美國1月零售銷售額大幅反彈 - 《華爾街日報》

消費者在上個月以3%的零售支出增幅強勢迴歸，這是近兩年來最大的月度漲幅，進一步證明美國經濟增長在今年初有所加快。

美國商務部週三報告稱，經季節性調整後，1月份美國零售額較12月躍升，此前在2022年最後兩個月出現下滑，因消費者在汽車、傢俱、服裝和外出就餐上的支出增加。

今年初就業增長強勁。美國勞工部本月早些時候表示，1月份僱主增加了50多萬個就業崗位，失業率達到53年來的最低水平。美聯儲週三表示，1月份製造業產出增長1%，此前在去年最後兩個月出現下滑。高通脹在1月份也有所緩解。

“消費者的狀況相當不錯，”Naroff Economics LLC的總裁喬爾·納羅夫(Joel Naroff)説。“當人們對他們的就業狀況感到滿意時，這就會轉化為消費者支出。”

招聘和消費者支出是經濟增長的重要因素。亞特蘭大聯邦儲備銀行週三將其對美國第一季度國內生產總值的估計從2.2%上調至2.4%的年率，反映了新的支出、工業產出和庫存數據。

美聯儲官員自去年3月以來積極加息，以冷卻經濟並減緩價格上漲，而近期的增長可能使美聯儲降低通脹的努力複雜化，去年的通脹達到了40年來的最高水平。

美聯儲計劃在3月會議上再次加息，經濟增長加速可能促使加息幅度進一步擴大。

美國股市收盤上漲，早盤下挫後投資者消化了又一份強勁的經濟報告。道瓊斯工業平均指數微漲38.78點至34128.05點，標普500指數上漲11.47點。納斯達克綜合指數攀升110.45點，漲幅0.9%。國債收益率同步上升。

零售支出激增之際，商品價格已從早前推動通脹飆升的高位顯著回落——當時疫情相關的供應瓶頸與經濟全面重啓後的需求激增相碰撞。剔除波動較大的食品和能源類別後，上月核心商品價格僅上漲1.4%，而剔除能源的核心服務價格漲幅達7.2%。

儘管近月通脹有所降温，但仍處於高位，且對支出可能產生雙重影響：物價上漲會推高銷售額。與多數政府報告不同，零售數據未經通脹調整，同時反映了價格變化與購買量。

卡夫亨氏公司週三宣佈第四季度扭虧為盈，通過提高超市售價抵消了通脹壓力。2022年該公司提價15.2%，這與家樂氏、億滋國際和康尼格拉等食品零食競爭對手的策略如出一轍——這些企業將通脹壓力轉嫁給消費者且未遇明顯阻力。Krispy Kreme公司表示情人節期間觀察到大量顧客購買甜甜圈作為禮物。

1月零售銷售額創下自2021年3月以來的最大百分比增幅，反映出美國消費者支出呈現分化態勢。他們在食品雜貨和汽油等日常必需品上的支出較為剋制，卻增加了對高價可選商品的投入。

從餐廳、汽車經銷商、百貨商店到傢俱賣場和家電專賣店，幾乎所有零售類別均實現增長。餐飲類消費同比上漲7.2%，創2021年3月以來最大漲幅。相比之下，雜貨店銷售額僅微增，加油站銷售則持平。經濟學家指出，温暖晴好的天氣可能助推了1月消費需求——這類氣候條件能增加客流量。例如紐約市本季直到2月才迎來初雪，打破了50年來最晚降雪紀錄。

餐飲供應商Chefs’ Warehouse公司首席執行官克里斯托弗·帕帕斯週三向投資者表示，其服務的高端餐廳需求今年迄今保持堅挺。

“無論是普通消費者還是商務旅客都在消費，“他表示，“我們對這種趨勢將持續保持樂觀。”

汽車及零部件銷售額上月增長5.9%，而12月曾下跌1.8%。美國商務部本月初稱，經季節性調整後的汽車銷量在1月有所上升。

“市場正在蓬勃發展，“工業潤滑油製造商AML Industries副總裁馬特·納塔萊表示，“被壓抑的汽車需求正在大量釋放。”

美國銀行表示，1月份其借記卡和信用卡客户的每户家庭支付額同比增長5.1%，較12月份2.2%的增幅有所上升。

傑富瑞集團首席金融經濟學家安內塔·馬爾科夫斯卡指出，銷售數據可能是疲弱假日購物季後的暫時反彈。家庭可能繼續增加儲蓄，從而抑制今年晚些時候的消費支出。“不要從這種強勁表現中過度推斷，“她表示。

個人儲蓄率在疫情初期激增後，於2022年跌破歷史平均水平。最近幾個月開始小幅回升，而儲蓄增加可能轉化為消費減少。

馬爾科夫斯卡還表示，禮品卡的流行可能是1月消費數據強勁的另一原因。美國商務部統計的是禮品卡在零售商處兑換時的銷售額，而非首次購買時。她稱許多人在聖誕節收到禮品卡，包括她家庭成員中想要Roblox遊戲卡的人，這些消費會延遲兑現。

零售銷售在百貨商店和餐館等各經濟領域普遍增長。圖片來源：霍爾丹娜·貝穆德斯/彭博新聞"這實際上導致大量節日消費被延遲到1月份，“她補充道。

RSM美國會計師事務所分析師邁克·格拉齊亞諾在研究報告中指出，奢侈品和高收入羣體可能推動了增長，因為他們仍有額外儲蓄可供消費。

冬季服裝製造商Columbia Sportswear公司的首席執行官蒂莫西·博伊爾表示，由於人們在辦公室和遠程工作中穿着更為休閒的服裝，他的公司正從中受益。

“消費者顯然已經準備好並且有能力購買他們想要的產品，”他説。“那些之前覺得去商店不舒服的人現在感覺更自在了。””

社會保障支票在今年年初增加了8.7%，這是幾十年來最大的通貨膨脹調整，這可能幫助了大約7000萬受助人增加支出。

在紐約長島周圍舉辦快速約會活動的傑伊·羅森斯威格表示，由於疫情消退，越來越多的人外出就餐，週六晚上預訂餐廳變得更加困難。Weekenddating.com的老闆表示，他轉而舉辦了更多的下午活動。

“餐廳的生意已經好轉，”他説。“對我來説，找到合適的地方更難了。”

零售銷售報告只是支出的一部分情況，因為它不包括許多服務，如旅行、住房和公用事業。商務部將在本月晚些時候發佈包含更完整支出數據的月度報告。

寫信給奧斯汀·赫福德，郵箱：[email protected]

刊登於2023年2月16日的印刷版，標題為’零售支出大幅反彈’。