《華爾街日報》汽車與交通行業綜述：市場動態

圖片來源：丹尼爾·阿克/彭博新聞最新一期《市場對話》聚焦汽車與運輸板塊。該欄目於美國東部時間4:20、12:20和16:50在道瓊斯通訊社獨家發佈。

美國東部時間11:37 - 通用汽車正面臨大眾市場車型購買力下降和持續成本通脹帶來的短期壓力，貝倫伯格分析師在報告中指出。該汽車製造商預計將比競爭對手更激進地精簡燃油車生產，推動利潤率向10%邁進，但分析師認為只有在長期內才可能實現兩位數利潤率，而當前購買力和成本問題依然存在。他們還認為通用旗下自動駕駛部門今年不會提振股價，因市場對自動駕駛概念的熱情似乎已減弱。分析師將其評級下調至持有。股價下跌2.3%至37.09美元。（[email protected]）

美國東部時間11:20 - 貝倫伯格分析師表示，市場對特斯拉降價決策及股價暴跌的過度擔憂，反而使他們看好其股票前景。他們認為降價是"對增長的投資"，因特斯拉已實現資本與勞動效率提升及成本下降，使其能自由定價以推動銷量。過去三個月股價下跌30%後，公司估值也已"迴歸理性"。分析師將評級上調至買入。股價微跌2.8%至172.85美元。（[email protected]）

1103 美國東部時間 - 花旗分析師在研究報告中指出，與高端和豪華汽車品牌相比，歐洲大眾市場汽車品牌似乎更容易受到特斯拉降價策略帶來的競爭威脅。“特斯拉以價格為主導推動銷量增長，這與許多歐洲汽車製造商’重價不重量’的理念形成鮮明對比，“花旗表示。該行指出，在經歷過去兩年全行業創紀錄的定價後，隨着供應鏈中斷問題緩解，市場正關注2023年降價風險。花旗表示更傾向於通過斯特蘭蒂斯公司佈局美國市場，並通過保時捷和梅賽德斯-奔馳集團涉足高端及豪華車領域。([email protected])

1050 美國東部時間 - 貝倫伯格分析師在研究報告中表示，特斯拉最近的降價可能預示着全球汽車需求放緩，但這也是其戰術性舉措，隨着產能提升和單位成本曲線下降，此舉應有助於特斯拉重建訂單儲備。分析師指出，該車企新建工廠提供了更高的資本和勞動效率，大型鑄件減少了機器人數量和焊接點，而電池產量的提升進一步實現了規模經濟。他們認為降價反映了特斯拉的成本領先戰略，有望幫助其以超過25%的毛利率奪取市場份額。([email protected])

0941 美國東部時間 - 巴克萊銀行表示，2023年歐洲互聯網公司前景更為光明，但投資者應精挑細選，並調整了對多家行業企業的評級建議。該行稱，該行業在2022年面臨資本成本、資產負債表緊張、疫情後經濟重啓帶來的市場收益可持續性以及成本和需求壓力等問題。不過2023年形勢似乎更明朗，通脹似乎已見頂，與經濟重啓相關的下半年同比數據、宏觀經濟壓力和成本可能有所緩解。“但我們認為選股至關重要，因為宏觀預測風險仍然存在，若出現資產負債表壓力還會加劇，“巴克萊分析師寫道。該行將Auto Trader和Moneysupermarket評級從中性上調至增持，將Auto1和HelloFresh評級從增持下調至中性。([email protected])

0928 ET - 赫伯羅特的2022年業績指引應能輕鬆實現，儘管由於運量和運價下降導致第四季度表現疲軟，M.M. Warburg分析師Christian Cohrs在一份研究報告中表示。這家德國航運公司將於週二公佈去年業績的最新情況，預計2022年息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）在195億至215億美元之間。Warburg表示，按美元計算，第四季度收入和EBITDA預計將分別同比下降8%和17%。儘管如此，2022年對赫伯羅特和整個集裝箱航運業來説是創紀錄的一年，Warburg預測該公司2022年的EBITDA將接近其指引區間的中點。([email protected])

