百度類ChatGPT機器人並非靈丹妙藥——《華爾街日報》

ChatGPT及其更活躍的親戚——新版必應——近期點亮了全球電腦屏幕。中國搜索巨頭百度希望其自主研發的人工智能聊天機器人能讓公司重回增長軌道。投資者似乎也持相同看法：2023年至今百度股價已上漲26%，表現優於恒生科技指數。

但前景未必如此明朗：目前尚不清楚聊天機器人能在多大程度上提升搜索等現有服務，也難以預估技術推廣的成本。與此同時，隨着中國重啓經濟帶來的初期提振效應消退，百度核心收入來源——廣告業務——可能再度陷入低速增長。

與其他中國互聯網企業類似，百度去年受到嚴格"清零政策"衝擊，該政策重創了企業收入及在線廣告需求。公司還經歷了當前已漸趨緩的中國互聯網科技行業監管風暴。

標普全球市場財智數據顯示，百度週三公佈去年第四季度營收與上年持平，但仍超出分析師低迷的預期。

公司降本舉措已初見成效：儘管營收基本持平，2022年下半年經調整運營利潤同比上升14%。隨着中國重新開放及科技行業監管放鬆，今年情況或將顯著改善。

但在週期性復甦後，百度將再次遭遇疫情前的老問題——核心廣告業務增長停滯，以及監管壓力。

雖然百度在中國搜索市場佔據絕對主導地位，但仍需與阿里巴巴、騰訊等科技巨頭爭奪廣告收入。擁有短視頻應用TikTok的字節跳動也是其快速崛起的競爭對手。

廣告業務去年約佔百度總收入的60%。不過公司多元化轉型已見成效：2022年雲服務和自動駕駛等非廣告業務收入同比增長12%，基本抵消了廣告收入8%的下滑。截至1月底，其自動駕駛出租車累計接單量突破200萬次。但這些業務要創造可觀利潤尚需時日。

百度CEO李彥宏表示，公司將把類ChatGPT聊天機器人整合至搜索引擎及其他業務中。圖片來源：孫一磊/路透社鑑於在人工智能領域的投入，百度入局聊天機器人賽道順理成章。CEO李彥宏稱，文心一言（ERNIE Bot）將接入搜索引擎及自動駕駛、雲服務等業務。這或許能優化人機交互體驗並帶來用户與廣告增長，但也可能面臨國內監管壁壘與激烈競爭。

與此同時，百度的傳統廣告業務仍保持着強勁的現金流。百度擁有約170億美元的淨現金，相當於其市值的三分之一左右。

隨着中國經濟重新進入高速發展軌道，投資者將尋找具有明確增長前景的股票。除非文心一言能迅速證明其創收能力，否則百度可能仍需繼續尋找下一個重大機遇。

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本文發表於2023年2月23日印刷版，標題為《百度的類ChatGPT機器人不會成為萬能解藥》。