基礎材料綜述：市場討論 - 《華爾街日報》

照片：馬丁·伯內蒂/法新社/蓋蒂圖片社最新一期《大宗商品市場快訊》。由道瓊斯通訊社獨家發佈於美國東部時間4:20、12:20和16:50。

美國東部時間12:51——紐約商品交易所銅期貨今日下跌3%，回落至每磅4.06美元，此前1月曾觸及每磅4.27美元的高點。美國銀行全球研究部在一份報告中指出，今年銅期貨創下自2003年以來最強勁的開局。然而，中國實物市場疲軟疊加中美關係日益緊張，近期對銅價形成壓力。美銀認為交易員可能在年初過度激進地買入銅。“除了主題性的經濟重啓交易，這輪上漲合理嗎？我們認為並非如此。“該投行表示。（聯繫郵箱：[email protected]；推特@kirkmaltais）

美國東部時間10:59——加拿大帝國商業銀行分析師布萊斯·亞當斯在報告中指出，倫丁礦業第四季度業績大幅超預期主要得益於臨時定價的順風因素。該礦商調整後每股收益為0.25加元，高於CIBC預估的0.15加元和市場普遍預期的0.10加元。3.54億加元的息税折舊攤銷前利潤也超出2.69億加元的市場共識和CIBC3.19億加元的預測。“業績超預期主要源於當季有利的臨時定價調整，第四季度錄得1.05億加元的正向調整，且銷量較我們模型有所提速。“但他同時表示，公司資產負債表轉為淨負債狀態早於該行預期，這將對股價產生抑制作用。目前股價上漲0.5%至8.44加元。（聯繫郵箱：[email protected]）

0904 美國東部時間 - 鋼鐵製造商紐柯公司將其計劃在西弗吉尼亞州新建的薄板鋼廠的預計現金支出從27億美元提高到31億美元，並推遲了完成日期。紐柯將價格上漲歸因於普遍通脹、額外土地和設備的購置，以及港口和鐵路基礎設施需求的擴大。紐柯表示，已獲得該工廠的所有州級許可，並正在努力在今年春季獲得聯邦許可，一旦所有許可到手，工廠的建設將需要2-3年時間。該公司去年1月曾表示，預計在獲得許可和監管批准後，建設將需要兩年時間。([email protected])

0827 美國東部時間 - 紐蒙特公司調整了其股息框架，導致派息減少，這家全球最大的黃金礦商正應對價格下跌的挑戰。紐蒙特支付年度基本股息外加與利潤相關的額外股息，該公司表示，基本股息仍為1美元，可持續至金價跌至每盎司1400美元，此前的下限為1200美元。紐蒙特將增量股息設定為40至80美分，以每盎司1700美元為基準，年化派息範圍為1.40至1.80美元。自2021年初以來，該公司一直支付1.20美元的年度增量股息，年度總派息為2.20美元，以週三收盤價44.23美元計算，豐厚的收益率接近5%。紐蒙特宣佈派發40美分的季度股息，處於其新範圍的中點，低於此前支付的55美分。紐蒙特股價在盤前交易中小幅上漲。([email protected])

0748 東部時間 - 斯科舍資本的Orest Wowkodaw表示，第一量子礦業在巴拿馬Cobre Panama礦暫停礦石加工可能對其股價不利，但這將進一步收緊銅市場，因此對銅的基本面有利。該礦商旗艦業務的暫停是由於在與巴拿馬政府就新長期合同談判期間，因稱重設備認證問題無法從現場運輸精礦，Wowkodaw認為這是政府的一種惡意談判策略。不過，他指出第一量子礦業的資產負債表短期內狀況良好，並給予其股票行業表現優於大盤的評級。([email protected]; @RobbMStewart)

