《華爾街日報》：聯合太平洋公司股價因新CEO希望而大漲

聯合太平洋公司的總股東回報率（包括股息）落後於其公開交易的競爭對手。圖片來源：Ashley Landis/Associated Press聯合太平洋公司股價大漲，此前這家鐵路公司表示將更換首席執行官，投資者對已故的Hunter Harrison的一位門徒可能接管該公司表示歡迎。

Jim Vena曾與Harrison共事多年，是精準調度的支持者。Harrison曾在加拿大和CSX公司採用這一策略，通過運營更少、更長的列車和更緊湊的調度來降低成本。這一策略也引發了工會對失業和託運人對服務中斷的批評。

現年64歲的Vena曾在2019年至2020年短暫擔任聯合太平洋公司的首席運營官。他比自2015年2月起擔任聯合太平洋公司首席執行官的Lance Fritz年長四歲。Fritz於2000年加入聯合太平洋公司，此前曾在工業企業工作。

聯合太平洋公司的主要投資者Soroban Capital Partners在一封致聯合太平洋公司董事會的信中呼籲更換首席執行官，並表示支持讓Vena重新執掌公司。Vena表示，他願意與聯合太平洋公司就擔任首席執行官一職進行對話。《華爾街日報》此前報道了這封信。

索羅本資本及多位華爾街分析師表示，維納可能推動聯合太平洋鐵路運營改善，從而縮小與部分競爭對手的差距並提升利潤。然而，CSX運輸公司近期聘請了福特汽車前高管喬·辛裏奇斯擔任新CEO，這標誌着對PSR（精準調度鐵路）戰略的退步。

“問題在於董事會是否認同維納是合適的接任者，“花旗分析師克里斯蒂安·韋瑟比在研究報告中指出，“我們認為部分人可能建議選擇非PSR背景的領導者（類似CSX的做法），但聯合太平洋麪臨的挑戰多與運營相關，這意味着讓熟悉鐵路網絡的資深運營者回歸具有合理邏輯。”

聯合太平洋表示其董事會正致力於尋找"鐵路行業及相鄰行業中高度合格的候選人”，並強調將考量候選人在安全與運營事務上的成功記錄。公司同時肯定弗裏茨在艱難環境下實現財務增長的業績。

此次CEO遴選之際，貨運鐵路運營正受到嚴格審查——此前諾福克南方鐵路公司一列運載危險化學品的列車在俄亥俄州東巴勒斯坦發生脱軌事故。

國際鈑金、航空、鐵路和運輸工人協會-運輸分會近期呼籲監管機構廢止PSR制度。

“即便列車越來越長，支撐運營的員工卻越來越少。鐵路公司所有這些做法都是為了降低運營成本、提高利潤，為股東創造更好回報，“SMART-TD主席傑里米·弗格森在東巴勒斯坦脱軌事故兩週後表示。

託運商也對精確調度鐵路系統(PSR)提出抱怨，稱疫情期間需求復甦後，鐵路公司難以召回工人，導致延誤和禁運情況增多。

聯合太平洋公司已實施PSR系統，但據BMO資本市場分析師稱，其單位運營成本比同行高出約14%。BMO分析師Fadi Chamoun在研究報告中表示：“雖然產品組合和其他因素會導致單位成本差異，但根據我們的經驗，這些差異通常不會造成如此大的差距，往往可以通過強有力的執行來消除。”

聯合太平洋公司的總股東回報率（包括股息）落後於其上市競爭對手和整體市場。自Fritz先生於2015年2月接任以來，其總股東回報率為92%，而CSX為204%，諾福克南方公司為143%。在此期間，標普500指數的總回報率為120%。

週一，聯合太平洋股價大漲10%，至212.17美元。一年前，該股交易價格還在250美元以上。

今年1月，聯合太平洋公佈的第四季度利潤和收入低於華爾街預期，勞動力短缺、通貨膨脹和極端冬季天氣拖累了增長。面對製成品等產品需求更為疲軟以及成本上升的情況，聯合太平洋和其他美國鐵路運營商對2023年的展望都顯得保守。

聯繫記者Esther Fung請發郵件至[email protected]，聯繫Dean Seal請發郵件至[email protected]

出現在2023年2月28日的印刷版中，標題為《聯合太平洋公司CEO更替推動股價上漲》。