傑羅姆·鮑威爾表示美聯儲準備加快加息步伐 - 《華爾街日報》

華盛頓——主席傑羅姆·鮑威爾表示，美聯儲將考慮本月加息0.5個百分點，並可能在今年將利率提高到比此前預期更高的水平，以冷卻顯示出驚人強勁勢頭的經濟。

鮑威爾週二對立法者的評論為減少價格壓力的顯著策略轉變奠定了基礎。他表示，更熱的通脹和招聘可能導致央行官員改變他們最近採用的較小幅度加息0.25個百分點的策略。

“最新的經濟數據比預期更強勁，這表明利率的最終水平可能高於此前預期，”鮑威爾告訴參議院銀行委員會。“如果整體數據表明需要更快收緊政策，我們將準備加快加息步伐。”

股市下跌，道瓊斯工業平均指數下跌約575點，跌幅1.7%。標普500指數下跌1.5%。納斯達克綜合指數回落1.25%。兩年期國債收益率自2007年7月以來首次攀升至5%以上。10年期國債收益率從週一的3.981%下滑至3.974%。

分析師表示，鮑威爾的評論反映出美聯儲對在不引發經濟衰退的情況下在未來幾年將通脹降至2%目標的能力信心下降。“美聯儲越來越接近於接受這樣一個事實，即在不引發硬着陸的情況下，他們無法在任何合理的時間框架內將通脹率恢復到2%，”研究公司SGH Macro Advisors的首席美國經濟學家蒂姆·杜伊表示。

美聯儲官員在上個月放緩了加息步伐，當時他們將基準聯邦基金利率上調了25個基點，至4.5%至4.75%的區間。此前在12月加息了更大的50個基點，11月加息了75個基點，並在之前的三次會議上也採取了類似幅度。

官員們上個月表示，採取較小的步驟可以更好地評估去年快速加息的效果，並降低加息過大的風險。

在12月，他們中的大多數人認為今年會將利率提高到5%至5.5%之間，並保持到2024年。美聯儲官員將在3月21日至22日的會議上提交新的預測。

官員們關於下一次加息幅度的決定也將受到本週五發佈的2月招聘報告和下週的通脹報告的影響，鮑威爾先生表示。

但德意志銀行美國經濟學家馬修·盧澤蒂表示，他的總體評論“似乎不僅僅是保留了加息50個基點的可能性”。

杜伊先生表示，鮑威爾先生不會在即將召開的會議上“考慮50個基點的加息選項，除非他有意實現這一結果”。“現在只有出人意料地疲弱的數據才能阻止這一結果。”

自美聯儲官員在2月1日上次會晤以來，幾份經濟報告顯示1月份的招聘、支出和通脹比預期更為強勁。更重要的是，數據修正顯示通脹和勞動力需求並未像去年年底最初報告的那樣大幅放緩。

“我們看到的實際上是一種逆轉，在某種程度上顛覆了我們此前的預期，”鮑威爾表示。上個月他曾説，放緩加息步伐能更好地確保美聯儲不會過度加息。而週二他説：“從數據來看，沒有任何跡象表明我們已經過度收緊政策。”

鮑威爾指出，近期的部分經濟回暖可能反映了1月份異常温暖的天氣，這會影響經濟數據的季節性調整。但他補充説，經濟逆轉的廣泛性，加上對先前數據的修正，“表明通脹壓力比我們上次（利率制定）會議時的預期更為強勁”。

1月份僱主新增了51.7萬個工作崗位，這一數字令預期招聘放緩的經濟學家感到震驚，同時失業率降至3.4%，創53年新低。週五的就業報告可能會揭示這一增長是曇花一現，還是經濟加速的信號。

盧澤蒂表示，鮑威爾對數據修正的強調錶明，近期的經濟強勁勢頭可能不僅限於一個月。“這幾乎就像自2月會議以來，我們連續幾個月的數據都指向了更鷹派的政策方向，”他説。

美聯儲一直試圖通過加息來抑制投資、支出和招聘，加息會提高借貸成本，並可能壓低股票和房地產等資產的價格。聯邦基金利率影響着整個經濟中的其他借貸成本。

週二的聽證會是鮑威爾自去年6月以來首次在國會露面，當時美聯儲已將聯邦基金利率上調至1.5%至1.75%的區間。兩黨多數議員都對鮑威爾過去一年的利率管理方式表示讚許，或僅提出温和批評。

但馬薩諸塞州民主黨參議員伊麗莎白·沃倫質疑稱，擔心美聯儲抑制通脹的努力將導致失業人數大幅增加，超出央行官員此前預測。在激烈交鋒中，沃倫多次敦促鮑威爾回應：在美聯儲試圖放緩經濟之際，估計將有200萬工人可能失業。

“通脹率極高，正嚴重傷害這個國家的勞動人民——所有人。“鮑威爾表示。

沃倫追問這是否意味着失業工人"只能默默承受？”

鮑威爾反問道：“如果我們放任不管，讓通脹維持在5%、6%，工薪階層會過得更好嗎？”

鮑威爾將於週三重返國會山，在眾議院委員會進行第二天的聽證。這將是美聯儲下次會議前，他最後一次就利率政策發表公開講話，也是塑造市場預期的最後機會。官員們將於週六進入會前靜默期。

近幾周多名美聯儲官員暗示，今年加息幅度可能超過先前預期。三位地區聯儲行長表示，他們本可能支持上月加息半個百分點，或將在即將召開的會議上這樣做。

近期強勁的經濟數據改變了投資者對利率的預期。美聯儲上次會議時，利率期貨市場的投資者預計官員們今年只會再加息一次，將聯邦基金利率峯值提高至4.9%，並在今年秋季開始降息。根據芝加哥商品交易所集團的數據，在週二聽證會之前，投資者預計利率將在年中升至5.5%左右，並在2023年底前保持在這一水平。

這些預期在聽證會期間再次上升。在鮑威爾作證結束時，投資者預計今年聯邦基金利率將升至5.5%至5.75%之間，本月加息50個基點的概率從聽證會前的32%升至63%左右。

請致信尼克·蒂米拉奧斯，郵箱：[email protected]

本文發表於2023年3月8日的印刷版，標題為《美聯儲探討加快加息步伐》。