能源與公用事業綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

圖片來源：mike blake/路透社最新一期《市場動態》聚焦能源與公用事業板塊。該專欄於美國東部時間4:20、12:20和16:50在道瓊斯通訊社獨家發佈。

美國東部時間16:31 - 高盛分析師Andrew Lyons和John Li在研報中指出，麥格理集團大宗商品與全球市場業務有望從美國區域性天然氣價差中獲益。該投行分析顯示，儘管主要能源價格指數波動性較近幾個半年度有所回落，但2023財年下半年至今仍處於高位，同時美國各區域間天然氣價差持續擴大。“綜合來看，我們認為這對麥格理大宗商品與全球市場部門構成利好，“高盛表示。雖然麥格理資產管理私募市場業務中期前景依然強勁，但高盛維持對該股中性評級，部分原因是認為2023財年下半年大宗商品收入預期難以持續。高盛補充稱，這可能對2024財年盈利構成壓力。([email protected])

美國東部時間14:59 - 天然氣價格暴跌8%至2.468美元/百萬英熱單位，創22個月新低。二月開局延續一月頹勢，交易員表示今日跌勢源於市場擔憂明日美國能源信息署庫存報告將再次顯示低於正常水平的庫存提取量，導致庫存盈餘進一步擴大。《華爾街日報》調查預測庫存將減少1440億立方英尺，而五年平均降幅為1810億立方英尺。若預測成真，庫存總盈餘將從高於平均水平4.9%擴大至充裕的6.8%。當前市場價格較年初下跌41%，較12月中旬下跌62%。([email protected])

1445 美國東部時間 - 西德克薩斯中質原油（WTI）價格創下四周來最大跌幅，收於三周低點，下跌3.1%至每桶76.41美元。市場開盤小幅走低，在美國能源信息署（EIA）週報顯示原油、汽油、柴油及俄克拉荷馬州庫欣主要儲油中心的庫存——這四大受關注類別的庫存均出現利空增長後，跌勢加速。更令人擔憂的是，EIA報告顯示柴油隱含需求令人不安地降至每日僅370萬桶。與此同時，歐佩克+早間會議在確認維持政策不變後，市場迅速對此不予理會。（[email protected]）

1319 美國東部時間 - 美國原油價格下跌3.2%至每桶76.37美元，或將創下1月4日以來最大單日跌幅。投資者在EIA週報顯示美國原油和燃料庫存全面增加後轉為看跌。真正引起投資者注意的是，柴油庫存意外大幅增加，而隱含柴油需求的四周平均值同比下降13%。柴油需求下降的部分原因可能是東海岸居民因近期天氣温和而減少使用柴油（即取暖油）來保持家中温暖。但這也可能表明經濟放緩，意味着公路上運送貨物的18輪柴油卡車減少。（[email protected]）

1146 美國東部時間 - 過去幾年一直強調對綠色能源和擺脱石油轉型承諾的大型石油公司，似乎正將重點重新放在原油產量增長和其他更傳統的成功標準上，因為全球對化石燃料的需求仍然很高。“在圭亞那，我們將總產量提高了超過16萬桶/日…在二疊紀盆地，我們的淨產量增長了9萬桶油當量/日，“埃克森美孚首席財務官凱西·米凱爾斯在昨天的財報電話會議上表示。“我們的戰略投資推動了產量和收益的長期增長。“與此同時，《華爾街日報》報道，英國石油公司（BP）計劃不再強調其對可再生能源和所謂ESG目標的追求，而是將通過一些長期最擅長的業務（如傳統油氣運營）來最大化利潤。（[email protected]）

