基礎材料綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

圖片來源：喬·巴格萊維奇/彭博新聞最新一期《大宗商品市場對話》。獨家發佈於道瓊斯通訊社，東部時間4:20、12:20和16:50發佈。

東部時間16:35 - 根據Preqin數據，2022年第四季度專注於自然資源的私募資本基金中，可投資金（即"幹火藥"）佔比降至基金總資產的15.5%，創歷史新低，這引發了該領域的一輪募資熱潮。這傢俬募市場數據提供商表示，年初市場上有150只自然資源基金尋求412億美元融資，高於一年前115只基金尋求299億美元的情況。Preqin研究洞察助理副總裁摩西·拉哈納馬在一份報告中指出，此類基金創紀錄的現金分配使投資者"謹慎看好這一資產類別"。([email protected]; @lhvgarcia)

東部時間13:07 - 截至上週六當週，北美鐵路貨運量下降2%，煤炭運輸和多式聯運量下滑是主因。美國鐵路協會數據顯示，12家美加墨鐵路公司的多式聯運量下降6.2%，完全抵消了貨車載貨量2.3%的增長。Susquehanna分析師巴斯克姆·梅傑斯和哈里森·鮑爾在研究報告中指出，儘管煤炭需求面臨諸多利好因素，但由於鐵路服務受限、上游採礦中斷和下游出口設施問題嚴重製約了實際運輸量，鐵路公司仍錯失了大量煤炭運輸機會。美國鐵路協會稱，今年前四周北美鐵路運輸量同比下降0.8%。([email protected])

1159 美國東部時間 - Scotts Miracle-Gro 公司在美國消費者業務第一季度銷售額增長8%後，看到了今年草坪和花園季節強勁的早期跡象。首席執行官詹姆斯·哈格多恩表示，向零售商的消費者出貨量達到了創紀錄水平，儘管對今年消費者支出存在擔憂，但公司的商業夥伴“希望這個季節能夠成功”。他在分析師電話會議上表示：“他們非常關注草坪和花園，這對我們有利。”Truist分析師在一份報告中表示，公司似乎比他們預期的更好地為這個季節做好了準備。股價上漲5.9%，至76.46美元。([email protected])

1126 美國東部時間 - Scotts Miracle-Gro公司首席執行官詹姆斯·哈格多恩在分析師電話會議上表示，儘管大麻行業持續面臨挑戰，公司正努力使其陷入困境的Hawthorne園藝子公司到年底實現盈利。公司預計，生產水培種植產品的Hawthorne本財年銷售額將下降多達30%。但首席執行官表示，推動盈利“更多是關於解除過度建設的供應鏈和過剩庫存”，而不是“關於銷售額”。他表示，公司已經將倉庫成本削減了40%，庫存減少了三分之一。股價上漲5.5%，至76.15美元。([email protected])

1042 美國東部時間 - 淡水河谷 公司第四季度的生產報告低於共識，並對這家巴西鐵礦石礦商今年的生產指導構成下行風險，Jefferies分析師克里斯托弗·拉費米納在一份研究報告中表示。淡水河谷週二晚間表示，鐵礦石產量從2021年第四季度的8090萬公噸下降了1%，比2022年第三季度下降了9.9%。拉費米納表示，較低的產量應該會被對大宗商品價格上漲的共識所抵消，因此Jefferies維持對淡水河谷股票的買入評級。([email protected])

1002 ET - 傑富瑞表示，英國工業股將迎來比2022年更艱難的一年，並調整了對多家行業企業的評級。該機構指出，儘管工業板塊在2022年表現相對穩健，企業已制定應對經濟放緩的計劃且資產負債表狀況良好，但今年仍可能面臨不確定性。傑富瑞稱，雖然分析師目光已超越當前宏觀經濟背景，但共識風險依然存在，具有堅實增長基礎和估值優勢的企業更受青睞。該行將防務集團Chemring評級從持有上調至買入，同時將Elementis、Redde Northgate、Qinetiq和Synthomer從買入下調至持有，並將TI Fluid Systems從買入雙重下調至遜於大盤。([email protected])

0826 ET - Scotts Miracle-Gro預計2023財年公司總銷售額將出現低個位數下滑，此前第一季度虧損因收入下降7%而擴大。該公司表示，專注於大麻業務的子公司Hawthorne Gardening全年銷售額預計下降20%至30%，第一季度因水培行業壓力已下滑約31%。首席執行官Jim Hagedorn稱"霍桑仍在應對充滿挑戰的市場環境"。公司毛利率和調整後EBITDA預計也將出現低個位數下降。([email protected])

0822 ET - Scotts Miracle-Gro公佈第一財季虧損擴大，銷售額下滑。這家草坪護理產品製造商虧損6470萬美元（合每股1.17美元），上年同期虧損5000萬美元（合每股90美分）。銷售額下降7%至5.266億美元，其中美國消費者業務收入增長8%，而規模較小、專注大麻業務的子公司Hawthorne Gardening因水培行業持續挑戰銷售額下降31%。據FactSet數據，營收高於分析師預期的5.024億美元。盤前交易中股價上漲1.8%至73.50美元。([email protected])

0817 美國東部時間 - 嘉能可的投資者可能會關注本月晚些時候發佈的全年財務業績中的股東回報，此前該公司第四季度和全年產量基本符合預期，花旗集團表示。該銀行稱，這家礦業和大宗商品貿易商的業務表現有所恢復，銅、鋅和煤炭產量較上季度增長了6-10%，符合花旗對第四季度的預期。花旗分析師在一份報告中表示：“我們認為2022年的共識預期變化有限。在2月15日即將發佈的全年財務業績中，我們將股東回報列為需要關注的關鍵指標。"（[email protected]）

0731 美國東部時間 - 泰克資源新下調的三年指導目標現在是可以實現的，加拿大皇家銀行的Sam Crittenden在一份研究報告中表示。該分析師表示，最大的下調是煤炭指導範圍擴大至2400萬-2600萬噸。此前，2022年初的三年目標是2600萬-2700萬噸，後來在第三季度調整為2500萬-2600萬噸。他表示，銅產量預期也受到了打擊，預計成本會更高。Crittenden説：“根據泰克更新的三年指導，我們的每股淨資產價值下降了4%；然而，我們認為這為2023年及以後創造了可實現的目標。“2023年股價上漲超過12%，至57.56加元，過去12個月上漲近40%。（[email protected]）

0518 美國東部時間 - 朗盛預計2023年特殊項目前的息税折舊攤銷前利潤將低於上年水平，因為需求需要時間從2022年的挑戰中恢復，Warburg Research分析師Oliver Schwarz在一份研究報告中表示。由於能源和原材料成本上升，朗盛大幅提高了價格。但由於生活成本上升和物流限制導致需求減弱，預計銷量有所下降。由於價格下跌，朗盛及其客户的庫存減少加劇了這一下降。雖然Schwarz預計庫存減少將在第一季度結束，但基本需求預計需要更長時間才能反彈。（[email protected]）

0510 東部時間 - eToro分析師馬克·克勞奇在一份報告中指出，儘管嘉能可股價在過去6至12個月表現強勁，但其2022年的產量數據將令股東失望。克勞奇表示，雖然業績符合10月發佈的指引，但產量下滑反映出資產出售、生產問題、供應鏈困境以及部分礦區產量未達預期等多重因素，且2023年產量指引相當保守。“不過展望未來，一些有利因素可能提振基本金屬需求，例如中國取消新冠限制措施以及全球經濟前景好於預期，“克勞奇稱。該股當前下跌0.2%，報540.40便士。([email protected])