《華爾街日報》：儘管採取緊急措施，第一共和銀行仍領跌銀行股

第一共和銀行股價週一暴跌，美國主要地區銀行股遭遇三年來最大跌幅，儘管監管機構在一連串銀行倒閉事件後努力安撫投資者。

第一共和銀行收盤下跌近62%，盤中一度深跌75%，創下歷史最大跌幅。該銀行週日表示已通過美聯儲和摩根大通的額外融資支撐財務狀況。週一，總統拜登強調銀行業系統安全，並概述了為限制硅谷銀行（一家服務於風險投資家的加州銀行）和簽名銀行（一家與加密貨幣相關的紐約機構）倒閉影響而採取的措施。

華爾街各級高管正緊急評估銀行倒閉可能造成的損害及後續連鎖反應的可能性。多數人表示不預期會因這兩家銀行的倒閉（按規模計為2008年華盛頓互惠銀行倒閉後第二和第三大案例）遭受重大沖擊。其他人則表示仍在密切關注行業動態。

美國主要股指整體平穩，但多個金融市場劇烈波動。道瓊斯工業平均指數下跌90.5點（0.28%）至31819.14點。比特幣暴漲，黃金上漲2.7%至每盎司1917美元，紐約原油期貨下跌2.9%（盤中最大跌幅達5%）。對市場利率預期極為敏感的兩年期美國國債收益率創下1987年以來最大單日跌幅。

週一的行動反映出投資者對銀行業健康狀況及其在推動美國經濟中作用的擔憂日益加深。自金融危機以來，地區性銀行在存款等多項指標上普遍落後於美國一些大型銀行。隨着美聯儲為對抗通脹而大幅加息，投資者和客户的進一步撤離可能會限制貸款。

“當你想到銀行業時，它實際上是我們經濟的循環系統，“克雷塞特資本的創始合夥人兼首席投資官傑克·阿布林説。“所以，任何時候出現這種規模的失敗，肯定都會引發合理的擔憂。”

KBW納斯達克商業銀行指數和SPDR S&P地區銀行ETF均下跌約12%，為2020年3月以來的最大跌幅。Comerica公司、Zions Bancorp和KeyCorp的跌幅超過四分之一，Truist Financial公司下跌17%。美國銀行和嘉信理財分別下跌10%和11.6%。

隨着地區性銀行股票的拋售持續，第一共和銀行的股票在週一大幅下挫。照片：Michael M. Santiago/Getty Images大型銀行也出現下跌，儘管它們的回調普遍不那麼嚴重。富國銀行和花旗集團各下跌約7%。這些下跌加劇了上週五開始的急劇拋售，當時銀行結束了近三年來最糟糕的一週。

銀行家們表示，儘管市場動盪，他們仍期待聚焦商業機遇。錫安銀行總裁兼首席執行官斯科特·安德森週一表示，這家總部位於猶他州的銀行已準備好與風險投資家及"受銀行倒閉事件影響的企業"合作，但不認為自身業務會受到影響。

安德森在猶他州硅坡組織的一場電話會議中表示，財政部的舉措"似乎已控制住風險”，並闡述了為何認為錫安銀行與眾不同的原因。

多家地區性銀行向《華爾街日報》發表的聲明顯示，它們並未出現投資者擔憂的大規模存款外流。PNC金融服務集團表示其保持着"強勁的核心存款基礎”。第五三銀行 稱上週五其存款餘額"高於預期"。KeyBank表示未發現存款有"任何異常情況"。

嘉信理財援引其週一早間發佈的聲明指出，該公司80%的存款享有保險。發言人補充説，嘉信理財不太可能需要虧本出售證券投資組合。

“鑑於我們擁有大量其他流動性來源，幾乎不可能在到期前出售這些資產。“該發言人表示。

美國最大養老基金——加州公共僱員退休系統投資總監妮可·穆西科週一透露，該基金對硅谷銀行的風險敞口約為6700萬美元，對簽名銀行的風險敞口約1100萬美元。

即便是與倒閉事件密切相關的部分公司週一仍在繼續運營。在金融監管機構接管其姊妹銀行數日後，硅谷銀行投行子公司SVB Securities旗下的MoffettNathanson仍在發佈研究報告併為客户舉辦電話會議。

