當美中關係“爆裂”時——《華爾街日報》

一架噴氣式戰鬥機飛過疑似中國氣球的殘骸，該氣球本月在大西洋上空被導彈擊落。圖片來源：Chad Fish/Associated Press美中關係一如既往地複雜，過去主要受一個簡單法則支配——共同利益法則。然而如今，另一個著名定律正在左右事態發展——墨菲定律，即任何可能出錯的事終將出錯。

圍繞中國所謂間諜氣球出現在美國及其盟友上空的外交風波，只是這一現象的最新例證。這應引起投資者和公眾的深切擔憂——尤其是在台灣問題上——且已對今年市場造成顯著負面影響。

最新外交爭端引人注目之處在於，拜登政府與北京方面顯然都希望為兩國關係設定底線。這場爭執爆發於美國國務卿安東尼·布林肯原定訪華前幾天，而此次會晤已籌備數週。

布林肯此行目的之一，是緩解去年夏天圍繞台灣問題的高風險邊緣政策後的緊張局勢。此前自12月以來，北京方面對國內外企業的態度已出現顯著積極轉變。

此外，《華爾街日報》和《華盛頓郵報》的報道均指出，該氣球飛越美國大陸很可能是個意外。當華盛頓向北京通報發現氣球時，中國高層官員措手不及。該氣球原本似乎是要飛往美國關島領地。而中方最初的回應按近期標準來看已高度剋制。

但這些都無濟於事。

到上週，華盛頓與北京已重回全面對抗狀態，布林肯的訪問被無限期推遲，氣球在海上被擊落，中國股票也隨之應聲下跌。

誠然，該事件遠非近期影響市場的唯一因素。但中國股票，尤其是在美交易的股票，一直表現疲軟。根據Factset數據，MSCI中國指數在2023年初曾輕鬆跑贏標普500和納斯達克綜合指數，但在過去15個交易日下跌近10%，而同期標普500上漲2%。

MSCI中國指數和香港基準恒生指數也雙雙落後於跌幅僅5%的MSCI亞洲新興市場指數。與此同時，以中國銀行等聚焦本土的國有企業為主的中國在岸滬深300指數，按美元計算僅下跌2%。很難不將這些現象解讀為氣球飛越事件的影響。

毋庸置疑，沒有國家會歡迎意圖不明的外來物體飄越領土——美國擊落氣球 arguably 是其正當權利。但這場謹慎推進的和解進程竟如此輕易被——字面意義上的——“熱氣球"打亂，這一事實揭示了一個令人憂心的深層趨勢。

兩國首都的鷹派，尤其是美國國會，如今已獲得如此大的影響力，以至於任何小問題都可能輕易升級，即使北京和華盛頓的高層領導人正積極試圖平息事態。

例如，考慮一下在台灣附近或南海上空發生空中碰撞的後果——正如不到兩個月前幾乎發生的那樣。只要這種態勢持續下去，任何與關係回暖相關的“緩解性上漲”——尤其是在美國上市的中國股票——都將面臨突然且幾乎完全不可預測的逆轉風險。

據報道，華盛頓和北京正在考慮在本週末即將舉行的慕尼黑安全會議上安排布林肯與中國最高外交官王毅進行一對一會談。距離美國總統大選僅剩18個多月，且“對華軟弱”愈發成為政治負擔，建立新的信任措施和強有力的應急機制將至關重要。

否則，請繫好安全帶。墨菲先生（指不可預測的風險）正掌握着方向盤。

聯繫作者納尼爾·塔普林，郵箱：[email protected]

本文發表於2023年2月17日的印刷版，標題為《美中關係懸而未決》。