激進投資者納爾遜·佩爾茨加大對迪士尼董事會施壓 - 《華爾街日報》

激進投資者納爾遜·佩爾茨 加大了對華特迪士尼公司董事會的批評力度，並主張罷免董事邁克爾·B·G·弗羅曼，指責他支持了佩爾茨所稱損害公司利益的治理和薪酬決策。佩爾茨旗下的Trian基金管理公司週四在一封信中表示，迪士尼董事會應對公司近期股價下跌、收入下降和其他"價值破壞"案例負責，因其未能妥善規劃CEO繼任事宜，且未能使管理層和董事會的激勵措施與股東利益保持一致。“我們不能坐視不理，“Trian在信中表示，這是其委託書爭奪戰的一部分，旨在讓80歲高齡、從企業狙擊手轉型為激進投資者的佩爾茨加入迪士尼董事會。Trian敦促股東要求"董事會具備主人翁意識”，否則可能面臨股價進一步下跌的風險。

羅伯特·艾格重塑迪士尼的重大舉措：從《星球大戰》到流媒體

圖片來源：阿爾貝託·E·羅德里格斯/蓋蒂圖片社迪士尼週四表示，不支持佩爾茨或其被提名為候補董事的兒子馬修加入董事會。“無論是佩爾茨還是他的兒子，都無法提供能取代弗羅曼數十年經驗的技能或經歷，“迪士尼表示。弗羅曼未回應置評請求。

在Trian基金近日提交的更新版股東委託書中，該對沖基金表示佩爾茨應取代自2018年9月起擔任迪士尼董事的信用卡業高管弗羅曼。Trian在委託書中指出，作為公司治理與提名委員會成員，弗羅曼對迪士尼"薄弱的公司治理"負有責任。根據該對沖基金的聲明，佩爾茨比弗羅曼更能"使高管薪酬與股東利益保持一致”。

迪士尼股價週四收於113.21美元，較2021年初創下的歷史高點下跌逾40%。

佩爾茨將其競選重點集中在幾個關鍵問題上，尤其是他所説的迪士尼"過高"的高管薪酬方案。在提交給美國證券交易委員會的委託材料中，Trian辯稱迪士尼的股市表現與高管們獲得的豐厚薪酬不匹配。

Trian試圖罷免的邁克爾·B·G·弗羅曼自2018年起擔任迪士尼董事。圖片來源：Wei Leng Tay/彭博新聞從傳統來看，媒體高管在美國享有最豐厚的薪酬待遇，而迪士尼首席執行官羅伯特·艾格長期是該行業收入最高者之一。根據Equilar公司為《華爾街日報》編制的迪士尼委託材料新分析，自2007年以來，艾格獲得的總薪酬達11億美元。其中約4.73億美元（佔總數的43%）——包括工資、福利、獎金、限制性股票授予時的價值（即艾格獲得完全控制權時）及其他報酬——是在2017至2021財年期間獲得的。Equilar表示，該期間迪士尼的總回報率為88.5%。

1997年聯合創辦Netflix的裏德·哈斯廷斯自2006年以來已獲得總計23億美元的已實現薪酬。圖片來源：Michael M. Santiago/Getty Images華納兄弟探索公司首席執行官大衞·扎斯拉夫實現了3.1億美元的收入。圖片來源：Kevin Dietsch/Getty Images已實現薪酬數字反映了股票歸屬時的市場價值——即艾格獲得標的股票完全控制權時——以及行使股票期權的收益。根據總部位於馬里蘭州羅克維爾的ESG數據和分析提供商ISS Corporate Solutions的分析，截至週四收盤價，艾格還持有未歸屬的限制性股票和已歸屬但未行使的期權，價值2170萬美元。在目前運營主要上市媒體和娛樂公司的同行中，只有Netflix執行主席裏德·哈斯廷斯在過去15年裏的薪酬超過了艾格。哈斯廷斯直到上個月還是Netflix的聯席首席執行官。

1997年聯合創辦Netflix的哈斯廷斯自2006年以來已獲得總計23億美元的已實現薪酬，其中近18億美元是在截至2021年的五年間獲得的，這是可獲得的最新數據，在此期間Netflix為股東帶來了519%的總回報，Equilar的分析發現。

迪士尼一位發言人指出，艾格擔任CEO期間，公司為股東帶來的累計回報率達554%。

迪士尼的同行，包括探索公司(Discovery Inc.)和維亞康姆(Viacom Inc.)，即現在的華納兄弟探索公司(Warner Bros. Discovery Inc.)和派拉蒙全球(Paramount Global Inc.)，同期股東回報率分別為-5.7%和-20.4%。而華納兄弟探索公司CEO David Zaslav實現了3.1億美元，派拉蒙的Bob Bakish實現了7,200萬美元。艾格從2005年開始執掌迪士尼15年，期間迪士尼市值增長了約五倍，達到約2,400億美元，主要得益於艾格主導的一系列收購。他於2020年將CEO職位交給包正博(Bob Chapek)，不過艾格仍擔任公司執行董事長一年多。在去年11月，董事會解僱了包正博，並在關鍵高管對包正博的領導能力失去信心後讓艾格重新執掌公司。Equilar的分析顯示，2017財年至2021財年期間，艾格的薪酬約佔迪士尼同期312億美元累計淨利潤的1.5%。

Trian Fund Management的首席執行官Nelson Peltz正在尋求獲得迪士尼董事會席位。圖片來源：Calla Kessler/Bloomberg News黑斯廷斯先生的薪酬相當於網飛同期115億美元淨利潤的15.4%。而扎斯拉夫先生在探索公司（華納兄弟探索的前身企業，去年合併前由其領導）41億美元淨利潤中獲得了7.6%的報酬。迪士尼在上月提交給監管機構的委託書材料中，敦促股東投票反對佩爾茨先生提名的董事人選。迪士尼表示，佩爾茨與特rian基金其他代表在與迪士尼高管和董事會成員進行數月會晤後，始終"未提出任何針對迪士尼的實際戰略構想”。

公司還指出，佩爾茨缺乏媒體或科技行業經驗，也不具備"任何依賴創意人才或打造獨特客户體驗的行業背景”，因此不適合擔任董事。董事會強調，艾格在迪士尼的業績記錄已證明，無需佩爾茨加入董事會，他也能帶領公司扭轉局面。

記者羅比·惠蘭聯繫方式：[email protected]；西奧·弗朗西斯聯繫方式：[email protected]