全球經濟顯現冬季韌性跡象 - 《華爾街日報》

美國、歐元區和英國2月份的商業活動有所回升，這對全球經濟是一個提振，也顯示出在俄羅斯對烏克蘭的戰爭即將進入第二年之際，經濟展現出的韌性。

週二發佈的製造業和服務業調查還指出供應問題有所緩解，企業報告原材料和零部件成本漲幅為2020年秋季以來最慢。不過，薪資壓力仍然高企。

標普全球的這些調查進一步表明，大西洋兩岸的經濟近期都出現了新的走強跡象，今年發生全球衰退的風險可能已經降低。

俄羅斯入侵烏克蘭後能源價格上漲，導致2022年全球經濟放緩。美國經濟在上半年收縮，而德國經濟在最後三個月收縮。

近幾個月來，家庭和企業信心有所回升，歐洲的暖冬有助於減少能源消耗，促使能源價格從去年夏季的高點回落。

近期數據顯示，美國年初經濟活動激增。1月份就業人數增加51.7萬，為7月以來最大增幅。通脹降温以及薪資持續上漲提高了實際收入，支撐了消費者支出。1月份零售額較12月份增長3%，結束了連續兩個月的下降。

國際貨幣基金組織(IMF)上個月將對今年全球經濟增長的預期上調至2.9%，高於去年10月預測的2.7%，並表示經濟衰退的可能性降低。IMF將更樂觀的前景歸因於具有韌性的需求、通脹放緩以及中國的重新開放。

英國和歐元區的企業已從供應鏈改善和通脹降温中受益。圖片來源：tolga akmen/Shutterstock標普全球(S&P Global)表示，其備受關注的美國綜合產出指數2月份升至50.2，為八個月來的最高水平。讀數高於50表明經濟擴張，低於該水平則表明經濟萎縮。

服務業指數在1月份為46.8之後，2月份達到50.5的八個月高點。美國製造業指數2月份從1月份的46.9升至48.4，表明製造業繼續萎縮，但速度有所放緩。需求低迷導致企業專注於完成積壓的工作。

標普全球市場財智(S&P Global Market Intelligence)首席商業經濟學家克里斯·威廉姆森(Chris Williamson)表示：“2月份商業活動出現了可喜的企穩。有跡象表明通脹已經見頂，衰退風險已經消退，商業情緒有所好轉。”

歐元區2月份綜合指數升至52.3，表明擴張速度快於1月份的50.3。在英國，綜合採購經理人指數(PMI)從48.5躍升至53.0，達到八個月來的高點。

威廉姆森先生表示，在歐洲，隨着對經濟衰退和通脹的擔憂緩解，信心增強推動了經濟增長。

美國、歐洲和英國的公司表示，儘管供應鏈的順暢緩解了投入品價格的上漲，但他們仍在繼續提高價格以應對持續的工資壓力。

威廉姆森先生指出，通脹的驅動力已轉向工資。他補充説，這可能會增加工資上漲與消費者價格相互強化的風險。

在美國，年通脹率自6月以來有所放緩，儘管1月份的價格壓力在月度基礎上有所加強。

在歐洲，能源價格的下跌有助於緩解通脹近幾個月來。但經濟的韌性和強勁的招聘增加了價格回升至央行舒適水平所需時間延長的風險。

大西洋兩岸的央行官員表示，他們打算繼續提高利率以控制通脹。這些更高的借貸成本可能會給企業和消費者帶來壓力，並可能在今年晚些時候使經濟陷入衰退。

服務提供商在2月份的增長中佔據了大部分。美國公司報告了自2020年6月以來的首次產出擴張，並對未來表示出更多的樂觀情緒。歐洲的服務業增長主要來自旅遊和娛樂活動。

歐洲的韌性對該地區的政府來説是一個福音，這些政府在實施支持面臨能源成本急劇上升的家庭和企業的措施時，現在面臨的借貸成本比最初計劃的要低。

英國週二報告1月份實現54億英鎊（合65億美元）的預算盈餘，主要得益於所得税收入增加。與歐洲其他地區類似，英國失業率持續保持低位，薪資水平也在上漲，儘管增速不及消費者物價漲幅。德國財政部週二表示，1月份税收收入同比有所上升。

普華永道英國經濟學家傑克·芬尼表示：“經濟前景改善正逐步緩解英國公共財政壓力。”

全球其他地區也顯現復甦跡象：日本在解除防疫限制後，國際旅遊業復甦助推服務業活躍度提升，不過工廠出口訂單仍持續下滑。

最新數據顯示，中國政府去年底解除防疫限制後，中國消費者正重返大城市消費。作為需求回暖的信號，中國1月份通脹有所加速。

聯繫記者保羅·漢農（[email protected]）與大衞·哈里森（[email protected]）

本文發表於2023年2月22日印刷版，標題為《全球商業活動重拾增長勢頭》