利率上升或導致企業養老金成本增加——《華爾街日報》

達美航空1月表示，由於養老金支出增加，預計2023年非運營費用將上升。圖片來源：MIKE SEGAR/REUTERS利率上升提升了企業養老金水平，去年下半年資金充足率達到20年來最高水平。但對於從達美航空到西斯科公司等企業及其今年的養老金成本而言，利率上升可能並不那麼友好。

諮詢公司美世有限責任公司的合夥人馬特·麥克丹尼爾表示，高利率通常對養老金有利，因為這會降低負債並改善資金狀況。他為企業提供養老金風險和戰略方面的建議。負債基於長期公司債券收益率或貼現率，當債券收益率上升時，負債會減少**。**根據美世的數據，截至1月31日，標普1500指數公司贊助的固定收益計劃資金充足率為103%，較上年同期上升6個百分點。

然而，消息並非全是好消息，因為美聯儲繼續加息，儘管步伐較為温和。過去一年裏，利率大幅上升，而資產價值下降，推高了養老金會計成本。麥克丹尼爾表示，這是因為隨着利率上升，固定收益養老金計劃中債務的利息成本也會上升，從而推高企業的成本。

他表示，目前一些公司正面臨這一情況，因為養老金計劃發起人通常會在財年末核算養老金支出。例如，在2022年底進行成本核算的發起人發現利率較上年大幅上升，這推高了2023年的資產負債表成本。

諮詢公司韋萊韜悦（Willis Towers Watson PLC）退休業務高級總監喬安妮·羅伯茨指出，簡而言之，由於去年市場波動導致利率上升和養老金資產預期回報下降，今年許多計劃發起人將面臨需要入賬的成本增加。

以RPM國際公司為例，截至11月30日的2023財年第二季度，其美國養老金成本增至約1300萬美元，上年同期約為960萬美元。這家建築材料製造商在上月的監管文件中表示，成本上升主要源於計劃資產回報下降和利息成本增加，而較高的折現率僅部分抵消了這一影響。

“企業成本上升主要來自兩類：養老金和保險，“RPM首席財務官拉塞爾·戈登1月初向分析師表示，“就養老金而言，我們的計劃資產受到衝擊，導致非服務相關養老金成本增加。”

達美航空1月表示，由於非現金養老金支出增加超過5.5億美元，其2023年非運營費用預計將同比上升。製造業公司3M上月也表示，其養老金成本較上年增加1.25億美元。

銀行控股公司韋斯班科（WesBanco）今年1月表示，預計本季度養老金支出將增加約100萬美元。首席財務官丹尼爾·韋斯1月向分析師解釋，這是由於養老金資產預期回報率降低所致。

與此同時，食品分銷公司西斯科上月表示，截至12月31日的季度調整後其他支出同比增加約2600萬美元。“支出增長主要源於養老金費用上漲，而利率上升是根本原因，“代理首席財務官尼爾·羅素在1月31日的財報電話會議上向分析師説明。

該季度西斯科因將近7億美元的美國養老金負債轉移給保險公司，產生了3.15億美元的非現金費用。

美世諮詢的麥克丹尼爾先生指出，長期來看計劃發起人的增加成本會達到平衡，因為養老金總費用等於支付福利減去投資收益。但他強調"養老金領域的長期指50年或70年”，“並非簡單認為’今年支出增加後明年就會恢復正常’，這些高成本可能會持續存在。”

記者詹妮弗·威廉姆斯-阿爾瓦雷斯，郵箱：[email protected]