金融服務綜述：市場話題 - 《華爾街日報》

圖片來源：CARLO ALLEGRI/路透社最新金融市場動態聚焦金融服務領域。道瓊斯通訊社獨家報道，發佈時間為美國東部時間4:20、12:20和16:50。

美國東部時間13:48——Capital Economics在一份報告中指出，去年股市與大宗商品的關聯性不強，標普高盛商品指數表現優於MSCI全球指數。但該機構表示，由於市場預期全球央行加息次數減少，疊加全球經濟衰退導致大宗商品需求疲軟，預計今年兩者關聯性將顯著增強。今日股市上漲，WTI原油價格上漲0.8%，金屬與農產品漲跌互現。([email protected]; @kirkmaltais)

美國東部時間13:04——XP Investimentos分析師Renan Manda和Matheus Guimarães在研究報告中稱，巴西銀行Banco do Brasil第四季度信貸組合可能實現強勁增長。這家國有銀行定於今日收盤後公佈第四季度財報。XP表示，農業貸款推動其增長，淨利息收入可能同比大幅上升。雖然不良貸款率可能微升，但仍處同業最低水平，反映出該行貸款組合的防禦性特徵。([email protected])

1252 美國東部時間 - Meta首席商務官馬恩·萊文成為科技行業高管中最新一位在公司重組過程中離職的高管。這家社交媒體公司的聲明發布僅幾天前，Pinterest表示其首席財務官託德·摩根菲爾德將於7月1日離職。PayPal週四宣佈，隨着公司裁員7%，首席執行官丹·舒爾曼計劃在年底前退休。三週前，英特爾也公開宣佈，奧馬爾·伊什拉克在擔任董事長約三年後卸任。([email protected]; @sabelaojeaguix)

1154 美國東部時間 - 國有銀行巴西銀行可能在第四季度增加了不良貸款撥備，效仿了包括布拉德斯科銀行和伊塔烏聯合銀行在內的私營部門競爭對手的做法。巴西銀行計劃在交易結束後公佈財報。巴西的銀行面臨高利率和不良貸款率上升的問題，一些銀行還面臨破產的巴西零售商Americanas的風險敞口，該公司1月份獲得了債權人保護，同時正在制定重組計劃。Americanas上週表示，它欠巴西銀行約16億雷亞爾（3.1億美元）。([email protected])

1136 美國東部時間 - 激進投資者JANA Partners支持富達國民公司決定分拆其2019年收購的Worldpay商户解決方案業務。JANA是富達國民的股東，去年12月表示已與管理層接觸，並支持公司進行戰略評估，最終導致分拆計劃。“我們歡迎公司採取果斷行動，並認為將商户業務分拆，由查爾斯·德魯克擔任首席執行官，提高節約目標，並將薪酬與績效掛鈎，是釋放股東價值的正確步驟，”JANA的管理合夥人斯科特·奧斯特菲爾德説。([email protected])

1102 美國東部時間 - 傑富瑞分析師在一份報告中指出，蘇黎世保險公司未來資本輕量化程度降低，因其披露美國子公司Farmers Re被迫提高其在定額分保合約中的持股比例。分析師表示，這家瑞士保險公司將Farmers Exchanges全險種定額分保合約份額從1.75%提升至8.5%——該合約是保險公司與再保險公司共享保費的協議類型——成為蘇黎世第四季度業績中最實質性的進展。他們補充説，此舉是在兩家再保險公司退出該協議後發生的，意味着蘇黎世現在承擔了更直接的承保風險。鑑於Farmers汽車和房屋保險部門的損失率居高不下，分析師認為這一零售風險敞口的增加"並不理想"。([email protected])

