香港競相爭取沙特阿美重磅上市 深化與沙特關係——華爾街日報

若沙特阿美選擇在香港上市，這筆交易將成為該城市的一大福音。圖片來源：MAXIM SHEMETOV/REUTERS在中國領導人習近平訪問中東國家兩個月後，香港官員正加緊努力説服沙特阿拉伯國家石油公司在香港上市。

香港行政長官李家超本週率領一個由政府官員、銀行家和其他高管組成的大型代表團訪問沙特阿拉伯，這是中東更廣泛行程的一部分。李家超告訴石油巨頭阿美公司首席執行官阿明·納賽爾，香港交易所歡迎該公司進行二次上市。根據一些銀行家的估計，這筆交易可能價值數百億美元。

沙特阿美公司，正式名稱為沙特阿拉伯石油公司，此前曾考慮在全球交易所出售股票，一度提出高達500億美元的股票出售計劃，分為本地和國際發行。香港、倫敦和紐約都曾是候選地，但該公司最終選擇在其本地交易所進行294億美元的上市，這是2019年底全球有史以來規模最大的首次公開募股。

香港官員現在正爭取贏得二次上市的第二次機會。如果沙特阿美選擇在香港上市，這筆交易將成為該城市的一大福音，香港一直在吸引跨國公司在當地交易所出售股票。香港司力達律師事務所資本市場合夥人約翰·摩爾表示，這筆交易可能會激勵更多中東公司考慮將香港作為上市地點。

摩爾先生表示：“這將是一次高調的上市，有望鞏固香港作為上市目的地的地位，尤其對中東企業而言。”

通過在港上市，沙特阿美可以吸引中國內地投資者的需求，但前提是選擇在香港進行雙重主要上市而非傳統的二次上市。去年12月，香港證券監管機構宣佈，符合市值標準等要求的海外企業若在香港主要上市，將首次有資格納入與內地互聯互通的股票交易機制。

李家超本週訪問沙特期間，重點推介了香港與內地的緊密聯繫，以及支持"一帶一路"基建項目的人才儲備（沙特是該倡議成員國）。此行緊隨去年12月習近平主席與沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼的會晤，當時中沙簽署了價值逾290億美元的數十項商業協議。

沙特長期致力於推動阿美公司部分上市，這是實際掌權者穆罕默德王儲制定的戰略——將沙特龐大石油資產證券化，並將收益投資於非石油領域。但伯恩斯坦能源分析師尼爾·貝弗裏奇指出，這家在2022年第三季度憑藉高油價實現424.3億美元利潤的企業，完全可以從容選擇下一次上市的時機和地點。

“我認為目前沒有任何緊迫性。顯然沒有必要進入資本市場，”貝弗裏奇先生表示。

許多國際投資者曾認為，與埃克森美孚公司和雪佛龍公司等同行相比，沙特阿美2019年的首次公開募股定價過高，其1.7萬億美元的估值也未達到穆罕默德王儲最初設定的2萬億美元目標。這些投資者當時表示，他們擔心沙特政府在IPO完成後仍將繼續掌控該公司。貝弗裏奇指出，國際上市可能會讓沙特阿美重蹈首次亮相時的覆轍。

他補充説，中國投資者可能也不會接受一家估值高於中國石油天然氣股份有限公司和中國石油化工股份有限公司等國內生產商的石油公司。

在香港，此前一些非中國公司的上市面臨流動性不足的問題。瑞士礦業和貿易巨頭嘉能可集團由於股東興趣有限，於2018年初將其股票從香港交易所退市。巴西礦業公司淡水河谷也因交易量低迷在2016年撤銷了香港上市。嘉能可仍保留約翰內斯堡和倫敦的上市地位，淡水河谷則在馬德里、紐約和聖保羅繼續上市。

輝立資本管理（香港）有限公司董事Louis Wong表示，考慮到北京和利雅得的地緣政治因素，沙特阿美在香港上市可能具有戰略意義。該公司管理着輝立香港新上市股票指數ETF。黃先生稱：“由於沙特與中國更緊密的商業聯繫，此舉符合沙特阿拉伯的利益。”

景陽對本文有貢獻。

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刊登於2023年2月10日印刷版，標題為《香港尋求沙特阿美上市》。