日本央行行長黑田東彥任期結束 宣揚政績——《華爾街日報》

日本央行行長黑田東彥表示，央行的寬鬆政策幫助阻止了物價下跌並促進了經濟復甦。圖片來源：Yuma Suguro/彭博新聞東京——回顧其擔任日本央行行長的十年任期，黑田東彥在最後一次新聞發佈會上態度堅決地表示他的寬鬆計劃基本成功，並幫助經濟增加了數百萬個就業崗位。

黑田東彥在其十年任期內致力於維持寬鬆貨幣政策，而美聯儲和歐洲央行則經歷了緊縮和寬鬆週期。一些批評者認為，他的措施導致日本政府積累了債務並忽視了緊迫的結構性問題，而另一些人則稱他無效，或説他為潛在的惡性通貨膨脹奠定了基礎。

黑田東彥在週五最後一次政策委員會會議後面對媒體時，為自己任內的表現進行了辯護，此時距離他2013年3月20日上任幾乎正好十年。

“央行的大規模寬鬆政策，加上政府的各項措施，在提振經濟和物價方面是有效的，”他説。

他表示，央行的寬鬆政策幫助阻止了物價下跌，並促進了經濟復甦，隨着更多女性和老年人加入勞動力市場，新增了超過400萬個就業崗位。

當黑田東彥被時任首相安倍晉三選中領導日本央行時，他曾表示將通過激進的債券購買在兩年內實現2%的通脹目標，投資者稱之為“黑田火箭筒”。

在他任期初期，日元大幅貶值，推動企業利潤激增，2014年通脹率曾接近2%的目標水平。但隨着油價下跌，以及兩次消費税上調抑制了消費者支出意願，通脹再度回落。

新冠疫情最初使物價進一步走低，直到近期能源成本攀升和供應鏈瓶頸將通脹推高至4%以上。黑田東彥將高通脹描述為暫時現象，因其由現已緩解的進口價格上漲驅動。他預計今年晚些時候通脹率將回落至2%以下。

週五他承認日本央行在其任內未能實現穩定可持續的2%通脹目標，對此表示遺憾。他指出民眾普遍認為物價和工資不會上漲，這種觀念"比預期更為根深蒂固"。

黑田時代以出人意料的非常規政策為標誌，包括2016年1月推出的負短期利率政策，以及同年晚些時候確立的10年期日本國債收益率0%目標。

“央行有責任竭盡全力實現物價穩定，“黑田東彥表示，“我認為我已盡應盡之責。”

當美聯儲持續加息時，日本央行堅持寬鬆立場導致過去一年日元急劇貶值。2022年10月，日元兑美元匯率跌破150關口，創32年新低。週五東京市場日元匯率在136-137日元兑1美元區間波動。

對於央行行長提振經濟增長的能力，人們的期望已經降低。許多日本央行觀察人士預計，下一任日本央行行長植田和男將專注於政策的技術性調整，而不是像黑田東彥在任十年期間那樣採取大膽的政策和聲明。

他們預計，在日本央行行長黑田東彥4月8日任期結束後，植田和男將接任，並在其領導下提高或取消10年期國債收益率上限。植田和男已於週五獲得議會最終確認。目前，日本央行表示，10年期國債收益率應保持在零左右，不超過0.5%。

法國巴黎銀行經濟學家河野龍太郎表示，如果沒有日本央行的控制，10年期日本國債收益率的合理水平約為1%。他説，日本央行可能會在6月前將10年期國債收益率上限提高到1%。

河野龍太郎説：“我們可能會看到的是從非常規寬鬆政策向可持續寬鬆政策的轉變。”

植田和男已被確認為日本央行新任行長。圖片來源：philip fong/Agence France-Presse/Getty Images植田和男在2月份的議會聽證會上基本保持了與黑田東彥一致的觀點，他表示，貨幣寬鬆的好處大於副作用，通過貨幣寬鬆支持總需求，有可能實現2%的通脹。

關於黑田東彥的爭論可能會在他離任後持續很長時間。日本央行前行長白川方明在本月發佈的一份國際貨幣基金組織出版物中寫道，黑田東彥的寬鬆計劃是一項"偉大的貨幣實驗”，對價格和增長的影響有限。

白川先生表示，政策制定者誤將人口老齡化等結構性問題當作可以通過貨幣寬鬆刺激解決的短期問題。他指出：“貨幣政策變成了應對需要更徹底改革的結構性問題的權宜之計。”

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