1050 美國東部時間 - 傑富瑞分析師報告稱，蘇黎世保險第四季度非壽險承保利潤較市場預期低近14%，因利潤率壓力和通脹衝擊該公司。分析師表示，儘管農作物保險業務對其綜合成本率（一項盈利指標）的負面影響在預期之中，但零售業務綜合成本率上升1.9個百分點所反映的利潤率壓力程度更令人意外。他們指出，雖然德國和瑞士等地區可以通過提價應對通脹，但意大利等市場則顯現壓力。通脹高企促使傑富瑞將蘇黎世盈利預測下調5%，目標股價從465瑞士法郎降至455瑞士法郎。股價上漲1.2%至437.80瑞士法郎。([email protected])

0607 美國東部時間——傑富瑞分析師在一份報告中指出，對美國ESG基金的抵制是第四季度資金流出的關鍵驅動因素。一些由共和黨控制的州已出台或提議規定，要求州養老金和財政機構在做出投資決策時僅考慮“金錢因素”——即那些可能對投資風險和回報產生實質性影響的因素。傑富瑞表示，第四季度美國ESG基金遭遇61億美元資金流出，主要受ESG抵制潮影響，並補充稱主動管理型基金表現遜於整體主動市場。“鑑於石油和天然氣行業表現優異而科技行業表現不佳，圍繞聚焦金錢因素的抵制言論正在引發共鳴，”分析師表示。他們補充稱，鑑於宏觀經濟背景，這種抵制可能持續。（[email protected]）

0528 美國東部時間——FRP諮詢集團將受益於2023年重組需求的增長，儘管該專業服務集團發佈的第三季度更新顯示短期內收入結構和交易完成時間存在不確定性，Liberum表示。“我們認為FRP應享有溢價，因其財務指標較最接近的同行Begbies Traynor更為強勁，“分析師James Allen和Nick Anderson在報告中指出。分析師對該股持樂觀態度，認為鑑於其強勁的淨現金狀況，FRP是最能抵禦盈利下調的公司之一。Liberum給予該股買入評級，並將目標價從185便士下調至170便士。（[email protected]）

0510 東部時間——德意志銀行分析師本傑明·戈伊在一份報告中表示，瑞士信貸解決其盈利問題的努力可能比之前預期的更加困難且持續時間更長。他表示，這家瑞士銀行第四季度盈利的運營表現異常疲弱。戈伊指出，儘管該銀行大幅提高了資本和流動性比率，且超出預期，但表現仍令人失望。然而，鑑於2023年的低迷預期，德意志銀行再次下調了對這家總部位於蘇黎世的公司的預測，將瑞士信貸股票的目標價從3.40瑞士法郎下調至2.80瑞士法郎，並維持持有評級。股價下跌3.7%，至2.76瑞士法郎。（[email protected]）

2319 東部時間——澳大利亞保險集團（IAG）首席財務官米歇爾·麥克弗森表示，預計7月1日的再保險續約可能會很困難。在澳大利亞綜合保險公司發佈2023財年上半年業績後的投資者電話會議上，麥克弗森表示，公司將續約總計劃中的“重要”部分。“我希望我能説一切都已塵埃落定，我們不會面臨7月1日續約的挑戰，”她説。“我無法透露我們與再保險公司達成的各種商業安排的細節，但顯然這是一個充滿挑戰的再保險市場。”她補充説，IAG很高興已經安排了巨災再保險計劃，但預計在總安排方面會遇到一些挑戰，“正如我預期行業將面臨的那樣。”（[email protected]）

2243 東部時間——IAG首席執行官尼克·霍金斯表示，該公司在2022年底實施的雙位數保費率上調（超出澳大利亞一般保險公司最初預期）將在未來6至12個月內開始體現在其盈利模式中。在公佈IAG 2023財年上半年業績後的投資者電話會議上，霍金斯稱，公司預計2023年還將進一步提高保費價格。在佔公司業務約一半的澳大利亞直接保險部門，過去六個月IAG已大幅提升風險定價，部分原因是應對通脹環境，其他業務部門也採取了類似措施。“我們預計2023年剩餘時間會繼續推進這項工作，“霍金斯表示，“價格調整正在我們組織的各個層面顯著推進。"([email protected])