普森在報告中指出。這家加拿大金礦商預計黃金產量將在44萬至47萬盎司之間，與2022年持平且優於BMO預測的43.7萬盎司。湯普森指出，試劑、炸藥、水泥和勞動力成本上升將導致現金成本增至每盎司740-780美元，總維持成本達每盎司1080至1130美元。“我們認為，在當前金價下，總維持成本仍具競爭力且能產生可觀利潤。“該股今日下跌2.8%至17.16加元，但過去12個月累計上漲近40%。（[email protected]）

東部時間10:22 - 巴斯夫因油氣資產大幅計提減值而提前發佈全年業績，但公司基本息税前利潤基本符合預期，德意志銀行分析師蒂姆·瓊斯和維吉妮·布歇-費爾特在研究報告中表示。該公司2022年剔除特殊項目的基本息税前利潤預計為68.8億歐元，處於68億至72億歐元的指引區間內。報告顯示，受化工廠非現金減值影響，特殊項目後息税前利潤為65.5億歐元，也與德銀自身預估基本一致。（[email protected]）

1021 美國東部時間 - 埃羅銅業第四季度產量超預期及2023年基本符合預期的運營指引對該公司股價構成利好，與多家礦業公司相對令人失望的前景形成對比，加拿大豐業銀行表示。巴西卡拉伊巴礦區12,700噸的銅產量超出豐業預測12%，沙萬蒂納礦區11,800盎司的黃金產量超出預期8%。豐業將2022年調整後每股收益預測從95美分上調至1.03美元，但將2023年每股收益預測從1.29美元微調至1.27美元。該股一年目標價維持在25加元；目前股價上漲4.3%至21.15加元。([email protected]; @RobbMStewart)

0943 美國東部時間 - 鋼鐵製造商克利夫蘭-克里夫斯和美國鋼鐵工人聯合會表示，希望美國政府對用於製造消費品罐頭的進口鍍錫和鍍鉻鋼材徵收關税。他們稱來自加拿大、中國、德國、荷蘭、韓國、台灣、土耳其和英國的鍍錫板在美國的售價低於生產成本。其請願書還指出，中國鍍錫板受益於不公平的政府補貼。克利夫蘭-克里夫斯和美國鋼鐵公司是國內最大的罐頭用鋼生產商。“我們的文件顯示，過去兩年大量不公平定價的鍍錫板進口產品湧入美國市場，”克利夫蘭-克里夫斯首席執行官盧倫科·貢薩爾維斯表示。([email protected]; @bob_tita)

0909 美國東部時間 - 教育出版商培生集團股價上漲3%，此前該公司預測年度基礎銷售額和調整後營業利潤將增長。Interactive Investor表示，培生集團成功將業務重心轉向線上，並已從高等教育領域多元化拓展至職場培訓。投資者對培生集團可獲得的機遇感到興奮，這體現在其令人印象深刻的一年股價表現中，漲幅超過45%，Interactive稱。“事實上，培生是過去一年富時100指數中表現最佳的股票，超越了BAE系統公司和嘉能可，”Interactive投資主管維多利亞·斯科特寫道。([email protected])

0710 ET - 巴伐利亞分析師Markus Mayer在研究報告中指出，巴斯夫因持有Wintershall Dea股份而計提的73億歐元減值規模驚人，且這家德國化工巨頭未來數週可能還需進一步計提。分析師表示，該公司面臨更多減值風險，這取決於歐洲工業電價政策的走向，並補充稱其股息分配存在不確定性。“從現金流角度看，支付市場預期的股息沒有問題。但從政治角度考量，派發可觀股息可能會引發爭議。” ([email protected])

0629 ET - Warburg Research分析師Oliver Schwarz在報告中表示，巴斯夫子公司Wintershall Dea退出俄羅斯的決定存在諸多懸而未決的問題。這家德國化工集團的油氣勘探子公司尚未明確其在俄資產被經濟徵收是否會觸發對德國復興信貸銀行的保險索賠。“此外，尚不清楚Wintershall Dea剝離俄羅斯資產能否使其按巴斯夫原計劃在2023年進行IPO——該計劃因俄烏戰爭而擱置。” ([email protected])

0344 ET - 富時100指數上漲0.1%至7857點，此前多家公司發佈交易更新且英國公佈最新通脹數據。Smiths Group上漲2.3%，這家工程集團在強勁的第二季度後上調全年指引。Antofagasta漲1.6%，因該礦企報告第四季度銅金產量增長並重申2023年目標。教育集團培生稱其2022年利潤超預期，股價攀升0.3%。Burberry上漲0.9%，這家奢侈時尚集團表示儘管宏觀經濟環境嚴峻，仍對實現中期目標充滿信心。週三數據顯示英國12月通脹同比從11月的10.7%降至10.5%，核心通脹維持在6.3%。([email protected])

0257 東部時間 - 花旗表示，安託法加斯塔公司第四季度運營業績表現強勁，銅產量和銷售超出預期，黃金和鉬副產品產量也高於預測。然而，該礦商因這些因素獲得的成本優勢尚未反映在2023年每磅1.65美元的成本指引中。花旗分析師Ephrem Ravi在報告中指出：“安託法加斯塔股價已大幅上漲，反映出市場對其運營表現改善的樂觀預期，這將帶來成本下降和中國重啓經濟推動需求復甦支撐銅價上漲。我們認為，最新成本指引可能會在一定程度上削弱對單位成本的這種樂觀情緒。“花旗維持對該股1700便士的目標價和中性評級。([email protected])

0228 東部時間 - 巴斯夫第四季度收益遠低於預期，因其退出俄羅斯業務對Wintershall Dea資產計提54億歐元減值。傑富瑞分析師在報告中表示，這家德國化工企業當季息税前利潤為3.74億歐元，較市場預期低17%，因銷量下降抵消了價格上漲的影響。不過他們指出，巴斯夫全年息税前利潤達68.8億歐元，處於68-72億歐元指引區間的低端。分析師認為，考慮到同行科思創已預警第四季度業務量和產量下降，股價開盤應會表現平淡，但近期歐洲天然氣價格下跌將為2023年盈利帶來順風。傑富瑞對該股持有評級，目標價49歐元。([email protected])

2154 東部時間 - 浦項控股預計將在第一季度從洪災損失中恢復，其大部分主要生產設施將恢復正常，大信證券分析師李泰煥在一份報告中表示。他預計這家韓國鋼鐵製造商在1月至3月期間將銷售850萬噸鋼材，高於上一季度估計的758萬噸。他補充説，維修成本和鋼材價格下跌可能影響了第四季度的收益。大信證券將該股目標價上調22%至45萬韓元，因在估值中納入了公司的鋰業務，並維持買入評級。股價下跌1.6%，至300,500韓元。([email protected])

2033 東部時間 - 馬來西亞國家石油化工的前景在逆風中顯得黯淡，CGS-CIMB分析師Raymond Yap在一份報告中表示。他指出，由於需求疲軟，馬來西亞國家石油化工預計聚乙烯、單乙二醇和尿素價格將從2022年的水平回落。Yap將該公司2023年核心每股收益預估下調9.5%，因計入第一季度其邊佳蘭石化工廠投產的啓動虧損。CGS-CIMB將馬來西亞國家石油化工的評級從減持上調為持有，因股價自去年4月峯值已下跌15%。該券商將目標價從8.37林吉特下調至8.33林吉特。股價下跌1.3%，至8.51林吉特。([email protected])