SEC正嚴厲打擊加密貨幣質押服務，以下是需要了解的內容 - 《華爾街日報》

監管機構正在對加密貨幣質押展開行動，最近一次是2月份對一家名為Kraken的加密貨幣交易所處以3000萬美元罰款。

此舉對加密貨幣行業影響重大。以下是您需要了解的內容。

什麼是加密貨幣質押？

質押幫助某些網絡處理和驗證交易。包括Cardano、Solana和以太坊在內的多個主流網絡採用質押機制，其中以太坊承載着第二大加密貨幣——以太幣。

簡而言之，質押運作方式如下：加密貨幣投資者實質上可以將自己的算力和持幣量在特定期限內質押給網絡。

這些"質押"的代幣作為抵押品，若投資者行為不當可能被銷燬或沒收。其原理在於，當投資者自身代幣面臨風險時，就不會試圖破壞網絡——例如逆轉交易。

並非所有加密貨幣都採用質押機制。市值最大的比特幣就依賴另一種交易處理方式。

Coinbase表示將抵制美國證交會對其質押業務採取的任何行動。圖片來源：Michael Nagle/Bloomberg News### 加密貨幣交易所如何參與其中？

交易所本質上充當客户與網絡之間的中介。以Coinbase Global公司為例，該平台協助用户將加密貨幣質押給網絡，並從用户獲得的利息中抽取25%至35%的佣金。

當加密貨幣價格和交易量下跌時，這條收入流對交易所尤為重要。

加密貨幣投資者能獲得什麼？

他們本質上可以賺取持有加密貨幣的利息——儘管"利息"通常以更多加密貨幣的形式支付。

一般來説，如果投資者直接與網絡打交道，則由網絡支付收益；如果通過交易所操作，則由交易所支付收益。Kraken曾為投資者提供高達21%的年利率，Coinbase目前仍提供最高6%的年利率。

誰可以參與質押？

在某些網絡中，投資者需要投入大量代幣才能參與質押，因此實際上只有富裕個人或機構投資者能夠參與。例如在以太坊網絡中，投資者必須至少質押32個以太幣（按當前價格價值超過5萬美元），並保持計算機24/7聯網。

小型投資者若通過Coinbase或Kraken等交易所參與質押則容易得多。這些情況下，投資者通常無需提供算力支持，Coinbase和Kraken也沒有最低質押門檻。

美國證券交易委員會主席Gary Gensler主張，該機構對向投資者提供收益的加密產品擁有管轄權。圖片來源：Kevin Dietsch/Getty Images### SEC為何介入？

在FTX等平台崩盤後，監管機構正加緊對加密貨幣行業實施更嚴格的監督和投資者保護。

在美國眾多監管機構中，美國證券交易委員會(SEC)認為其對提供收益的加密產品擁有最直接的管轄權。美國國會和最高法院表示，SEC有權監管那些盈利能力依賴於第三方努力的金融投資產品。

一年多來，SEC主席加里·詹斯勒(Gary Gensler)一直主張，當生息產品允許投資者將代幣借給加密平台以換取回報時，這些產品就符合上述標準。包括Nexo Capital Inc.和BlockFi Lending LLC在內的加密貸款機構已就SEC的執法行動達成和解，但既不承認也未否認存在不當行為。

SEC還起訴了加密貨幣交易所Gemini，針對其Gemini Earn產品。Gemini表示將為自己辯護。

SEC與Kraken達成和解後發生了什麼？

Kraken同意停止向美國客户提供質押服務，但將繼續在美國境外開展質押項目。

其他交易所正密切關注事態發展。Coinbase首席執行官布萊恩·阿姆斯特朗(Brian Armstrong)承諾，若SEC針對Coinbase質押服務採取行動，將堅決抗爭。

全球最大加密貨幣交易所幣安(Binance)的美國分支機構Binance.US表示正在關注局勢。

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