0928 ET - 瑞安航空表示，如果到6月底未能收到預期的51架波音737 MAX飛機，將在夏季暫停接收該機型，理由是可能對航班計劃造成干擾。高管們在投資者電話會議上表示，他們對最後五到六架飛機的交付時間不確定，儘管1月份的交付速度有所加快。他們表示，製造時間已從10周縮短至9周。瑞安航空還表示，購買尚未獲得認證的737 MAX 10將取決於價格，因為該公司對已部署的更大版本的737 MAX 8感到滿意。([email protected])

0700 ET - Liberum在一份報告中表示，圍繞瑞安航空強勁的第三季度業績的積極情緒可能會因外匯收益美化數據而有所緩和。分析師Gerald Khoo表示：“業績因6700萬歐元的外匯收益而得到美化，非經常性數據排除了燃料期權按市值計算的損失（税前1000萬歐元，税後900萬歐元）。“這家愛爾蘭廉價航空公司在本季度實現了2.11億歐元的非經常性税後利潤，超過了其2億歐元的指引。Liberum給予該股買入評級，目標價為17歐元。股價下跌2.7%至15.10歐元。([email protected])

0638 歐洲中部時間 - 雷諾需就旗下電動車業務Ampere的擬議首次公開募股(IPO)向股東做出保證，其面臨的挑戰將是避免現有投資者的持股因這一未來主要價值驅動因素而被過度稀釋，傑富瑞分析師在一份研究報告中表示。這家法國汽車製造商的目標是對Ampere進行100億歐元的估值，傑富瑞稱，Ampere的IPO可能會成為投資者在雷諾2月16日公佈全年業績後的一個關鍵關注點。傑富瑞表示，雷諾應試圖避免像保時捷IPO對大眾汽車那樣的直接價值轉移。這家美國銀行將雷諾的目標股價從43歐元上調至46歐元。([email protected])

0632 歐洲中部時間 - 愛爾蘭廉價航空公司瑞安航空控股公司在都柏林上市的股價下跌2%，此前該公司報告第三季度實現淨利潤，但指出成本上升，並預計由於3月份沒有復活節假期，第四季度將出現虧損。Interactive Investor表示，美國和亞洲遊客的強勁需求正在幫助提振瑞安航空歐洲航線的需求，部分原因是美元兑歐元走強。Interactive投資主管Victoria Scholar寫道：“然而，鑑於工資和航空燃油上漲帶來的通脹壓力，該公司仍在努力應對不斷增長的運營成本。雖然這一趨勢令人鼓舞，但要恢復到新冠疫情前的需求水平和正常化成本，還有一段路要走。"([email protected])

0336 歐洲中部時間 - 貝倫貝格分析師表示，儘管寶馬憑藉其始終如一的執行力和股票回購為其他汽車製造商提供了股價上漲的範本，但其優勢似乎已被市場消化，他們將對該股的建議從買入下調為持有。貝倫貝格稱，這家德國汽車製造商在第三季度業績中提到的歐洲訂單增長放緩以及全行業的成本壓力意味着寶馬股價進一步上漲看起來更加困難。貝倫貝格表示：“儘管積壓訂單至少為2023年上半年提供了堅實的基礎，但我們現在更看好梅賽德斯-奔馳和保時捷分別在高端和豪華車領域的表現。“該股下跌1.2%。([email protected])

0247 東部時間 - 塔塔汽車旗下的捷豹路虎業務、國內乘用車業務及商用車業務預計將實現營收與利潤率的健康增長，花旗研究分析師在報告中指出，2023財年第三季度各項業務表現強勁。捷豹路虎訂單量高達21.5萬輛，車型組合持續優化且電動車計劃進展順利。花旗補充稱，國內乘用車業務現有車型陣容穩固，未來數年還將推出多款新車型。花旗恢復對該股的覆蓋，給予買入評級，目標價530印度盧比。股價當前下跌1.3%至439.80盧比。([email protected])