金融服務綜述：市場話題 - 《華爾街日報》

圖片來源：CARLO ALLEGRI/路透社最新金融市場動態聚焦金融服務領域。道瓊斯通訊社獨家報道，發佈時間為美國東部時間4:20、12:20和16:50。

美國東部時間13:00——美國聯邦存款保險公司（FDIC）對硅谷銀行母公司SVB金融集團的接管，標誌着自2020年10月以來首家受FDIC承保的銀行倒閉。當時堪薩斯州監管機構以長期存在的資本和資產質量問題為由關閉了阿爾梅納州立銀行。硅谷銀行去年底資產規模超過2000億美元，其倒閉規模令僅擁有約7000萬美元資產的阿爾梅納相形見絀。FDIC表示尚未掌握硅谷銀行存款中超出25萬美元保險限額的具體金額。（[email protected]）

美國東部時間12:24——傑富瑞分析師克里斯托弗·拉費米納指出，中國2月份出人意料的信貸增長及上月製造業PMI回升，表明亞洲這個經濟體的復甦勢頭正在增強。拉費米納表示，這些數據傳統上是中國金屬需求的有效先行指標，同時鋼鐵產量等短週期數據也呈現改善態勢。該分析師認為，若美國今年能避免深度衰退，中國對金屬的需求應足以抵消美國經濟放緩的影響。（[email protected]）

美國東部時間11:22——加拿大皇家銀行道格拉斯·米姆在報告中指出，DRI醫療信託公司1億加元收購糖尿病藥物Tzield的交易將帶來可觀特許權使用費，將現金特許權收益的下降趨勢推遲至2030年。他估算該交易僅基於美國市場的內部收益率約為16%，若其他地區和適應症獲批，收益率可能升至20%以上。米姆稱此舉緩解了此前預期的2030年前現金特許權收益下滑問題。加拿大皇家銀行將該股目標價從14加元上調至16加元。該股當前下跌0.7%，報7.35加元。（[email protected]）

1015 美國東部時間——由於週四美國主要銀行股拋售引發對金融業風險的擔憂，市場情緒惡化，週五交易中歐洲高收益債券違約保險成本飆升。標普全球市場情報數據顯示，追蹤歐元高收益信用違約互換的iTraxx Europe Crossover指數在早盤交易中上漲20個基點至417基點。凱投宏觀分析師在報告中指出：“加州硅谷銀行(SVB)的問題使市場重新關注金融業風險。資產價格下跌和經濟疲軟可能會導致個別機構出現更多問題，但我們預計這些不會演變成整個系統更廣泛的償付能力危機。"([email protected])

0940 美國東部時間——由於SVB金融集團急於籌集資本導致股價暴跌，多位分析師下調其評級。Raymond James分析師將評級下調至中性，指出SVB現金流惡化且擔憂利率持續上升將侵蝕其淨息差。Truist分析師Brandon King也轉為觀望態度，表示鑑於存款外流加速風險上升，“存在太多不確定性無法推薦該股”。他在報告中稱：“存款突然外流可能限制銀行利用其他流動性來源應對提款的能力。“SVB股票仍處於停牌狀態。([email protected])

0927 美國東部時間——Newfleet的David Albrycht向《華爾街日報》表示，國債收益率下降更多是出於對美國銀行業的擔憂而非勞動力市場。關於2月高於預期的新增31.1萬就業數據，他表示"就業數據依然堅挺，可能過於堅挺”。Albrycht認為收益率下降源於市場對硅谷銀行危機傳染效應的誤判。“這只是錯配問題，他們本不需要…開始拋售證券”，他補充説美聯儲轉向鴿派的理由正在增強。“銀行消息確實可能使美聯儲傾向於加息25基點，何況失業率數據好壞參半。"([email protected]; @ptrevisani)

0732 美國東部時間——隨着SVB金融集團因18億美元投資出售虧損及計劃籌集22.5億美元新資本導致股價暴跌，對沖基金經理比爾·阿克曼表示，硅谷銀行母公司可能需要政府救助。阿克曼在推特系列推文中指出，SVB的倒閉"可能摧毀經濟的重要長期驅動力，因為風投支持的企業依賴SVB獲取貸款並存放運營資金”。這位潘興廣場CEO補充道，若私人資本無法提供解決方案，應考慮對SVB實施"高度股權稀釋"的政府優先救助方案。繼週四暴跌60%後，SVB盤前再跌43%至60美元。([email protected])

