《華爾街日報》基礎材料綜述：市場動態

圖片來源：bannu mazandra/法新社/蓋蒂圖片社最新一期《市場動態》聚焦基礎材料領域。該專欄由道瓊斯通訊社獨家發佈，美東時間4:20、12:20和16:50更新。

美東時間13:05——挪威海德魯公司表示，汽車市場正成為低碳鋁需求增長的主要驅動力，這類鋁產品的碳排放標準嚴於常規產品。儘管汽車製造商需支付溢價採購低碳鋁，但在電動車等車型生產中正加速採用。這促使挪威海德魯在密歇根州卡索波利斯建設新工廠，預計2025年全面投產後擠壓錠年產能將達12萬公噸。公司高管哈爾沃·莫蘭向《華爾街日報》表示：“增長態勢良好”，並指出拜登政府2030年電動車普及政策有力促進了其低碳產品的市場拓展。（聯繫郵箱：[email protected]；推特：@kirkmaltais）

美東時間12:16——諾福克南方鐵路公司CEO艾倫·肖宣佈，將設立100萬美元社區支持基金作為俄亥俄州東巴勒斯坦災後重建的"首付款"。2月3日該公司一列貨運列車脱軌引發大火，有毒化學物質滲入當地空氣、土壤和水源。肖在最新公開信中表示：“重建工作已啓動，我們將持續駐守直至確保社區安全，助力東巴勒斯坦復甦繁榮。“這家去年創下127億美元鐵路營收紀錄的企業，其最大股東為先鋒集團和貝萊德，股價當前下跌1%至235.85美元。（聯繫郵箱：[email protected]）

1000 ET - 媒體報道泰克資源再次考慮分拆其鍊鋼煤炭業務對這家加拿大礦商可能是利好消息，不過Scotia Capital認為，由於長期家族控股使得泰克不太可能成為收購目標，目前看來不太可能出現大幅重估。分拆的想法已公開考慮多年，Scotia對煤炭業務的估值在扣除債務和可能的環境負債前為110億加元，並指出煤炭一直是推動泰克銅業務增長的主要自由現金流來源。據估算，2022年煤炭貢獻了泰克69%的可歸屬息税折舊攤銷前利潤(EBITDA)，但隨着泰克大型銅項目投產，預計今年將降至58%，明年降至40%。([email protected]; @RobbMStewart)

0811 ET - Reliance鋼鐵公司作為金屬加工服務提供商，目前幾乎沒有看到經濟放緩的跡象。該公司表示，其最大終端市場非住宅建築領域因可再生能源等相關設施建設而保持着健康的項目儲備。隨着供應鏈問題緩解和產量上升，汽車市場收費加工服務需求正在改善。在更廣泛的製造業領域，該公司稱需求趨勢穩定且基本持平。即使在去年受庫存過剩衝擊的半導體行業，Reliance鋼鐵表示隨着製造業迴流北美，需求正在改善且長期前景光明。([email protected]; @WillFOIA)

0542 東部時間 – 液化空氣集團的增長勢頭可能會持續到2023年，儘管隨着定價效益迴歸正常，增速將有所減緩，花旗分析師Mubasher Chaudhry在一份報告中表示。這家工業氣體公司擁有堅實的訂單儲備，目前積壓訂單達35億歐元，Chaudhry稱。儘管由於終端市場需求放緩，大型工業部門表現疲軟，但該公司2022年大部分業務實現了強勁的內生增長，電子業務增長良好，工業零售領域訂單儲備充足，該分析師表示。雖然氣體業務復甦可能較為温和，但公司股價仍可繼續上行，Chaudhry指出。([email protected])

0539 東部時間 – 液化空氣集團第四季度有機銷售額增長符合市場預期，而這家法國工業氣體公司的下半年盈利和現金流超出預期，瑞銀分析師在研究報告中表示。下半年息税前利潤比共識預期高出3%，營運現金流較預期高6%，分析師稱。展望2023年，公司表示有信心在匯率不變的情況下進一步提高營運利潤率並實現經常性淨利潤增長。根據共識預測，2023年有機銷售額應增長5.1%，報告淨利潤預計增長10%，分析師指出。“氣體業務仍能罕見地兼具定價權與新項目帶來的強勁有機增長，尤其是在能源轉型領域，“他們補充道。([email protected])