上週末，高級董事總經理Craig Moffett和Michael Nathanson向客户發送郵件更新，感謝他們的支持，並表示MoffettNathanson預計將維持業務如常，包括5月份在紐約舉行的首屆技術、媒體和電信會議。

“我們依然在這裏，“Moffett和Nathanson寫道。

此次撤退顯示出投資者繼續迴避擁有大量無保險存款的銀行的程度。存款外逃是上週硅谷銀行母公司SVB Financial Corp.和Signature Bank倒閉的核心原因。

文件顯示，在First Republic，2022年底68%的存款未投保，而Comerica有64%的存款未投保。Zions、PacWest Bancorp和Western Alliance Bancorp超過一半的存款未投保，這些銀行的股票週一均再次遭受重創。

Comerica在一份聲明中表示，雖然其無保險存款比例可能較高，但這些存款往往比專注於零售業務的同行"更具粘性”。

銀行倒閉事件引發了關於銀行資金及其對投資者認為在利率上升情況下不太可能繁榮的企業的敞口問題。銀行監管機構已介入表示，倒閉銀行的儲户將得到全額償付。一些投資者認為，Signature和Silvergate（一家上週表示將清算的加密貨幣銀行）更為脆弱，因為它們部分專注於加密貨幣，而硅谷銀行主要服務於擁有大額存款的初創公司。

然而，這些失敗最終導致了流動性緊縮，使人們關注到一些銀行在疫情期間因存款激增而購買的長期債券。這些債券正成為問題，因為美聯儲為對抗通脹而大幅加息，意味着持有低利率的長期債券若出售將不得不確認可能衝擊資本的損失。

“目前系統中部分領域存在信心缺失，“巴克萊銀行分析師傑森·戈德伯格表示。

這場動盪在週一引發了政府債券的瘋狂上漲，部分短期國債收益率在幾小時內暴跌0.5個百分點。這一暴跌凸顯出投資者已從擔憂通脹和加息，轉向關注銀行問題可能對經濟造成的損害。

監管機構強調他們正保持警戒。美國證券交易委員會主席加里·根斯勒週日深夜表示，該機構"特別關注監控市場穩定性，並識別和起訴任何威脅投資者、資本形成或更廣泛市場的不當行為”。

不過，有人認為監管缺失是導致當前困境的原因之一。在猶他州硅坡峯會上，共和黨參議員米特·羅姆尼表示：“可以説，要麼是監管法規，要麼是監管機構未能提供必要的預警。“他補充説，他認為拜登政府和美聯儲已採取正確措施試圖阻止危機蔓延。

“我可以自信地告訴你們，我們將恢復穩定，只是無法確定具體時間。我不知道恐慌情緒會持續多久，”他説道。

部分銀行客户注意到，儘管近期系統承受巨大壓力，但仍在持續運轉。週一早晨曼哈頓中城第一共和銀行分行外，未見排隊取款人羣。該分行比平日9點營業時間提前幾分鐘開放了入口。

一些前往金融行業上班的過路人駐足透過窗户觀望，可見大量員工正等待客户進入。

一位不願透露姓名的客户進入銀行確認其聯名賬户狀態——這意味着該賬户可獲得聯邦存款保險公司最高50萬美元的保險賠付。他並未轉移資金。親自確認數分鐘後，他收到了郵件驗證通知。

“如果連FDIC都不可信，那簡直就是個香蕉共和國，”他表示。

Heather Gillers、Paul Kiernan、Peter Rudegeair和Nick Timiraos對本文亦有貢獻。

聯繫記者Gina Heeb請致信[email protected]，Ben Eisen請致信[email protected]，Natalie Andrews請致信[email protected]

本文發表於2023年3月14日印刷版，標題為《硅谷銀行倒閉引發銀行業股票暴跌》。