基礎材料綜述：市場討論 - 《華爾街日報》

圖片來源：bannu mazandra/法新社/蓋蒂圖片社最新一期《大宗商品市場快訊》。由道瓊斯通訊社獨家發佈於美國東部時間4:20、12:20和16:50。

美國東部時間09:50 – 金羅斯黃金公司公佈的安大略省大熊項目首次資源評估顯示，推斷資源量為274萬盎司，推測資源量為229萬盎司。豐業資本的Tanya Jakusconek表示，這一數字處於400-500萬盎司總預期區間的高位。該公司今日未公佈產量、運營成本及資本支出預估，但正在編制預計明年完成的經濟預評估報告。Jakusconek認為該公告對股價影響中性，其預測模型顯示大熊項目年產量約43.3萬盎司，開發資本支出約12億美元。豐業給出6美元的目標股價，該股當前下跌1.2%至4.14美元。([email protected]; @RobbMStewart)

美國東部時間09:17 – 俄羅斯第二大天然氣生產出口商諾瓦泰克與印度Deepak化肥與石化公司簽署多年期液化天然氣及低碳氨供應諒解備忘錄，這是其將客户羣從歐洲轉向亞洲的戰略舉措。諾瓦泰克董事長Leonid Mikhelson上週末表示，歐盟今年需進口5000萬噸LNG以替代受制裁的俄管道天然氣。法國道達爾能源集團去年12月對其持有的諾瓦泰克19%股份進行減值計提，且自俄烏衝突後諾瓦泰克股票已在倫敦證券交易所停牌。([email protected])

0847 東部時間 - 豐業資本認為B2Gold收購薩比娜金銀公司的交易對其股價有利，預計這將增強該金礦企業在頂級礦區的地理多元化，顯著擴大其礦產儲量和資源基礎，並提供勘探增長潛力。這筆全現金交易報價為每股1.87加元，較上週五收盤價溢價18%，總價達11億加元。交易將使B2Gold獲得加拿大北部的Back River黃金礦區，包括預計2025年第三季度投產的更成熟的Goose項目。豐業給予B2Gold股票7.50加元目標價，該股最新報4.83加元。([email protected]; @RobbMStewart)

0840 東部時間 - 潘穆爾戈登表示，Vesuvius股價看似低估，首次覆蓋這家工程陶瓷製造商給予買入評級，目標價565便士。該公司為鋼鐵廠、鑄造廠等工業客户提供產品，當前市盈率僅7.7倍，遠低於過去十年13倍的平均前瞻市盈率。潘穆爾稱利率上升將必然修復供應鏈並提振中國以外資本。“若管理層能將自由現金流用於整合分散的耐火材料行業而非專注分紅，我們會更樂觀，“分析師在報告中指出。該股上漲1%至405便士。([email protected])

0410 東部時間 - 花旗分析師Ephrem Ravi指出，英美鉑業2022年修正後每股收益144至201南非蘭特（2021年300蘭特）與市場普遍預期的184蘭特及花旗預估的177蘭特基本一致。Ravi表示，下滑主因銷量減少、南非Polokwane冶煉廠重建計劃下半年延遲兩個月及成本通脹加劇。此外，佔開採量約40%的Mogalakwena鉑金礦中期產量/成本狀況的不確定性，在尋求新資源開採方式期間仍將構成壓力。花旗給予該股中性評級，目標價1600蘭特。([email protected])

2222 美國東部時間 - CGS-CIMB分析師John Park在研究報告中指出，OCI公司2023年盈利可能受到太陽能多晶硅價格走低的壓力。他預計今年多晶硅均價將從2022年的30美元/千克降至20美元/千克，並將這家韓國多晶硅供應商的2023年每股收益預測下調12%。但Park對該公司計劃到2026年將產能從2022年的3.5萬噸提升至6.5萬噸以滿足長期強勁需求持樂觀態度。CGS-CIMB將該股目標價下調7.7%至12萬韓元，但維持"增持"評級。該股當前下跌1.1%至9.3萬韓元。([email protected])

1844 美國東部時間 - 麥格理分析師表示，由於大宗商品價格回落，全球最大礦商必和必拓上半年利潤應會大幅下滑，並因此宣佈縮減中期股息。他們預計2月21日公佈半年報時，基本利潤為66億美元，同比下降39%。預測中期股息為0.97美元/股，低於一年前創紀錄的1.50美元/股。分析師稱，考慮到大宗商品價格變化，這仍將是穩健業績。“資本支出和營運資金變動可能成為波動因素，我們認為這些是需要關注的關鍵”，分析師補充説還將關注必和必拓關於Jansen項目、煤炭業務計劃及收購Oz Minerals計劃的表態。([email protected]; @RhiannonHoyle)

1839 美國東部時間 - 傑富瑞分析師認為，礦業股近期的疲軟短期內將持續，但可能為看漲礦業股的投資者在價格再度飆升前提供增持良機。“歷史經驗表明，這類回調之後往往會迎來創新高的反彈，尤其是在行業結構性牛市期間，“分析師在報告中寫道。他們預測當前疲軟將持續，因預期本財報季的財務表現和資本回報將令市場失望，並引發那些因重新開放中國的樂觀情緒而高漲的股票進一步獲利了結。“對於12個月投資週期的投資者，建議現在買入，“他們表示，“對於尋求戰術性底部的人，更佳入場時機可能即將到來。“分析師將力拓、自由港麥克莫蘭和嘉能可列為復甦階段的首選股。([email protected]; @RhiannonHoyle)

1819 東部時間 - 摩根士丹利分析師堅持對澳大利亞礦業公司29Metals給予減持評級，儘管該股近期下跌，原因有多方面。首先，其Golden Grove礦場的開採計劃持續存在不確定性，過去一年該礦場的表現一直低於計劃，特別是在關鍵礦體和鋅資源Xantho Extended的開發方面。摩根士丹利分析師表示，該公司還因在該礦場使用更寬的採場而面臨稀釋和礦石回收損失的風險，且將年產量擴大至200萬噸的計劃看起來可能性降低。他們還認為市場對成本改善的預期過於激進。分析師表示：“我們認為Golden Grove礦場的開採計劃和預期品位仍存在風險，這使得我們對成本改善的預期比市場共識更為保守。“他們將目標股價從2.00澳元下調至1.55澳元。29Metals股票最後交易價為1.855澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)

1818 東部時間 - Deterra Royalties在摩根士丹利分析師看來目前估值合理。在一份報告中，摩根士丹利分析師將這家礦業特許權公司的目標股價從5.25澳元下調至5.10澳元，原因是Deterra獲得特許權使用費的必和必拓運營的礦場上半年鐵礦石產量低於預期。分析師表示，在近幾個月股價大幅上漲後，他們將該股評級從增持下調至中性。分析師表示：“我們中性評級的風險，無論是上行還是下行，都取決於公司可能進行的任何額外特許權收購，這可能會改變其盈利和估值狀況。“Deterra最後交易價為4.87澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)