高盛考慮縮減消費者業務——《華爾街日報》

高盛集團公司首席執行官大衞·所羅門週二幾乎承認了該銀行曾經宏大的主街擴張計劃已告失敗。

在該銀行第二次投資者日上發言時，所羅門表示，高盛正在為其消費平台業務"考慮戰略替代方案"。該部門包括專業貸款機構GreenSky以及信用卡合作與蘋果公司和通用汽車公司的合作。所羅門沒有提供細節。

消費平台不包括高盛的消費銀行Marcus，後者以其大眾市場儲蓄賬户最為知名。所羅門讚揚了消費存款業務。

“我們已經大幅縮減了消費戰略的雄心，“他説。

高盛股價週二下跌3.8%。

高盛的身份危機反映了華爾街更廣泛的轉變。2007-09年的經濟衰退使該銀行的聲譽嚴重受損。新法規削弱了其傳統的投資銀行和交易業務的部分實力。

高盛開始嘗試消費金融，以此平衡這些華爾街業務的起伏回報。客户存款作為穩定的資金來源是另一個吸引力。Marcus於2016年推出，當時所羅門是高管，但還不是首席執行官。很快，這家習慣於為百萬富翁理財的公司將播放一則郊區父親高唱其高收益儲蓄賬户的廣告。

幾乎從一開始，投資銀行家和交易員就抱怨新的消費者業務會消耗資源並損害高盛的品牌。

爭奪中產階級客户很困難。許多人已經與銀行建立了長期關係，這些銀行不像高盛，可以為他們提供抵押貸款、支票賬户和多種信用卡選擇。

高盛首席執行官大衞·所羅門週二表示，該行的消費者業務遭遇了“明顯的挫折”。圖片來源：BRENDAN MCDERMID/REUTERS高盛以Marcus品牌推出的大眾市場支票賬户計劃從未成功，該行已經表示將逐步停止個人貸款業務。週二，高盛表示正在出售部分貸款組合。

所羅門幾個月前開始公開向投資者透露縮減消費者業務的計劃。10月宣佈的全面重組旨在通過更加註重資產和財富管理，減少該行對投資銀行和交易業務的依賴。週二，所羅門稱資產和財富管理是“增長的關鍵驅動力”。

這些業務可以產生穩定的費用。一些投資者和分析師表示，問題在於包括摩根士丹利和摩根大通在內的幾家銀行已經將其作為優先事項，可能給高盛留下的增長空間較小。

Evercore ISI研究高盛的分析師格倫·肖爾表示，任何銀行都難以在碎片化的財富管理市場找到重要立足點。“贏得高淨值客户的業務既難執行又耗時，“肖爾説。但他補充道：“高盛擁有更多工具和人脈來推動這一目標。”

部分投資者已感到失望，認為高盛似乎缺乏明確方向。其股價年內僅上漲約2.4%，而競爭對手摩根士丹利漲幅近14%。

“投資界原本期待管理層會宣佈更激進的縮減消費業務計劃，但這一預期落空了，“高盛股東Hightower Advisors首席市場策略師邁克爾·法爾表示。他同時稱讚高盛整體表現良好，包括賬面價值的持續增長。

高盛股東Greenhaven Associates首席執行官埃德·瓦赫海姆將消費信貸業務比作"美女臉上的痘痘——全世界都只盯着這個瑕疵”。他認為重點應放在佔高盛正常年份盈利大頭的全球銀行與交易業務上。

瓦赫海姆稱不反對所羅門嘗試消費信貸領域的探索，並表示這比因循守舊的CEO更值得肯定。

所羅門未具體説明對GreenSky和信用卡合作業務"戰略替代方案"的涵義。這類表述可能指向出售，也可能意味着重構信用卡協議以提升收益，或引入其他銀行作為聯合髮卡方。

高盛正致力於讓GreenSky及信用卡業務實現盈利。若成功，高盛可能不會尋求出售或其他重大變革。

高盛在努力使專業貸款機構GreenSky及其信用卡合作業務盈利的同時，也在探索其他替代方案。圖片來源：Lucas Jackson/REUTERS所羅門言論的背後，是高盛在信用卡和其他面向消費者的業務上遭受的巨大虧損。

根據1月公佈的財報，該行披露其稱為平台解決方案的部門自2020年初以來税前虧損達38億美元。

平台解決方案包括GreenSky和信用卡合作業務（統稱為消費者平台），以及另一項為銀行和企業提供支付服務的交易銀行業務。公司表示，後者目前處於盈利狀態。

高盛週二表示，其目標是到2025年實現平台解決方案部門的税前收支平衡。

所羅門的表態與高盛2020年投資者日形成鮮明對比。當時公司宣稱正在建設領先的數字消費銀行，以滿足各類消費銀行和借貸需求。

“我們顯然缺乏某些競爭優勢，而且擴張速度過快。“所羅門週二表示。

經濟可能放緩的前景——整體違約率上升、銀行需為不良貸款預留更多資金——也促使高盛決定收縮業務。

高盛去年披露，美國消費者金融保護局正在調查其信用卡業務。據《華爾街日報》此前報道，美聯儲正在調查該銀行在擴大消費貸款業務時是否採取了適當的風控措施。

高盛與蘋果公司於2019年高調推出聯名信用卡，該產品被視為高盛擴大大眾市場影響力的重要舉措。隨後又與通用汽車達成合作。

但後續合作未能持續展開。信用卡貸款行業競爭激烈，摩根大通和美國運通等巨頭不惜重金爭奪客户資源。

據《華爾街日報》報道，高盛近期決定暫停新增信用卡項目計劃，包括終止與T-Mobile美國公司推出聯名卡的深入談判。

高盛在不到一年前以約17億美元完成對GreenSky的收購。該平台專注於家居裝修貸款業務，通常由承包商等家裝服務商向客户推介貸款產品。

《華爾街日報》曾報道，高盛內部對該交易存在質疑聲音，擔憂該業務與銀行其他消費金融業務的協同性。報道稱所羅門首席執行官希望藉此展示消費業務的增長勢頭。

據《華爾街日報》報道，去年是GreenSky貸款增長表現最佳的年份之一。高盛週二表示，約六個月前開始將這些貸款納入其資產負債表，這一過程需要預留更多資金以應對未來可能的貸款損失。目前其資產負債表上此類貸款已超過20億美元。高管們週二表示，大多數GreenSky貸款發放給了信用評分較高的消費者。

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本文發表於2023年3月1日印刷版，標題為《高盛收縮消費信貸戰略》