0101 東部時間 - South32一直尋求增加對有助於全球脱碳的金屬的投資，但可能已錯過鋰礦機遇。“我們可能低估了鋰的前景，“South32首席執行官格雷厄姆·克爾向記者表示，“市場供應量增長不及預期，而需求比我們三四年前的預測更為強勁。“該礦業公司一直在增持鎳、鋅和銅等金屬頭寸。克爾稱，當前跟風投資鋰礦對South32股東而言並不明智。“我們確實看好鋰，“他説，“但目前我們認為多數鋰礦股估值過高。"([email protected]; @RhiannonHoyle)

2301 東部時間 - 杭州福斯特應用材料一季度毛利率有望回升，大和資本分析師馬維斯·馬和葉德仁在研究報告中指出，這得益於本月公司主力產品10%高效太陽能光子膜產量提升及原材料成本處於低位。分析師表示，由於太陽能組件需求旺盛帶動訂單強勁增長，主力產品產能得以釋放。兩位分析師將評級從"跑贏大盤"上調至"買入”，並將12個月目標價從60元人民幣調高至80元。該股最新報68.06元，漲幅0.3%。([email protected])

2111 東部時間 - Barrenjoey分析師在報告中建議，Newcrest礦業應考慮出售資產後實施股票回購和/或分拆巴布亞新幾內亞利希爾礦業務。他們認為，Newcrest董事會拒絕紐蒙特收購要約，卻僅以非排他性方式有限度開放信息查閲的決策，“為其他潛在收購方考慮部分或全面收購Newcrest資產創造了條件”。Barrenjoey給予該股"增持"評級，目標價26澳元。Newcrest股價下跌1.6%至23.93澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2044 ET - 花旗分析師Paul McTaggart在報告中指出，South32上半年業績中"唯一令人失望之處"可能是2024財年Sierra Gorda礦場銅產量預期下調。由於計劃開採品位降低，該公司預計該礦場年銅產量為6.7萬公噸，低於2023財年預估的7.18萬噸。McTaggart表示，除此之外，業績"基本符合預期，對市場影響中性”。South32股價在悉尼下跌0.1%，報4.615澳元/股。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2020 ET - 加拿大皇家銀行資本市場分析師Kaan Peker在報告中稱，South32上半年業績中，息税折舊攤銷前利潤(EBITDA)、淨利潤和股息均超市場預期，但該礦企的成本指引調整喜憂參半。“EBITDA超預期主要來自大部分資產，除南非錳礦外，所有資產均小幅超出共識預期，“Peker表示，“2023財年成本指引更新好壞參半，但第一印象對RBC的2023財年預估略有正面影響。“South32股價在悉尼仍下跌0.7%，報4.59澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)

1959 ET - 加拿大皇家銀行資本市場分析師表示，Newcrest"豐厚"的中期股息可能部分表明，在拒絕Newmont收購提議之際，這家金礦商不需要為項目管道尋求外部資金。超出共識的派息與拒絕Newmont提議共同成為Newcrest半年報焦點。“雖然NCM拒絕了報價，但他們通過允許NEM進行有限盡職調查，為更高溢價交易留有餘地，“分析師稱，“現在合併責任回到NEM身上，需要找到既能滿足自身股東又能讓NCM滿意的足夠溢價。“他們補充説，對交易可能失敗的擔憂或引發Newcrest股票的短期獲利了結。Newcrest股價下跌1.9%，報23.84澳元/股。([email protected]; @RhiannonHoyle)

1932年東部時間 - 澳大利亞能源市場的政府幹預不應讓Origin Energy的投資者過於擔憂，至少到2023財年結束前如此。政府對天然氣生產商的國內銷售實施了12澳元/千兆焦耳的臨時價格上限，對煤炭實施了125澳元/噸的臨時價格上限。RBC分析師戈登·拉姆齊在一份報告中表示：“我們認為煤炭價格上限對Origin有利，因為儘管供應情況現已改善，但該公司此前因合同煤炭供應商問題一直在市場上為Eraring發電站購買煤炭。“RBC補充説，Origin的能源市場可能不受天然氣12澳元/千兆焦耳價格上限的影響，因為其供應在12月23日上限生效前已全部簽約。([email protected]; @dwinningWSJ)