0706 美國東部時間——XP投資公司在研究報告中表示，隨着市場增長放緩及淨增用户出現疲軟跡象，Hapvida Participações e Investimentos SA正面臨更嚴峻的銷售環境。XP因此將該公司的年終目標股價下調至3雷亞爾（約合0.58美元）。XP指出，近期政府數據顯現的醫保市場增速放緩可能源於經濟不確定性對企業醫保方案造成的衝擊。根據XP數據，近期盈利報告也顯示淨增用户量波動劇烈。([email protected])

0606 美國東部時間——盛寶銀行策略團隊在報告中稱，金融板塊成為週五OMX北歐40股指最大輸家，硅谷銀行採取緊急措施補充資本的行為引發市場恐慌。該行表示，隨着SVB金融集團被迫出售大量債券持倉導致鉅額虧損（且需籌集更多股權和混合資本），其股價暴跌使股市進入避險模式。SVB常規交易時段收跌60%後，盤後再跌22%。盛寶銀行分析：“這反映了高利率和流動性對風投初創泡沫的衝擊，並引發銀行股集體拋售。"([email protected])

0532 東部時間——AJ Bell在一份市場評論中指出，美國硅谷銀行披露17.5億美元虧損並宣佈22.5億美元緊急股權融資後，歐洲銀行股應聲下跌，這提醒人們許多機構在其固定收益持倉中存在大量未實現虧損。評論強調利率上升導致銀行持有的大規模債券組合貶值。“在高度互聯的銀行業中，此類事件往往暗示着整個體系的脆弱性，很難被孤立看待。硅谷銀行在配股同時拋售債券組合的舉動引發了擔憂，“投資總監Russ Mould表示。泛歐斯托克600銀行分類指數下跌約4%。([email protected])

0524 東部時間——北歐金融股週五大幅下挫，因硅谷銀行宣佈在證券（主要是美國國債）出售鉅額虧損及存款流失背景下進行22.5億美元股權融資後，市場擔憂美國銀行業週四的暴跌將產生傳染效應。“普遍擔憂更多銀行可能被迫出售低利率時代購入的生息證券持倉，由於過去一年利率急劇上升，這將導致重大損失，“DNB Markets在報告中指出。EQT股價下跌8.2%，瑞典銀行跌6.3%，瑞典商業銀行跌3.6%，北歐銀行跌3.5%，瑞典北歐斯安銀行跌3.3%。([email protected])

0521 東部時間——ING表示，美國銀行體系面臨的壓力可能削弱美元，因其引發了對美聯儲繼續激進加息週期的質疑。ING分析師Chris Turner在報告中稱，以科技行業為重點的SVB金融集團鉅額虧損引發了對美國銀行債券組合未實現虧損的擔憂。“僅過去兩天，美國兩年期國債收益率就下跌了25個基點，“他表示，“這對美元構成利空。“美元指數下跌0.1%至105.234。週四SVB及其他美國銀行股下跌，此前該行承認在試圖籌集資金強化資產負債表時遭遇證券出售重大虧損。([email protected])

0428 東部時間 - 戴維研究公司的分析師迪爾梅德·謝里丹和安東尼奧·杜阿爾特在研究報告中指出，FBD在展示其業務戰略的強勁勢頭後，將尋求向股東返還更多資本。這家愛爾蘭研究公司表示，該保險公司2022年業績的關鍵亮點是其償付能力資本比率增長至226%，遠超150%-170%的目標區間和戴維公司預期的207%。因此，FBD現在將與利益相關方商討中短期內進一步返還資本的措施。“這是集團分配戰略的第三支柱，將有助於釋放更多股東價值，“分析師們表示。戴維稱，FBD預計2023年綜合成本率將處於90%出頭的低位，這也表明更高的投資回報正在顯現。([email protected])

0406 東部時間 - 德意志銀行在一份報告中表示，Admiral的未來盈利面臨壓力，且近期缺乏催化劑，因此將這家英國汽車保險商的評級從買入降至持有，使其進入中間車道。“我們認為其未來盈利面臨壓力，因此預測2023年（而非2022年）將是低谷年，賠付率可能持續高企，“分析師瑞亞·沙阿表示，並指出1月份因2023年初業務量提升而將其上調至買入評級可能為時過早。沙阿補充説，由於2021-2022承保年度的利潤佣金表現平淡，該德國銀行現在對2024年的增長預期低於之前。德意志銀行將其目標股價從2560便士下調至2150便士。股價下跌2.0%至1942便士。([email protected])