美國證券交易委員會預計將對企業計算非公認會計准則指標的方式提出更多疑問——《華爾街日報》

美國證券交易委員會已向多家公司發函，詢問其非公認會計准則的計算方式。圖片來源：Eric Lee for The Wall Street Journal美國證券交易委員會預計將要求更多公司解釋其如何計算超出美國公認會計准則的業績指標，此舉旨在評估這些指標是否可能誤導投資者。

多年來，美國證券監管機構一直監控企業在財務報表中使用所謂的非公認會計准則盈利指標，如利息、税項、折舊及攤銷前利潤（EBITDA）和調整後收入。這些指標被廣泛使用，通常排除了異常、非經常性項目。

2016年，SEC警告企業，用量身定製的披露方式替代基於公認會計准則的方法可能違反其規定。這些行為包括將費用或收入的確認時間從一個期間調整到另一個期間，以及將經營租賃折舊而非記錄租金費用。

去年12月，監管機構擴充了指引，詳細説明了可能構成違規的情形。例如，SEC表示，將收入或費用的會計處理從公認會計准則的權責發生制改為收付實現制的公司可能會誤導投資者，因為後者是非官方的會計實踐。

會計研究人員表示，企業越來越依賴這些指標，往往是為了呈現過於樂觀的盈利狀況。高管們通常認為，關注核心運營盈利是向投資者描述財務表現最準確的方式，但他們的方法可能各不相同。

康奈爾大學會計學助理教授尼克·蓋斯特表示，投資者可能認為非公認會計准則指標代表公司收益減去異常、非經常性項目，但當這些指標含義不同時就會被誤導。“這正是美國證券交易委員會所不希望的，也是他們不允許每家公司自行定義非公認會計准則指標的原因，“蓋斯特先生説。

美國證交會在近期致企業的一系列信函中，重點關注了那些似乎為特定公司量身定製的非公認會計准則指標呈現方式。該機構已要求多家企業修改未來的申報文件，以便投資者能充分評估企業狀況。該機構公司財務部門定期向上市公司發送信函，詢問其與季度或年度報告等申報文件相關的披露或會計做法。

網約車公司Lyft、牀墊製造商Sleep Number以及媒體與教育企業Graham Holdings，是近期美國證交會公開的往來信函中收到此類問詢的公司。

數據提供商MyLogIQ數據顯示，1月和2月公佈的美國證交會信函顯示，共有20家公司被問及是否符合第100.04號問題——該指南章節重點關注非公認會計准則指標的計算。這一數字高於2022年同期公佈信函中的11家公司。MyLogIQ稱，2022年該機構就此主題發出的問詢總計161次，較前一年的206次有所下降，但比兩年前的124次有所增加。

會計師和學者們表示，由於美國證券交易委員會（SEC）的監管重點及部分企業對最新指引缺乏認知，未來幾個月這一數字可能會繼續攀升。研究機構Ideagen Audit Analytics前研究副總裁、波士頓學院會計學博士生奧爾加·烏斯維亞茨基指出，SEC通常在處理完事項20個工作日後公開問詢函件，這意味着針對12月指引發出的問詢可能從初春開始陸續披露。

SEC長期關注企業過度強調非GAAP指標而忽視GAAP披露的問題。但該機構對非GAAP計算方式的審查可能迫使企業徹底改革財務業績衡量方法。會計師表示，修改某些非GAAP指標的計算方式可能讓企業陷入尷尬境地，甚至付出高昂代價。SEC拒絕置評。

在本月公開的問詢函中，SEC要求Lyft説明在計算調整後税息折舊攤銷前利潤（EBITDA）時，如何依據監管規則剔除保險準備金成本（即企業為未來保險索賠預留的資金）。Lyft回應稱已將當期保險成本納入非GAAP處理，並強調該調整既不存在誤導性也非特製指標，而是向投資者傳遞公司當前真實業績。

Lyft首席會計官麗莎·布萊克伍德-卡普拉爾在9月寫道：“公司認為該調整…為投資者提供了與當期經營業績相關的額外有用信息，而非包含以往年度保險索賠的影響。”

美國證券交易委員會(SEC)根據12月發佈的新指引提出了反對意見。該機構表示，這一調整不符合其對調整後會計處理的指引，並要求該公司將其從非公認會計准則計算中剔除。Lyft在1月份表示，將在未來的申報文件中反映這一變化。該公司在2月9日報告稱，截至2022年12月31日的季度調整後税息折舊及攤銷前利潤(EBITDA)為負2.483億美元，而去年同期為負4760萬美元，這主要是由於計算方法的改變。該公司表示，當季增加了3.75億美元的保險準備金。

在本月公佈的其他信函中，SEC要求格雷厄姆控股公司(Graham Holdings)就其調整後的淨利潤提供更多細節，稱其似乎採用了與公認會計准則不同的會計基礎。格雷厄姆控股公司表示，它沒有違反SEC的指引，因為它沒有為相關調整採用替代的確認或計量方法。該公司還表示，它沒有從權責發生制會計轉變為現金或修正會計基礎。

儘管為其會計處理進行了辯護，但格雷厄姆控股公司表示，將在未來的申報文件中大幅擴大對這些調整的披露，並在週五提交年度報告時開始這樣做。

SEC還詢問了Sleep Number使用的一種非公認會計准則指標——投資資本回報率(ROIC)，該指標旨在顯示其投資資本的效率。

為了計算ROIC，該公司需要確定其税後淨營業利潤(NOPAT)，即不包括融資成本的公司收益。SEC表示，在剔除經營租賃租金費用這一公認會計准則項目，並用折舊來計算NOPAT時，Sleep Number似乎採用了一種非公認會計准則方法進行量身定製的披露。

Sleep Number將改變其計算投資資本回報率(ROIC)的方式，不再進行這些調整，而是將其租賃費用中的利息部分加回，時任首席財務官David Callen在1月12日寫道。不過，該公司為其方法進行了辯護。“我們相信當前的ROIC計算最能代表我們運營業務和配置資本的方式，“Callen先生寫道，他於1月30日卸任CFO職務。Sleep Number修訂後的計算方法出現在週五提交的年度報告中。

一位女發言人表示，Callen先生的離職與SEC調查無關。

Graham Holdings和Lyft拒絕置評。

東北大學會計學教授、前SEC學術研究員H. David Sherman表示，這些調查可能會促使更多公司的審計委員會更嚴格地審查非GAAP披露，以確保在向SEC提交文件前充分解釋這些指標背後的理由。

“從CFO的角度來看，他們的工作是儘可能展現公司最好的一面，但同時你不想做得太過分，因為那真的會引起懷疑，“他説。

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刊登於2023年3月1日印刷版，標題為《SEC審查利潤指標》。