食品券即將影響雜貨店前景——《華爾街日報》

食品券福利的縮減可能突然使大量消費者對食品價格上漲變得敏感。圖片來源：喬·雷德爾/蓋蒂圖片社疫情期間強化的食品券計劃在過去三年對超市銷售額產生了重大影響。這些額外福利即將結束，可能會破壞超市今年的前景。

自2020年3月起，聯邦政府開始增加家庭食品預算，以應對新冠疫情期間的食品不安全問題。根據零售業研究公司HSA Consulting的數據，在過去三個日曆年中，除了通過補充營養援助計劃（SNAP）發放的常規食品券外，還提供了約980億美元的額外援助（稱為緊急撥款）。這些增加使食品券成為食品銷售的重要組成部分。根據HSA Consulting的數據，2022年，SNAP福利（包括緊急撥款）佔美國家庭食品和飲料零售總額的12.3%，高於2019年的7.1%。

去年12月底，國會終止了食品券的增額，根據無黨派研究和政策機構預算與政策優先中心的數據，這意味着從3月開始，美國35個州和地區的符合SNAP資格的家庭每月將至少減少95美元的福利。一些州選擇在去年到今年初之間停止接受這些撥款。

新澤西州通過立法在二月初通過州政府資金彌補了至少部分SNAP削減，但該州屬於例外而非普遍情況。根據CBPP的估算，從三月開始，預計全美家庭每月SNAP福利將減少約30億美元。例如，一個平均三口的SNAP受助家庭，其月福利將從759美元降至592美元。

據HSA諮詢公司總裁霍華德·傑克遜稱，食品券佔一元店總收入的10%以上，在低收入地區可佔超市銷售額的20%以上。終止這些額外補貼可能對商店銷售產生顯著影響。BMO資本市場八月報告顯示，在2022財年第二季度，已終止SNAP緊急補貼的八個州的超市表現，遜色於仍實施補貼的38個州。

緩解緊急補貼懸崖的一個因素是常規SNAP福利的生活成本調整——自十月起食品券額度提升了12.5%。但另一項生活成本調整——社會保障福利增加8.7%——意味着部分家庭今年將面臨SNAP福利縮減或喪失領取資格。高盛集團預計，今年SNAP總體福利將較去年下降7%，這是連續三年增長後的首次回落。與去年相比，本納税季許多家庭獲得的退税也將減少：兒童税收抵免、勞動所得税抵免及兒童與家屬照護抵免等在2022年恢復至2019年水平。

在高盛分析的公司中，折扣零售商Grocery Outlet的SNAP福利金佔比最高，2021年食品券約佔其總銷售額的15%。其他高佔比企業包括沃爾瑪、達樂公司、家多樂、克羅格和BJ’s批發俱樂部，這些公司近10%的收入來自食品券。

這並不一定預示着折扣超市和一元店的末日，其中部分商家已開始從受通脹擠壓的高收入消費者那裏獲得更多業務——這些人過去常在Whole Foods等高端超市購物。與此同時，低收入消費者的狀況仍相對良好：至少回溯至美國勞工統計局數據記錄以來（1992年），未獲得高中文憑人羣的失業率始終保持在歷史低位。此外，低收入勞動者的工資增長尤為強勁。

然而，食品券福利的縮減——加上退税金額下降——可能突然使大批消費者對雞蛋和穀物價格上漲變得敏感。今年超市之間的市場份額爭奪戰或將愈演愈烈。

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