0538 東部時間 - 花旗分析師在一份研究報告中表示，得益於其粘合劑業務，阿科瑪第四季度的息税折舊攤銷前利潤(Ebitda)比市場預期高出約1%。花旗稱，由於收購了阿什蘭粘合劑業務，該部門的表現有所提升，但先進材料和塗料解決方案部門因銷量疲軟及亞洲丙烯酸酯市場條件不利而下滑。公司報告第四季度Ebitda為2.91億歐元，同比下降30%，而市場預期為2.87億歐元。花旗表示：“儘管2023年上半年預計將波動，但我們認為長期上行空間仍然存在，因為公司繼續專注於到2024年成為特種化學品企業，並擁有強勁的資產負債表支持。”([email protected])

0527 東部時間 - Goodbody在一份報告中表示，蒙迪的前景看起來謹慎，管理層強調背景仍不確定。此前這家紙業和包裝集團公佈的業績超出市場預期，主要得益於下半年林業公允價值收益。分析師David O’Brien表示：“總體而言，蒙迪的更新雖然穩健，但下半年明顯出現放緩跡象。”他表示，集團表示繼續面臨需求疲軟和價格下降的環境，儘管一些成本開始下降。Goodbody給予該股持有評級，目標價為1478便士。股價下跌6.9%，報1376.0便士。([email protected])

0504 美國東部時間 - 英美資源集團股價下跌2%，其他礦業公司也隨之下跌，此前該公司報告年度營收和利潤下滑。Hargreaves Lansdown表示，儘管該公司是該行業最新一家遭受重大收入和利潤打擊的企業，但2021年關鍵大宗商品價格創下歷史新高，目前價格仍足以讓英美資源等礦商產生良好現金流。“展望未來，聽到集團旗下秘魯Quellaveco銅礦項目的最新積極消息令人欣慰，“HL分析師Matt Britzman寫道。“該項目於去年開始首次生產並正在增產，預計將在今年內達到滿負荷生產。"([email protected])

0444 美國東部時間 - Mondi成為富時100指數中跌幅最大的股票，下跌7%，此前這家紙業和包裝集團在全年業績中提出了Goodbody所稱的謹慎展望。該券商表示，儘管整體數據穩健，但下半年市場明顯放緩的跡象清晰可見。“管理層強調背景環境存在不確定性，“Goodbody分析師David A. O’Brien在一份報告中表示。“雖然部分成本開始下降，但Mondi仍面臨需求疲軟和價格走低的環境，預計去庫存將持續到2023年第一季度。"([email protected])

0420 美國東部時間 - 富時100指數下跌0.3%或26點至7904點，紙業包裝公司和礦業公司在行業業績公佈後下跌。DS Smith、Smurfit Kappa和Mondi股價下挫，此前Mondi在全年業績中提出了Goodbody所稱的謹慎展望。礦業公司Antofagasta、英美資源集團、必和必拓和力拓也位列藍籌股最大跌幅榜，此前英美資源報告年度營收和利潤下降。軍火集團BAE Systems全年業績未達預期，股價回落3%。上漲股方面，噴氣發動機製造商勞斯萊斯在宣佈戰略評估後大漲15%，廣告營銷和公關公司WPP在公佈年度營收和利潤增長後上漲4%。([email protected])

0407 東部時間——傑富瑞分析師在研究報告中表示，索爾維的材料和化學品部門第四季度業績超出分析師預期，而解決方案業務未達市場共識。傑富瑞指出，在索爾維解決方案部門中，石油和天然氣銷售額有機下降1%，而香料性能部門因香蘭素銷量下降導致有機銷售額下滑14%。索爾維解決方案部門第四季度基本息税折舊攤銷前利潤為1.74億歐元，低於市場預期的2.17億歐元。該部門銷量下降12%，但主要受定價推動，有機銷售額增長2.7%。([email protected])

0337 東部時間——花旗分析師在研究報告中稱，索爾維仍處於轉型階段，其計劃分拆為兩家上市公司的舉措可能引發廣泛討論。這家比利時化工企業第四季度盈利由材料部門增長驅動，但被解決方案部門的正常化疲軟所抵消。花旗表示，當季有機銷售額增長15%，主要得益於集團約22%的提價。索爾維於2022年3月宣佈計劃分拆為兩家獨立上市公司，週四表示目標在12月完成該進程。股價下跌2.6%至107.60歐元。([email protected])