美國勞動力市場長期強勁顯現降温跡象 - 《華爾街日報》

美國勞動力需求顯現放緩跡象，這一預期已久的變化正體現在私營部門招聘信息中，而政府報告卻顯示就業市場依然火熱。

來自兩大在線招聘平台ZipRecruiter公司和Recruit Holdings公司的數據顯示，其網站上的職位發佈量在去年末的降幅超過了勞工部同期發佈的職位空缺報告所反映的水平。兩家公司報告稱今年職位空缺進一步減少，這可能預示着未來勞工部報告中的職位空缺數將下降，以及今年招聘活動將放緩。

由於財報表現不佳，投資者大幅拋售了這些公司的股票。

強勁的政府職位空缺和招聘數據是美聯儲官員認為美國經濟過熱並推高通脹的原因之一。美聯儲官員正在加息以試圖減緩增長並緩解價格壓力。如果政府報告與招聘行業趨勢一致，美聯儲官員採取激進措施的壓力可能會減輕。

勞工部將於下週公佈1月份的職位空缺數據和2月份的就業人數。該部門報告稱，隨着餐館、醫院、養老院和兒童保育中心增加人手，12月份職位空缺增加，1月份招聘激增。

儘管科技、金融等行業的大型僱主宣佈裁員，這些增長仍表明勞動力市場保持強勁。Facebook母公司Meta Platforms公司、谷歌母公司Alphabet公司以及微軟公司今年都已開始縮減員工規模。

招聘公司提供的職位空缺數據比政府報告更為及時，後者通常滯後約一個月。這些指標長期來看趨勢一致，但變化幅度不同。經濟學家通過觀察勞動力需求指標來預測未來的招聘動向。

美國勞工部報告顯示，12月職位空缺達1100萬個，較2020年2月新冠疫情衝擊經濟前的水平高出57%。該數字在經歷前幾個月的緩慢下降後，於12月出現小幅回升。2022年3月空缺職位數曾達到1190萬的歷史峯值。

美國招聘網站Indeed的母公司Recruit Holdings及其競爭對手ZipRecruiter則顯示出更明顯的回落趨勢。ZipRecruiter表示其12月招聘信息量雖仍比疫情前高出26%，但在1月和2月進一步下降。

Indeed的數據降幅也超過政府統計，但小於ZipRecruiter。數據顯示企業正在削減付費招聘廣告的投放，這表明它們對高成本填補職位持更謹慎態度。

其他私營機構數據同樣顯示職位空缺減少。代表小型企業的全美獨立企業聯盟(NFIB)以及追蹤企業官網招聘信息的研究機構LinkUp，其統計的職位發佈量降幅均大於近期官方空缺職位報告。

“就業數據尚未完全反映這種放緩，但很快就會顯現。“ZipRecruiter首席經濟學家朱莉婭·波拉克表示，“我們持續與客户溝通未來招聘計劃，他們普遍擔憂過度招聘的風險。”

根據ZipRecruiter的數據，技術和金融領域的職位列表縮減幅度最大。技術職位列表在上個月恢復到新冠疫情前的水平，而在2022年5月時曾比該水平高出近90%。金融領域的列表在2021年底曾比疫情前水平高出近80%，現在則低於疫情前水平。

另一方面，零售和旅遊行業的職位發佈量在2月份比疫情前水平高出25%，政府職位發佈量則高出54%。

“我們看到幾乎所有領域都出現了大幅縮減，除了個人護理服務和醫療保健行業，“波拉克女士説。“但即使是這些行業也表現得謹慎和緊張，他們相當保守。他們主要是在填補空缺，而不是增加員工數量。”

ZipRecruiter疲軟的季度收入數據導致其股價在一天內下跌超過20%。

“顯然，我們正處於宏觀經濟放緩之中，全國範圍內的在線招聘實際上已經降温，“ZipRecruiter的首席執行官伊恩·西格爾在上週的電話會議上説。

美國勞工部將於下週公佈1月份的職位空缺和2月份的薪資數據。照片：《華爾街日報》的Ting Shen"我們看到求職者數量激增，“他説。“當職位減少時，這些求職者將需要更長時間找到工作，事實上，這正是我們目前看到的情況。”

該公司告訴投資者，它正在為今年餘下時間更為疲軟的招聘環境做準備。

美聯儲正試圖放緩勞動力市場。通過持續提高短期利率來抑制家庭和企業支出，官員們希望藉此降低用工需求、工資壓力及通脹水平，實現經濟與通脹的適度降温。

職位發佈量下降可能預示着政策正在見效。但若此趨勢演變為大規模裁員，美聯儲期望的温和放緩恐將惡化為經濟衰退與失業率攀升。

多重因素將影響最終結果，包括高利率的傳導效應，以及企業管理者是否認為需要通過裁員來控制成本。

Recruit控股集團CEO出久根尚之在二月電話會議中表示：“儘管存在勞動力短缺，我們看到各行業僱主因擔憂美國潛在經濟衰退而日趨謹慎，招聘支出意願普遍下降。”

追蹤職位空缺存在複雜性。

私營企業數據源自其網站及監測平台的招聘信息，而勞工部的統計方法略有不同。月度職位空缺和勞動力流動調查(JOLTS)統計的是企業正在積極招聘的未填補崗位，這些崗位可能通過口耳相傳、招聘會或招工告示等線下渠道進行，未必發佈網絡招聘。

該調查覆蓋範圍不及其他聯邦調查廣泛，數據來自20,700家企業。相比之下，勞工部月度就業調查涵蓋122,000家企業和政府機構，代表約666,000個工作場所。

美國勞工部的經濟學家小保羅·卡爾霍恩表示，近年來由於回覆調查問卷的企業減少，勞工部職位空缺估算的可靠性有所下降。該調查的回覆率從2020年2月的56.4%降至去年9月的30.6%。由於回覆率下降，勞工部在2019年增加了樣本量。

私營部門的職位發佈並不那麼集中於活躍的搜索，但樣本量要大得多，這使其調查結果更具可信度。

總部位於匹茲堡的木材防腐技術公司Koppers Holdings Inc.的首席執行官勒羅伊·鮑爾表示，該公司通過提高薪酬、改善福利和放寬招聘要求來應對勞動力短缺問題，但他認為部分壓力正在緩解。最近幾個月招聘變得更容易，人員流動率也有所下降。

“競爭仍然非常激烈且困難，但我們開始看到情況在慢慢改善，”鮑爾先生説。

勞工部最新數據顯示，12月份有1100萬個職位空缺和570萬失業人員，職位需求與勞動力供應之間存在巨大不匹配，這是工資上漲壓力的一個來源。

高盛的經濟學家在分析私營部門數據後估計，這種不匹配可能沒有那麼嚴重。高盛估計，私營數據顯示職位空缺在900萬至1000萬之間。高盛還估計，未填補職位的減少有助於緩解近幾個月的工資壓力。高盛經濟學家預測，美國經濟今年可以避免衰退。

寫信給喬恩·希爾森拉特，郵箱：[email protected]，以及布萊恩·梅納，郵箱：[email protected]

刊登於2023年3月2日的印刷版，標題為《強勁的美國勞動力市場顯現新的降温跡象》。