Meta重返現實——《華爾街日報》

Meta表示將把總投資額的80%用於改善其傳統業務。圖片來源：Kiyoshi Ota/Bloomberg News事後諸葛總是容易，但回顧起來，一切早有端倪——只是藏在不顯眼的細則裏。

Facebook母公司Meta Platforms週三盤後交易中飆升18%，此前該公司發佈的財報顯示第一季度展望好於市場擔憂。就在一天前，社交媒體競爭對手Snap公司描繪了自身近期業務前景的不祥圖景，指出當季迄今收入同比下降約7%。

Meta週三展現出相對韌性，報告第四季度收入同比下降4%——優於華爾街預期的逾6%降幅。該公司第一季度預測暗示可能恢復收入增長，這一展望中值基本符合華爾街預期。

但Meta投資者的歡呼理由不止於此。繼11月宣佈裁員11%後，Meta週三將今年資本支出展望中值下調約40億美元。該公司表示，全年300億至330億美元資本支出預算的"絕大部分"將投入傳統應用家族。

除了對全行業廣告支出下降的擔憂外，Meta先前宣佈將向元宇宙投入數十億美元的決定，在經濟衰退環境下顯得有些不協調，這種環境使投資者更關注短期盈利能力。週三，首席執行官馬克·扎克伯格似乎終於回應了外界對公司投資目標的關切，他宣佈2023年為"效率之年"，並堅稱這一理念其實已醖釀多時。

儘管Meta財報後股價波動的幅度顯示出市場意外或至少是如釋重負的情緒，但早有蛛絲馬跡可循。

以Snap為例，該公司明確指出其第四季度營收疲軟源於品牌廣告業務，而Meta擅長的直接響應廣告（旨在促成立即點擊或轉化的廣告）表現並不差。Snap還明確表示，其疲軟預期的最主要"推手"並非整體廣告環境，而是平台自身為優先發展直接響應業務所做的調整。雖然Meta未披露具體廣告構成，但公司表示這類廣告長期佔據其廣告收入的"大頭"，一直是增長關鍵動力。

差不多一年前，剛轉型為"元宇宙優先"公司的Meta報告稱，Facebook日活躍用户出現上市以來首次環比下降。這引發許多人質疑該平台在社交媒體領域的霸主地位是否時日無多。伴隨廣告支出放緩，Meta股價暴跌，去年市值蒸發約6000億美元。

現在看來，Facebook的用户流失可能只是短暫波動。過去四個季度，該平台用户數量連續環比增長，截至第四季度末日活躍用户總數達20億。《華爾街日報》上週報道顯示，Meta旗下的傳統"藍標"應用仍是其主力軍。根據該報查閲的內部數據，儘管分析師普遍估計Instagram貢獻了Meta廣告總收入的近半份額，但實際佔比僅勉強達到30%。

Meta優先投資旗下應用家族業務的戰略，與其去年12月宣稱將80%總投資用於優化傳統業務的博文一脈相承。這也表明無論其如何看待未來，Meta深知必須立足當下。

有個事實所有投資者都心知肚明：更名逾年後，Meta仍有98%的收入來自社交媒體業務。

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