《華爾街日報》基礎材料綜述：市場動態

圖片來源：bannu mazandra/法新社/蓋蒂圖片社最新一期《市場對話》聚焦基礎材料領域。該專欄由道瓊斯通訊社獨家發佈，美東時間4:20、12:20和16:50更新。

美東時間16:45 – 美國國務院能源特使阿莫斯·霍赫斯坦表示，拜登政府推動增加國內石油產量與敦促企業及州政府加速能源轉型並不矛盾。“我們認為二者不存在衝突，“霍赫斯坦週一在休斯頓標普全球CERAWeek能源會議的專題討論中表示。“我們希望看到石油需求下降，“他補充説，但也不能忽視現有需求。霍赫斯坦稱，對低碳能源轉型的最大擔憂是誤判風能、太陽能等可再生能源在減少污染性能源同時滿足更大需求的發展速度。“能源轉型最糟糕的情況就是誤判形勢。” ([email protected]; @jennystrasburg)

美東時間16:40 – IPC股票指數收盤下跌0.5%至53924點，墨西哥比索兑美元匯率從上週五的17.96跌至18。礦業集團墨西哥集團股價收跌3.8%， conglomerate Femsa股價下跌2.5%。國家統計局Inegi報告顯示，2022年末國內需求表現強勁，12月家庭消費環比增長1%（其中服務消費增長2.2%），固定資產投資增長2.7%。 ([email protected])

1531 美國東部時間——在休斯頓舉行的標普全球CERAWeek會議上，高管們表示，全球對關鍵礦物和金屬的需求持續面臨新礦開發或現有礦場擴建審批與建設週期漫長的挑戰。貿易公司托克集團首席執行官傑里米·威爾指出：“在能源轉型所需的市場供應方面，我們正遭遇巨大阻力。“他表示，為實現巴黎氣候目標，到2035年全球銅礦開採量需翻倍。自由港麥克莫蘭公司CEO理查德·阿德克森稱，即便是棕地礦場開發項目也需至少五年、甚至六到七年才能完成審批和建設。“更嚴峻的問題不僅是時間，而是能否成功啓動綠地項目”，阿德克森表示當地民眾對項目的反對是主要障礙。([email protected]; @Jennifer_Hiller)

1337 美國東部時間——傑富瑞分析師克里斯托弗·拉費米納在研究報告中指出，加拿大銅礦商第一量子礦業公司即將與巴拿馬政府達成協議，這將允許科佈雷巴拿馬礦場恢復運營。拉費米納表示雙方已解決其他爭議問題，關於資源耗竭税的協議可能於數週內敲定。該分析師稱，談判一旦成功結束，該礦場可在兩週內實現滿負荷生產。([email protected])

0809 美國東部時間——摩根大通分析師在研究報告中表示，索爾維以約4.3億歐元出售其在RusVinyl公司50%股權的協議，意味着其股票價值及摩根大通對該公司的估值存在上行空間。分析師指出，這筆預計於2023年一季度末交割的交易，較摩根大通此前163歐元/股的分類加總估值有約2.5%溢價，較其最新收盤價有約54%上漲潛力。摩根大通此前對索爾維在這家俄羅斯大宗化學品合資企業的股權估值為零。該公司上週五宣佈已同意將股權出售給合資夥伴西布爾公司，在此過程中將產生約1.75億歐元的資本損失。([email protected])

0801 美國東部時間 - 加拿大豐業銀行的Tanya Jakusconek認為，IAMGold任命Renauld Adams為總裁兼首席執行官（接替在遴選過程中臨時擔任該職位的董事長Maryse Belanger），對該礦企股價略有積極影響。Jakusconek表示，該公司自2022年1月以來一直在尋找CEO，因此任命一位業內知名的領導者有助於消除股票的不確定性。Adams在高級管理職位和運營方面擁有超過30年的全球礦業經驗，還具備戰略和資本市場經驗。此外，IAMGold還任命Maarten Theunissen為首席財務官，使其自9月以來臨時擔任的職位正式化。豐業銀行對該股的目標價為3美元，該股上次收盤報2.36美元。([email protected]; @RobbMStewart)

0723 美國東部時間 - 華寶研究分析師Oliver Schwarz在一份研究報告中表示，贏創第四季度業績弱於預期，但定價策略成功抵消了銷量下滑。這位分析師稱，由於動物營養領域客户去庫存和銷售價格通縮，這家德國化工企業的營養與護理業務調整後息税折舊攤銷前利潤(EBITDA)下降39%。他表示，這一疲軟表現是公司調整後EBITDA同比下降18%至4.13億歐元的主要原因。贏創預計今年銷售額在170億至190億歐元之間，調整後EBITDA在21億至24億歐元之間。分析師表示：“該預測假設新財年開局緩慢，2023年第一季度運營業績與2022年第四季度相比幾乎沒有任何環比變化。"([email protected])