1117 美國東部時間 - 備受期待的TC能源公司Coastal GasLink項目成本增幅超出預期，增加了35億加元至145億加元，而Scotia Capital的Robert Hope此前預計增幅約為20億加元。Hope預計，增加的成本將通過額外的資產出售來籌集資金，他表示這些出售可能在接下來的幾個月內開始宣佈。假設資產出售約為80億加元，而此前預期為65億加元，他表示這將使每股收益（EPS）估計值下降約2%，不過抵消這一影響的是不確定性的減少。Scotia的目標價為67加元；目前股價下跌6.5%，報53.62加元。（[email protected]; @RobbMStewart）

0914 美國東部時間 - Tudor Pickering表示，對於不太熟悉煉油業務的投資者來説，Marathon Petroleum可能是一個值得持有的股票。“我們認為MPC在[煉油]行業中對非能源投資者最具吸引力的原因有很多，”該公司在一份報告中表示。“首先，該股提供了可觀的盈利動力。在2022年第四季度大幅超出預期後，我們將2023年第一季度的每股收益（EPS）上調至7.18美元，第二季度上調至7.54美元。”其次，該公司表示，“該公司有望從吸引人的有機項目中受益。MPC將很快啓動STAR項目…這是一個在柴油裂解價差和重質原油折扣方面的投資，這兩個領域是目前煉油行業中最具吸引力的領域…第三，管理層高度自律。”（[email protected]）

0514 美國東部時間 - 花旗分析師Jenny Ping和Rory Graham-Watson在一份報告中表示，Orsted提前發佈的2022年全年業績不太可能對股價產生重大影響。這家丹麥能源公司宣佈派發13.50丹麥克朗的股息，2023年資本支出指引為500億至540億丹麥克朗，而花旗預計為520億丹麥克朗，2022年淨債務為306億丹麥克朗，而花旗預計為381億丹麥克朗。儘管這家美國銀行不排除歐盟《通脹削減法案》可能對股價帶來利好，但具有挑戰性的美國基本面可能會限制股價上漲。“在市場能夠對美國前景及其資產負債表狀況有一定信心之前，我們很難看到Orsted股價重新評級。”（[email protected]）

0146 美國東部時間 - 花旗分析師在一份報告中表示，中國龍源電力最新發布的利潤大幅下滑的盈利指引可能不會讓投資者過於擔憂。這家可再生能源生產商預計2022年淨利潤將下降30%-40%，主要原因是老舊風力發電機組的鉅額減值損失。花旗認為，該公司可能決定在一個報告期內確認所有此類非現金損失，進行"廚房水槽式處理”，即一次性釋放所有負面消息，為未來的更好增長鋪平道路。此外，花旗補充説，減值損失意味着該公司已用更大容量的風機替換了老舊機組，這一舉措可能會提高龍源未來的盈利能力。([email protected])

1835 美國東部時間 - 海灘能源股價從12月高點下跌20%後應會觸底，花旗表示，投資者似乎正確預見到該公司將下調Waitsia氣田的天然氣儲量。分析師James Byrne在一份報告中表示：“我們認為海灘能源已觸底，該公司剩餘的問題，如Waitsia資本支出，已經被充分理解。““這為股票重新評級提供了機會，回到1倍P/NPV，支撐我們重申的買入評級。“海灘能源昨日將其在珀斯盆地的淨證實和概算儲量削減了11%，主要反映了Waitsia油田結構複雜性的增加以及Waitsia高崖儲層儲層質量的差劣。([email protected]; @dwinningWSJ)

1649 美國東部時間 - 海灘能源股價從12月高點下跌20%後應會觸底，花旗表示，投資者似乎正確預見到該公司將下調Waitsia氣田的天然氣儲量。分析師James Byrne在一份報告中表示：“我們認為海灘能源已觸底，該公司剩餘的問題，如Waitsia資本支出，已經被充分理解。““這為股票重新評級提供了機會，回到1倍P/NPV，支撐我們重申的買入評級。“海灘能源昨日將其在珀斯盆地的淨證實和概算儲量削減了11%，主要反映了Waitsia油田結構複雜性的增加以及Waitsia高崖儲層儲層質量的差劣。([email protected]; @dwinningWSJ)