0520 美國東部時間 - 瑞銀分析師在一份研究報告中表示，阿科瑪特種材料業務的價格在銷量下滑面前表現出韌性。因此，瑞銀將其對粘合劑解決方案和先進材料的2025年EBITDA預測分別平均上調6%和10%。瑞銀指出，由於塗料解決方案和中間體第四季度銷量同比下降超過20%，去庫存應於2023年上半年結束。“鑑於這些業務即使在銷量壓力下（如2022年第四季度所見）仍能維持價格的能力，我們緩和了2023年粘合劑和先進材料同比價格下降的預期，從而提高了利潤率，尤其是先進材料領域，“瑞銀表示。([email protected])

0501 美國東部時間 - 瑞銀分析師在一份報告中稱，由於去庫存結束時間的不確定性，阿科瑪上半年面臨一定的下行風險，但自由現金流的增加應會支持這家法國化工公司的股價。瑞銀表示，這將由2023年營運資本的釋放和資本支出的減少推動，到2026年平均年自由現金流將達到7.5億歐元，而2019年至2022年期間約為5.3億歐元。瑞銀將其未來三年的每股收益預測平均每年上調22%。這家瑞士銀行將其評級從賣出上調至中性，並將目標價從80歐元上調至105歐元。([email protected])

0409 美國東部時間 - 惠譽評級在一份報告中表示，與金屬、玻璃和纖維行業的同行相比，塑料包裝公司因回收塑料使用率低而更容易受到長期氣候相關變化的影響。根據經合組織的數據，只有約9%的塑料被回收。惠譽指出，塑料是全球各行業中最大的廢棄物副產品，這導致其氣候脆弱性評分較高，並補充説金屬、玻璃和纖維更易於回收，對二次包裝更具吸引力。惠譽表示，大多數紙和紙板公司使用非常高比例的回收材料，並指出斯道拉恩索每年使用不到1%的森林資源用於紙張生產，而斯墨菲卡帕則使用100%回收原料生產紙板。([email protected])

0404 美國東部時間——富時100指數微跌0.1%（4點）至7942點，礦業股下跌抵消了公用事業、零售及其他類股的温和漲幅。英美資源、力拓、安託法加斯塔、必和必拓和嘉能可是跌幅最大的藍籌股，在中國公佈5%的保守經濟增長目標後，這些股票跌幅高達3%。不過，聯合公用事業、塞文特倫特、英國天然氣和國家電網等公用事業股上漲，零售股樂購、B&M歐洲價值、Next和森寶利也錄得漲幅。Interactive Investor投資主管維多利亞·斯科勒寫道：“在中國提出今年5%的經濟增長目標後，英美資源、安託法加斯塔和力拓等礦業公司股價在英國指數中墊底。"([email protected])

2251 美國東部時間——由於近期股價下跌，摩羯座金屬公司股票獲貝爾波特分析師大衞·科茨從"持有"上調至"買入"評級。他在給客户的報告中指出，這家澳大利亞上市金礦企業是該行業領導者，其綜合維持成本低於許多同行，且每盎司黃金的現金流持續強勁。科茨預計，隨着首次儲量報告及相關研究的發佈，摩羯座的吉布森山金礦項目將更接近最終投資決策。該項目對科茨極具吸引力，也是他將目標股價上調7.4%至4.67澳元的主要原因。該股當前上漲1.8%至3.94澳元，但2023年迄今仍下跌14%。([email protected]; @StuartLCondie)

2154 美國東部時間 - CGS-CIMB分析師John Park在報告中指出，隨着用於製造可充電電池的電解銅箔出貨量增加，SKC公司可能從第二季度開始強勁的盈利復甦。他預計這家韓國化工企業二季度營業利潤將環比增長逾兩倍至410億韓元，三季度將增長68%至690億韓元，四季度增長17%至810億韓元。基於強勁需求，他預測SKC的年電解銅箔產能將從2022年的5萬噸提升至2026年的20萬噸。CGS-CIMB將目標價上調36%至15萬韓元，維持"增持"評級。該股當前下跌0.5%至111,700韓元。([email protected])

1952 美國東部時間 - 亞洲早盤黃金價格小幅走低。市場焦點可能轉向美聯儲後續表態及本週將公佈的就業數據。美聯儲主席鮑威爾將於週二出席美國參議院銀行、住房和城市事務委員會聽證會。“1,780-1,800美元下方的支撐位仍然關鍵，若未來幾周跌破該區間，可能預示着美國貨幣政策將轉向更強硬的立場，“Oanda高級市場分析師Craig Erlam在報告中表示。現貨黃金下跌0.1%至每盎司1,853.40美元。([email protected])